2014年已經拉開序幕，雖然有一些對鋼市利好的消息傳來，如環(huán)保壓力下唐山中小鋼廠年前頻迎突擊排污檢查、邯鄲新金鋼鐵因為污染問題被《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件》名單除名、1月上旬末鋼材庫存1214萬噸，較上期末下降5.7%，但卻難以改變帶鋼跌跌不休的局面。截至發(fā)稿，華北主導鋼廠唐山瑞豐散戶出廠3160元/噸，逼近2013年最低點3150元/噸。

年前工地施工進度放緩明顯，需求不振拖累市價下行。另外，鋼貿商冬儲意愿低，操作積極性不高，使得年前帶鋼市場異常低迷。后期行情又將如何演繹，筆者試從一下幾點分析:

一、供應方面，鋼廠檢修增多

從上表數(shù)據(jù)可以看出，風向標市場唐山地區(qū)自2013年四季度以來，隨著環(huán)保壓力加大以及部分廠家年檢等，中寬帶鋼開工率呈現(xiàn)直線下降趨勢，產量短期得到抑制，庫存下降明顯，對年前價格平穩(wěn)過度有一定支撐作用。

二、需求方面，長期有轉好，短期難突破

城鎮(zhèn)化建設啟動鋼材市場亮點，推進鐵路固定資產投資以及汽車等相關下游銷量增長等均利好鋼材市場，但發(fā)揮效用需較長時間。而作為帶鋼最直接下游的管廠，從歷年數(shù)據(jù)來看，最高的開工期一般為3-4月份。而今年春節(jié)較早，整體二月上旬都屬新年，在春節(jié)這個特殊時期，下游開工寥寥無幾，需求延續(xù)弱勢。

三、商家對后市迷茫，“輕倉過年”成主思路

從鋼廠銷售來說，貿易商可以劃分為協(xié)議戶和散戶，顧名思義協(xié)議戶就是每月有一定的協(xié)議銷售量的。筆者通過電話調研發(fā)現(xiàn)，部分協(xié)議戶因為對春季行情不看好，在年前終端需求萎縮的情況下，仍然讓利促銷。而散戶因為流通資金偏緊等原因，階段性補庫操作偏少，幾乎就沒有冬儲。不論是散戶還是協(xié)議戶，“輕倉過年”成主思路。

年前熱帶不“熱”已經成為共識，年后在終端需求難有大規(guī)模爆發(fā)的情況下，仍將延續(xù)盤整偏弱局面，沖破阻力實現(xiàn)上行屬于小概率事件。

從上周開始，大型鋼廠節(jié)前最后一次調價來襲，以寶鋼為首的大型鋼廠2月份期貨價格穩(wěn)中上調，給鋼市帶來一股暖風，鋼價止跌回穩(wěn)明顯。

上周，寶鋼率先出臺2月份期貨價格，其中熱軋上調80元/噸；酸洗上調100元/噸(梅鋼)；普冷CQ級軟鋼產品及非汽車品種鋼上調120元/噸，DQ級軟鋼上調70元/噸，直屬廠部價格基礎上優(yōu)惠50元/噸(梅鋼)；熱鍍鋅上調50元/噸。板材以上調為主。一是寶鋼汽車板訂單好，而是寶鋼有產線停產檢修，所以上調2月份價格。值得注意的是，寶鋼線材調價平穩(wěn)推出，說明長材走勢不如板材。寶鋼此次調價結束了平盤的趨勢，雖然市場對明年預期不佳，沒有冬儲行情，但節(jié)前鋼價未有上漲，反而弱勢下行，為節(jié)后上漲留下空間。

隨后，武鋼冷軋大幅上調100-250元/噸，熱軋不變；涂鍍上調50-150元/噸；普、低、優(yōu)、船上調50元/噸；線材、型材、鍍錫、無取向硅鋼、取向硅鋼不變。鞍鋼平穩(wěn)個別上調。本周首鋼、本鋼等鋼廠調價或跟隨平穩(wěn)上調節(jié)奏。但值得注意的是，鋼廠調價板材與長材出現(xiàn)一定分化，說明長材的需求預期不佳，以及需求供給矛盾仍舊較為突出。

鋼廠上調2月份期貨價格背后，粗鋼產量連續(xù)兩旬下降。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，12月下旬粗鋼產量為196.10萬噸，環(huán)比下降2.65%。而最新數(shù)據(jù)顯示，1月份上旬粗鋼產量為199.70萬噸，漲1.84%，但仍然處于200萬噸水平下方。1月上旬重點企業(yè)粗鋼日產量167.5萬噸，旬環(huán)比增加2.2%?？梢钥闯霏h(huán)比對中小鋼企產量影響較大，中小鋼廠生產長材為主，產量下降，但價格并未上漲，需求不佳，明年對于房地產預期不佳，也是重要原因。所以鋼廠調價政策中也展現(xiàn)出一定跡象。

與此同時，鋼企內部庫存持續(xù)下跌，12月下旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量本旬末為1287.45萬噸，較上旬末下降了94.8萬噸，環(huán)比是下降6.86%。1月上旬末鋼材庫存1214萬噸，較上期末下降5.7%。內部庫存下降，因為12月下旬鋼廠集中發(fā)貨，同時鋼廠加大了直供比例，所以現(xiàn)貨市場需求持續(xù)不佳，但鋼廠庫存依然下降。

節(jié)前鋼價并未出現(xiàn)上漲行情，一是沒有往年大規(guī)模冬儲行為，也沒有宏觀政策預期。不過鋼廠減產，使得近期供應持續(xù)下降，節(jié)前沒有冬儲，節(jié)后需求必然會逐步好轉，加上節(jié)后歸市，市場按照往年慣例都會出現(xiàn)一波拉漲行情。最重要的原因就是，當前鋼價低位，但存本依舊高位震蕩，所以市場利潤空間微薄，考慮到存本因素，年前國內鋼價不會再繼續(xù)下跌，同時為年后的上漲留下伏筆。

在大力環(huán)保與淘汰落后產能情況下，2014年鋼鐵行業(yè)產能釋放或會稍微放緩，粗鋼產量會繼續(xù)受到影響，行業(yè)自身轉型升級步伐將繼續(xù)有力加快推進。