進(jìn)入3月中下旬，水泥市場(chǎng)需求旺季即將開啟。最新數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)水泥均價(jià)已止跌回升，小幅上漲0.1%。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020 年）》出臺(tái)、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議重提“穩(wěn)增長(zhǎng)”以及發(fā)改委核準(zhǔn)鐵路項(xiàng)目等一系列宏觀政策催化下，中期水泥需求或?qū)⒊鲋笆袌?chǎng)較悲觀預(yù)期。而在各區(qū)域中，華北、東北今年需求改善或相對(duì)較好，區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性將顯著增強(qiáng)。

　　據(jù)了解，上周華北水泥價(jià)格雖保持平穩(wěn)，但需求繼續(xù)攀升。其中，石家莊、保定、北京和唐山地區(qū)企業(yè)發(fā)貨量均已恢復(fù)到8成以上，有部分企業(yè)已達(dá)到產(chǎn)銷平衡，天津、邢臺(tái)和邯鄲地區(qū)恢復(fù)在6成左右。另外，由于目前區(qū)域需求較好，本周保定地區(qū)企業(yè)有計(jì)劃上調(diào)水泥價(jià)格15元/噸。

　　華北區(qū)域水泥供需兩端均出現(xiàn)明顯改善。供給端方面，河北水泥過剩產(chǎn)能淘汰堅(jiān)決，中小粉磨站大量關(guān)閉，區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)控制能力將明顯提升。根據(jù)河北省化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾實(shí)施方案中，提出2014-2015年淘汰水泥落后產(chǎn)能1800萬噸，2016-2017年再壓減非新型干法的水泥熟料產(chǎn)能114萬噸。到2017年要壓減水泥產(chǎn)能6000萬噸。按照該規(guī)劃，未來河北省水泥產(chǎn)能將縮減21.4%。需求端方面，京津冀一體化發(fā)展將加快華北地區(qū)交通、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)速度。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，河北交運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)38.9%，增速較去年全年提升1.3個(gè)百分點(diǎn)，且比全國(guó)水平高出17.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　東北地區(qū)冬儲(chǔ)政策已經(jīng)結(jié)束，上周水泥價(jià)格出現(xiàn)恢復(fù)性上調(diào)。其中，黑龍江水泥價(jià)格上調(diào)40至50元/噸，且低標(biāo)號(hào)水泥上調(diào)更為明顯，由之前的380元/噸上調(diào)至430元/噸。吉林、遼寧地區(qū)水泥價(jià)格目前保持不變，市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月底會(huì)出現(xiàn)上調(diào)。從主導(dǎo)企業(yè)發(fā)貨量看，遼寧和吉林地區(qū)已恢復(fù)至5成左右，黑龍江略低在3成，預(yù)計(jì)隨著氣溫的回升，4月初下游需求將全面啟動(dòng)。發(fā)改委日前批復(fù)的五條鐵路建設(shè)項(xiàng)目中有兩條位于東北地區(qū)。分別是哈爾濱至牡丹江鐵路項(xiàng)目、哈爾濱至佳木斯鐵路項(xiàng)目，這將有效帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)水泥需求。

　　南方市場(chǎng)中，華東部分地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)了試探性上漲。江蘇蘇南部分企業(yè)已經(jīng)開始小幅上調(diào)水泥價(jià)格20元/噸左右。山東全省水泥價(jià)格普漲10至20元/噸。安徽雖合肥地區(qū)價(jià)格小幅回落10元/噸。值得關(guān)注的是，下月開始合肥因完成減排任務(wù)，計(jì)劃將針對(duì)水泥企業(yè)限產(chǎn)，粉磨限產(chǎn)20%，熟料限產(chǎn)30%。同時(shí)，安徽沿江熟料主導(dǎo)企業(yè)上周已實(shí)現(xiàn)銷大于產(chǎn)，庫(kù)存也有明顯下降，這兩項(xiàng)些有利因素將對(duì)水泥價(jià)格上調(diào)有積極作用。

　　隨著旺季提價(jià)的陸續(xù)開始，上述率先提價(jià)區(qū)域中的上市公司，如亞泰集團(tuán)、同力水泥、華新水泥等預(yù)計(jì)將享受更多的盈利改善。