水泥行業(yè)取得2018年的業(yè)績(jī)，是主觀和可觀因素共同作用的結(jié)果。需求總體平穩(wěn)，區(qū)域有分化，房地產(chǎn)需求體現(xiàn)了不錯(cuò)的韌性，提供了相對(duì)寬松的環(huán)境。供給方面，嚴(yán)格的環(huán)保政策環(huán)境壓縮了產(chǎn)量，限制了供給。而主觀人為努力更占主因素，兩材合并是前提，C2（中國建材、海螺）的合作是關(guān)鍵。

　　展望2019年，判斷需求最多下降2%，持平概率更大。地產(chǎn)銷售現(xiàn)在或許面臨壓力，但是考慮到投資建設(shè)會(huì)有一定延續(xù)性，預(yù)計(jì)明年1季度需求仍會(huì)延續(xù)4季度的翹尾現(xiàn)象，2季度開始同比持平的概率比較大，因此上半年的需求應(yīng)該還是可以基本持平的。

　　出于經(jīng)濟(jì)面臨消費(fèi)和出口的壓力，政府勢(shì)必需要加大投資來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，支撐地方投資也需要資金支持。在減稅大背景下，民生行政支出又有剛性，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定地方增幅收入也是有必要的。由此判斷，3季度政策上出現(xiàn)放松的可能性非常大，明年的需求應(yīng)該還是能呈平穩(wěn)狀態(tài)。

　　水泥供給在全國分化非常嚴(yán)重。華東形勢(shì)很好，問題不大，通過環(huán)保節(jié)能等政策，足以維持。華東今天市場(chǎng)有的繁榮根本原因在于南方水泥在去產(chǎn)能方面做到了“1，2，3”。

　　1.通過大小窯對(duì)接減少了1,100萬噸左右產(chǎn)能(長(zhǎng)三角、湖南、江西)，海螺和紅獅在這個(gè)過程中也有很大貢獻(xiàn)；

　　2.南方自己關(guān)停1,500萬噸左右日產(chǎn)1500～2000噸小窯產(chǎn)能；

　　3.通過減量置換，退出產(chǎn)能500萬噸。

　　合計(jì)退出3000萬噸產(chǎn)能。華東、東北、河南、湖北、川渝沒有新增產(chǎn)能，湖南有新增產(chǎn)能，兩廣都有可能增加新產(chǎn)能，西南肯定有新增，福建也有可能有新增。

　　中國建材在限制異地置換方面已經(jīng)做了充分表率，在東北有富余產(chǎn)能5000萬噸產(chǎn)能，雖然江西有很多企業(yè)想進(jìn)行置換，中國建材沒有通過產(chǎn)能置換放出一噸的指標(biāo)。在區(qū)域供給形式分化的情況下，未來供需格局的變化將受到很大的影響。

　　政策方面，對(duì)供需兩方面都有影響，可能會(huì)起決定性因素，這是2019年最核心的變量。首先是產(chǎn)能置換，這里面兩個(gè)大問題：

　　1. 異地置換；

　　2. 違規(guī)置換。

　　這兩個(gè)問題要是能夠解決好行業(yè)格局就會(huì)非常穩(wěn)定?，F(xiàn)在云南、廣西是重災(zāi)區(qū)，做不好的話就向全國蔓延。在大企業(yè)座談會(huì)上，企業(yè)都已經(jīng)向工信部反映了其中的問題所在。

　　第二是錯(cuò)峰生產(chǎn)問題。現(xiàn)在變通的問題太多，大家看到了超低排放免除錯(cuò)峰生產(chǎn)這個(gè)政策的漏洞，都在其中投機(jī)取巧。