京津冀概念股24日現(xiàn)漲停潮，繼保定“副中心”之說見諸媒體后，不論真假，開始有更多機構(gòu)大手筆布局京津冀板塊，京津冀概念有望成為一下市場熱點。

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，未來首都經(jīng)濟圈的發(fā)展將帶來京津冀地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，對區(qū)域內(nèi)水泥需求將形成有效支撐。此外，京津冀去年以來開展了系列治霾行動，尤以今年最為頻繁，針對水泥等“兩高一資”行業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)次數(shù)明顯增多，淘汰落后產(chǎn)能的力度也明顯加大，很大程度上將凸顯京津冀水泥大企業(yè)在環(huán)保方面的競爭優(yōu)勢。近期熱議的京津冀協(xié)同發(fā)展一旦實施起來，國家勢必將工程建設(shè)的機會給予在環(huán)保中發(fā)揮帶頭作用的企業(yè)，京津冀兩大龍頭企業(yè)冀東水泥、金隅股份將受益。

京津冀一體化改善區(qū)域水泥景氣度

據(jù)悉，天氣轉(zhuǎn)暖，上周京津冀水泥需求大幅回升,企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。有報告指出，北京水泥銷量出現(xiàn)大幅回升，前期積聚的需求集中釋放，金隅股份和冀東水泥兩大集團在京日銷量均已達1萬噸以上。金隅股份超過5成熟料生產(chǎn)線恢復(fù)正常生產(chǎn)，但熟料庫存仍維持在7成左右。

上述報告稱，河北中南部多地水泥需求基本復(fù)蘇。包括石家莊在內(nèi)的地區(qū)大多數(shù)熟料線均恢復(fù)正常生產(chǎn)。目前除邢臺需求啟動不足外，多數(shù)水泥企業(yè)日銷量已恢復(fù)至正常水平的八成。保定主導(dǎo)企業(yè)曾有意調(diào)漲，但目前庫存高企，出貨壓力較大，上周當(dāng)?shù)厥袌鰰悍€(wěn)。

據(jù)了解，冀東水泥在河北擁有2700萬噸熟料產(chǎn)能，占公司總產(chǎn)能40%，約占河北總產(chǎn)能的30%，產(chǎn)能分布在唐山、保定、承德、石家莊等城市；金隅股份在京津冀擁有2400萬噸熟料產(chǎn)能，僅次于冀東，產(chǎn)能分布在北京、石家莊、保定、邯鄲、張家口等城市。

自去年年底開始，為淘汰水泥過剩產(chǎn)能、治理大氣污染，河北省已經(jīng)啟動大規(guī)模拆除中小水泥企業(yè)的項目，僅石家莊就對鹿泉市、平山縣境內(nèi)的18家水泥熟料企業(yè)的19臺磨機、396個圓倉和1條旋窯水泥熟料生產(chǎn)線同步拆除，這已經(jīng)導(dǎo)致了石家莊地區(qū)水泥價格出現(xiàn)回升。未來隨著拆除力度的加大，河北區(qū)域的水泥價格仍有望繼續(xù)上漲。

市場人士也普遍認(rèn)為，在穩(wěn)增長以及地產(chǎn)政策的預(yù)期之下，投資鏈條有望迎來交易性機會，比如鐵路、地產(chǎn)、建筑、水泥等，尤其是與京津冀區(qū)域概念相結(jié)合的華北地區(qū)水泥板塊。

華泰證券認(rèn)為，預(yù)計京津冀地區(qū)水泥供求關(guān)系從2014年起將持續(xù)改善，水泥企業(yè)產(chǎn)能利用率將逐步回升到80%以上，從而推升區(qū)域水泥價格。

民生證券發(fā)表報告指出，這一地區(qū)的協(xié)同發(fā)展已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略，后續(xù)政策將迅速跟進。民生證券認(rèn)為有四類機會值得關(guān)注：一是去產(chǎn)能帶來的部分產(chǎn)業(yè)局部供需逆轉(zhuǎn)，在華北地區(qū)大量清理水泥企業(yè)的背景下，華北地區(qū)的水泥產(chǎn)能將顯著收縮，這無疑利好華北地區(qū)的水泥概念股；二是機構(gòu)轉(zhuǎn)移承接帶來的機會，主要包括規(guī)劃建設(shè)及區(qū)域概念股，其中河北承接地域的可能性更為廣泛；三是環(huán)境污染治理帶來的機會，主要涉及大氣和水治理概念；四是交通設(shè)施互聯(lián)互通帶來的機會，主要涉及京津冀地區(qū)港口。

