近日，銀行間市場傳聞，央行向國家開發(fā)銀行(下稱“國開行”)發(fā)放再貸款，有分析人士猜測貨幣政策顯性寬松信號(hào)。

　　據(jù)銀行間市場傳聞，央行近期給國開行發(fā)放了3000億元再貸款，或用于推進(jìn)棚戶改造。有消息稱，4月2日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確國開行推進(jìn)棚戶改造，央行即對(duì)國開行發(fā)放了再貸款，規(guī)模為3000億元，并不是傳聞中的5000億。而傳聞稱，國開行在4月已獲央行再貸款1000億元，5月初獲得500億元，5月20日再獲得500億元。

　　相關(guān)媒體記者向央行及國開行相關(guān)部門求證，截至發(fā)稿，尚未收到相關(guān)回復(fù)。

　　資金或用于棚戶改造

　　實(shí)際上，國開行獲得央行再貸款一事并非空穴來風(fēng)。

　　今年4月的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議即確定了國開行成立專門機(jī)構(gòu)保障棚戶區(qū)資金需要。

　　會(huì)議確定，必須抓住資金保障這個(gè)“牛鼻子”，尤其要發(fā)揮好資金運(yùn)用保本微利的開發(fā)性金融的“供血”作用，為棚改提速提供融資渠道，保證棚改任務(wù)的資金需要。并明確，由國開行成立專門機(jī)構(gòu)，實(shí)行單獨(dú)核算。

　　國開行2013年年報(bào)中顯示，截至2013年末，該行在棚戶區(qū)改造領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)軟貸款特許業(yè)務(wù)，全年新增貸款人民幣1628億元。截至今年4月末，國開行已向棚改項(xiàng)目發(fā)放貸款1079億元，較去年同期增長388%。

　　在對(duì)2014年工作展望中，國開行也提到，將繼續(xù)服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略，著力保障新型城鎮(zhèn)化、棚戶區(qū)改造等項(xiàng)目融資需求。

　　而5月19日，國開行山東省分行與某投資公司簽署了金額為10億元的借款合同，國開行稱該筆資金將全部用于“日照市2013年城市棚戶區(qū)改造項(xiàng)目”。

　　貨幣政策寬松信號(hào)

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于政府把加快推進(jìn)棚戶區(qū)改造視為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施之一，此類以再貸款方式進(jìn)行的定向投放將成為今年的常用貨幣政策工具，不排除此后每個(gè)月都有千億元左右的投放。

　　國信證券研究報(bào)告表示，如果該傳言屬實(shí)，則可將其視為貨幣政策的顯性放松。雖然今年以來貨幣政策一直沿著寬松的取向在走，但是這種顯性放松還沒出現(xiàn)。貨幣政策的放松必然帶來更為寬松的流動(dòng)性，“確定性的貨幣流動(dòng)性放松+不確定性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期”將導(dǎo)致曲線增陡下行。

　　上述分析人士認(rèn)為，央行給國開行再貸款，有利于一定程度上降低長債利率，頗具有“中國版QE”意味。結(jié)合央行短期正回購回籠，“中國版QE”也有某種扭曲操作的意思。上述分析人士表示，從中長期看，在外匯占款增長下臺(tái)階的背景下，央行基礎(chǔ)貨幣發(fā)行機(jī)制面臨變化，央行需要在外匯占款之外尋找新的發(fā)行工具，尤其是需要公開市場逆回購之外的期限特征更長的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行工具。