一、全國與區(qū)域行情綜述

（一）全國行情：雨水資金干擾 漲價根基不穩(wěn)

4月份，受陰雨天氣以及專項債發(fā)行緩慢等影響，下游需求恢復較差，全國僅在4成左右，遜于同期；供給方面，受庫存較高影響，不少地區(qū)自主延長停窯時間，市場供應減少?？偟膩砜?，4月水泥市場供需維持弱勢狀態(tài)，不少地區(qū)運營壓力較大，積極調(diào)漲水泥價格，但漲價根基并不牢穩(wěn)。4月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為104.8點，月末報收108.1點，環(huán)比上漲2.51%，同比下跌20.36%。

從區(qū)域需求狀況來看，六大地區(qū)環(huán)比雖有好轉(zhuǎn)，但仍不及同期。具體來看，東北地區(qū)需求低迷，水泥銷量不佳；華東地區(qū)雨水偏多，市場略有恢復；西北地區(qū)陸續(xù)開窯，庫存壓力增大；中南地區(qū)施工緩慢，需求整體疲弱；西南地區(qū)出貨較差，企業(yè)競爭激烈；華北地區(qū)不及同期，下游好轉(zhuǎn)有限。

圖1、2：2024年4月全國水泥價格指數(shù)CEMPI、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

成本方面，4月末5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價為837元/噸，環(huán)比下跌0.36%，同比下跌22.86%。盡管部分礦區(qū)停產(chǎn)，但主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦平穩(wěn)生產(chǎn)，供應方面保持穩(wěn)定；電廠日耗繼續(xù)走低，季節(jié)性淡季特征明顯，非電消費增量有限，支撐不足，煤價窄幅震蕩。月末噸水泥煤炭成本約81.94元/噸，比3月末減少0.29元/噸，成本壓力出現(xiàn)減輕。4月末水泥與煤炭成本價格差為198.54元/噸，環(huán)比上漲3.75%，水泥-煤炭價差擴大。

效益方面，4月動力煤均價錄得827.05元/噸，環(huán)比下跌60.19元/噸，噸水泥平均生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，4月水泥均價323.7元/噸，環(huán)比微漲0.88元/噸，成本下降疊加水泥價格上漲，預計4月水泥行業(yè)利潤狀況將出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn)。

圖3：2024年4月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）