“環(huán)首都經(jīng)濟圈”概念推動建材需求

2014年2月26日，中央領(lǐng)導(dǎo)同志在北京主持召開座談會，專題聽取京津冀協(xié)同發(fā)展工作匯報，并對京津冀協(xié)同發(fā)展作出了一系列指示。本次指示是首次就京津冀協(xié)同發(fā)展提出頂層設(shè)計，同時也是首次將京津冀協(xié)同發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略的高度。

據(jù)了解，目前河北省已圈定13縣(市)區(qū)建設(shè)環(huán)首都經(jīng)濟圈，并與北京達成了五項協(xié)議，包括“010”區(qū)號進入河北，河北圍繞北京將建設(shè)京東、京南、京北三個新城，高鐵、地鐵、輕軌及77條公路與北京全部對接等。

據(jù)悉，目前我國東部有三大城市群，京津冀、長江三角洲和珠江三角洲城市群為我國經(jīng)濟最具活力、開放程度最高、創(chuàng)新能力最強、吸納外來人口最多的地區(qū)。這三大城市群中，京津冀一體化進程由于行政體制差異及協(xié)調(diào)機制的缺乏一直滯后于長三角城市群，三地融合度低，河北與京津發(fā)展差異大導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟增長潛力未得到充分釋放。

本次指示與京津冀地區(qū)大氣嚴(yán)重污染、北京市“大城市病”日益突出的大背景密切相關(guān)。中央領(lǐng)導(dǎo)同志對京津冀協(xié)同發(fā)展提出的要求與2月25日在北京發(fā)展和管理工作提出的一系列要求高度契合，因此預(yù)計京津冀協(xié)同發(fā)展將帶動北京的部分產(chǎn)業(yè)和人口向河北轉(zhuǎn)移，河北不僅受益于產(chǎn)業(yè)、人口、技術(shù)轉(zhuǎn)入的發(fā)展機遇，同時也將負(fù)擔(dān)起擠出高污染高能耗產(chǎn)業(yè)、治理生態(tài)環(huán)境的責(zé)任。

本次指示高度重視基礎(chǔ)設(shè)施和交通體系的建設(shè)，預(yù)計在京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃完成后，將會出臺較大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃。

據(jù)了解，由國家發(fā)改委牽頭，從國家層面推動京津冀協(xié)同發(fā)展的有關(guān)規(guī)劃正在起草中，若一切順利，有望今年下半年出臺。該規(guī)劃將明確京津冀三地功能定位、產(chǎn)業(yè)分工、城市布局、設(shè)施配套、綜合交通體系等問題，并從財政政策、投資政策等方面出臺措施。

在區(qū)域規(guī)劃中，河北將成為京津城市功能拓展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要承接地，在產(chǎn)業(yè)升級、基礎(chǔ)設(shè)施、城鎮(zhèn)體系建設(shè)和環(huán)境保護等方面加速與京津融合。研報測算河北省要達到2020年城鎮(zhèn)化率64%的目標(biāo)（與浙江目前水平相當(dāng)），其人均基礎(chǔ)設(shè)施資本存量可能要達到6萬元，這意味著未來7年河北省新增的基建投資總額將超過3.1萬億元，年均約4500億元，高于2013年水平。投資可能集中投向更能加強城市銜接效率的高速公路、軌道交通等交運項目，以及吸引新興產(chǎn)業(yè)聚集和改善人居環(huán)境的工業(yè)園區(qū)、市政管網(wǎng)等領(lǐng)域，研報認(rèn)為這將提振區(qū)域建材需求。交運方面，京津冀公路、鐵路布局相比長三角的均勻網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，過于中心化，投資重點預(yù)計將著力于提升城際銜接度以改善要素流動效率，跨區(qū)域合作已經(jīng)破冰，這將對區(qū)域水泥需求提供重要支撐，加之供給收縮。