一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　6月份華北地區(qū)水泥市場(chǎng)受到新增產(chǎn)能沖擊和需求減少的雙重壓力，價(jià)格節(jié)節(jié)下行，京津冀地區(qū)表現(xiàn)最為明顯，山西地區(qū)價(jià)格回落幅度也較大。以P.O42.5為例，北京（掛牌價(jià)）、天津、河北、山西、河南價(jià)格環(huán)比跌幅分別為-5.41%、-1.97%、-5.39%、-3.08%、-1.38%，內(nèi)蒙古地區(qū)無變化。

　　雖然華北地區(qū)價(jià)格下調(diào)，但是各地區(qū)下調(diào)的原因不太一樣。京津冀地區(qū)價(jià)格下調(diào)是因?yàn)樾刨J緊縮導(dǎo)致的需求減少，而山西卻是由于新增產(chǎn)能沖擊導(dǎo)致價(jià)格下調(diào)。

　　發(fā)改委在6月發(fā)文《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問題的通知》，通知規(guī)定符合條件的投融資平臺(tái)公司及企業(yè)，可申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債籌措保障房建設(shè)資金。政策出臺(tái)提升市場(chǎng)對(duì)于保障房建設(shè)信心，對(duì)由于缺乏資金而停工的保障房項(xiàng)目開辟了一個(gè)融資渠道。短期來看對(duì)水泥需求刺激不大，因?yàn)橘Y金從募集到使用還存在一定的時(shí)間跨度，但是中長(zhǎng)期來看，維持了水泥的剛性需求。

　　表1：6月華北地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1  華北地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　京津冀地區(qū)水泥價(jià)格在6月份繼續(xù)回落，受到信貸緊縮環(huán)境和下游需求減弱的影響，價(jià)格下降幅度較大。

　　外來低價(jià)水泥的沖擊和下游需求減弱是北京和天津地區(qū)價(jià)格調(diào)整的原因。由于4月份京津地區(qū)水泥價(jià)格一次性上調(diào)幅度過大，現(xiàn)在受到經(jīng)濟(jì)負(fù)面因素的沖擊，導(dǎo)致價(jià)格下調(diào)也比較正常。業(yè)內(nèi)人士指出，2010年這個(gè)時(shí)候，天津水泥市場(chǎng)供不應(yīng)求，日發(fā)貨量可達(dá)5000噸以上，而現(xiàn)在的日發(fā)貨量?jī)H僅在3000噸左右。可見水泥需求的減少已經(jīng)影響到了價(jià)格。

　　6月底，河北水泥企業(yè)報(bào)價(jià)基本在380元/噸左右。6月河北地區(qū)需求也有所減少，并且供給也偏大，限電在6月也沒有發(fā)生，導(dǎo)致價(jià)格緩慢下調(diào)。從我們調(diào)研過程中得知，運(yùn)輸車隊(duì)排隊(duì)較少，隨拉隨走的現(xiàn)象比較多，供應(yīng)量相對(duì)較大。另據(jù)我們了解，河北地區(qū)7月份進(jìn)入雨季，但是企業(yè)并沒有準(zhǔn)備限產(chǎn)或者停窯，并且表示雨季可能對(duì)水泥銷售并沒有太大的影響。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖3  天津P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖4 河北P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　6月河南結(jié)束麥?zhǔn)?，需求開始緩慢回升。河南20日左右開始的水泥行業(yè)限電一直持續(xù)到7月5日，停窯檢修階段基本消耗庫存，并且穩(wěn)定了價(jià)格，打破了下降的趨勢(shì)，但是由于銷售仍然不是太好，所以月末價(jià)格仍有小幅的下降。從我們了解的情況來看，散裝的P.O42.5水泥價(jià)格維持在340元/噸左右，而P.C32.5大概在290元/噸左右，價(jià)格下降的空間已經(jīng)比較小，從我們所了解的情況來看，水泥價(jià)格短期內(nèi)不會(huì)上漲。

　　6月，山西水泥市場(chǎng)價(jià)格緩慢下滑，月末大概比與月初少將近20元/噸。下滑的主要原因還是因?yàn)樾枨蟛煌?，庫存增加和產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂情緒。在我們調(diào)研過程當(dāng)中，發(fā)現(xiàn)需求有所回暖，但是還達(dá)不到旺盛，各家企業(yè)也沒有停窯檢修或者限電的通知。在產(chǎn)能過剩的背景下，市場(chǎng)需求看似還比較平衡，但是庫存仍會(huì)有所增加，制約水泥價(jià)格上漲。運(yùn)輸車輛跟5月比有所增加，一般一天能運(yùn)到2-3次。暫時(shí)銷售價(jià)格沒有變動(dòng)，也沒有降價(jià)的考慮。

