2月20日，匯豐銀行(HSBC)公布的數據顯示，中國2月制造業(yè)采購經理人指數(PMI)預覽值降至48.3，創(chuàng)7個月最低水平。此前公布的1月制造業(yè)采購經理人指數(PMI)預覽值49.6，為去年7月以來最低水準，且為六個月來首次跌破榮枯線。

　　對此，國際投行美銀美林則認為，考慮到假期因素，應該淡化這個素質差強人意的數據。該行認為，PMI數據經過大量季節(jié)性調整，但季節(jié)性調整卻因中國春節(jié)假期的不同時間以及過往記錄較短而相當不準確，并指匯豐PMI過去兩年在預測中國經濟拐點方面都表現(xiàn)欠佳。

　　美銀美林指出，短期經濟增長勢頭的可見性相當難測，而國家統(tǒng)計機構公布的宏觀數據描繪出一幅混亂的畫面：外貿增長和信貸擴張明顯高于市場預期，而春節(jié)黃金周消費又符合預期。

　　不過數據進一步加深了外界對中國內地經濟減速的擔憂，港股恒生指數在數據公布后幾分鐘內即跌逾300點。不少分析人士也認為內地經濟增長正在減速，野村首席中國經濟學家張智威（財苑）相信，中國收緊貨幣政策導致利率上升，給投資造成了負面影響，因此增長勢頭繼續(xù)放緩。