　　圖5  河南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖6  山西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　內(nèi)蒙古6月天氣晴朗，基礎(chǔ)建設(shè)開工積極，根據(jù)我們調(diào)研顯示，內(nèi)蒙古在6月需求比較穩(wěn)定，基本屬于產(chǎn)銷平衡，一般運(yùn)輸車都能拉上一次。P.O42.5水泥價(jià)格保持400元/噸以上，需求有繼續(xù)上升的趨勢(shì)，但是暫時(shí)沒有提價(jià)，電力煤炭?jī)r(jià)格也比較穩(wěn)定，價(jià)格漲跌還是取決于需求的增加或減少。

　　圖7  內(nèi)蒙古P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　根據(jù)中國氣象局的預(yù)測(cè)，7月上旬華北地區(qū)受降雨帶影響，會(huì)出現(xiàn)幾天的陰雨天氣，但是其余日子天氣較好，對(duì)工程影響不大。

　　京津冀地區(qū)預(yù)期平穩(wěn)為主

　　京津冀地區(qū)的價(jià)格下調(diào)是由于需求減弱引發(fā)的。從我們獲得的數(shù)據(jù)來看，今年河北省所需120億元保障性住房貸款，4月底僅到位4000萬元，河北省已經(jīng)算是保障房建設(shè)進(jìn)度最快的省份之一，但是資金短缺、缺少可操作性的金融支持政策，仍是最大的問題。而造成資金緊缺的原因就是國家的緊縮政策，從已經(jīng)知曉的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)情況來看，緊縮政策仍可能持續(xù)。但是發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問題的通知》，解決了部分資金需求的問題，所以我們判斷需求下降的趨勢(shì)可能有所改變。另外京津冀地區(qū)雨季來臨，但是對(duì)水泥銷售影響不大，只要不是連續(xù)暴雨，就不會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生沖擊。

　　河南山西穩(wěn)中略降

　　河南地區(qū)麥?zhǔn)占竟?jié)已經(jīng)過去，但是需求回升緩慢，河南水泥供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)不可能改觀，所以價(jià)格一直存在壓力。另外，限電對(duì)于河南地區(qū)水泥生產(chǎn)還是有比較大的影響，河南缺電嚴(yán)重，預(yù)計(jì)限電措施可能將會(huì)繼續(xù)。在需求緩慢回升和銷售不是太好的情況下，可能價(jià)格在7月會(huì)穩(wěn)中略降。

　　山西水泥價(jià)格仍存在繼續(xù)下降的可能，主要還是產(chǎn)能過剩的預(yù)期在主導(dǎo)價(jià)格變化。目前需求增加有限，許多龍頭企業(yè)都布局山西，新增產(chǎn)能還在逐步釋放中，所以價(jià)格下降也是很正常的。我們判斷短期內(nèi)下降趨勢(shì)還是存在，但是幅度會(huì)減少，甚至有可能保持價(jià)格穩(wěn)定。

　　內(nèi)蒙古上漲概率大

　　內(nèi)蒙古地區(qū)水泥價(jià)格經(jīng)過6月份的平穩(wěn)，可能在7月份繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。目前，內(nèi)蒙古保障性安居工程開工情況高于全國平均水平。截至5月底，全區(qū)保障性安居工程開工率為50.8%。本身內(nèi)蒙古地區(qū)的建設(shè)周期時(shí)間比較短，所以未來三到四個(gè)月可能就要把今年的任務(wù)完工，所以需求不會(huì)下降。6月份，國務(wù)院又出了八大措施力挺內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，還有《興邊富民行動(dòng)規(guī)劃》的出臺(tái)，都大大促進(jìn)了內(nèi)蒙古基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，對(duì)水泥的需求也是不小的支持。短期內(nèi)內(nèi)蒙古水泥新增產(chǎn)能也很少，不足以影響水泥價(jià)格。因此我們判斷內(nèi)蒙古7月開始可能價(jià)格進(jìn)入上升的軌道。