2018年，煤炭行業(yè)供給側結構性改革穩(wěn)步推進，與此同時，改革效果進一步顯現(xiàn)：煤炭產能置換指標交易步入正軌，優(yōu)質產能得到有效釋放；“僵尸企業(yè)”處置有了明確的時間表，加快出清添新招；進口煤政策屢次收緊，已成為調控國內煤炭供需的重要補充；煤炭運輸“公轉鐵”加速推進，重塑煤炭行業(yè)格局……

　　這一年，隨著頻頻落地的政策護航，煤炭行業(yè)高質量發(fā)展的路徑也更加清晰。

　　產能指標置換機制日臻成熟

　　經(jīng)過近兩年的培育與發(fā)展，煤炭產能置換指標交易機制已日臻成熟，步入正軌。

　　今年以來，河北、湖南、福建、黑龍江、江西等多地開展煤炭產能置換交易，煤炭優(yōu)質產能得以有序釋放。其中，河北、安徽、甘肅在同一平臺交易，成交總額達20億元。

　　起初，部分煤企擔心競價方式會推高指標價格，從而加大購買指標煤企的成本壓力，但現(xiàn)在看來，這一擔心毫無必要。無論是省內還是跨區(qū)域的產能指標置換都很順利。同時，今年產能置換指標交易也呈現(xiàn)出一些新的特點，比如，置換難度下降。

　　2018年2月9日發(fā)布的《關于進一步完善煤炭產能置換政策加快優(yōu)質產能釋放促進落后產能有序退出的通知》確定將自然保護區(qū)重疊煤礦、災害嚴重煤礦、一級安全生產標準化煤礦等符合條件的煤礦產能置換比例提高至200%；與煤炭調入地區(qū)簽訂相對穩(wěn)定的中長期合同煤礦，所需換指標折算比例也可提高為200%；同時，支持煤電聯(lián)營礦增加優(yōu)勢產能。其中，申請新增優(yōu)質產能的煤礦和發(fā)電企業(yè)擁有一方股權超過50%的，折算比例可進一步提高為300%。并且企業(yè)也無需購得置換指標，只要承諾1年內落實置換指標，就可以辦理相關手續(xù)。

　　這已是自2016年來，國家發(fā)改委第三次對煤炭產能置換政策加大支持力度。

　　但是，政策的“雙刃劍”效果也開始顯現(xiàn)。有負責產能置換指標交易的工作人員坦言，在國家去產能和釋放優(yōu)質產能政策推動下，產能指標置換的系數(shù)不斷放大，產能指標置換的難度也在不斷降低。這本是一件好事，但卻讓一些企業(yè)抱有指標置換難度進一步降低的希望，進而加重觀望情緒，近期不愿參與、完成指標交易。

　　由此看來，通過產能置換指標交易，落后產能置換安置員工、轉產轉型等所需資金后，可以盡快退出；新建產能，特別是未批先建產能基本屬于優(yōu)質產能，可獲得生產指標，向市場供應煤炭，從總體上優(yōu)化煤炭供應結構。但同時也應保證指標成交價格處于合理水平，這樣才能有助于去產能的穩(wěn)步推進。

　　進口煤政策收緊

　　隨著超8億噸落后產能退出，我國煤炭供需在維持總體平衡的同時，部分地區(qū)、部分時段也出現(xiàn)了供應緊張的情況。在此背景下，進口煤成為調控國內煤炭供需的重要補充。

　　海關總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年11月份我國煤炭進口量為1915.3萬噸，環(huán)比下降17%。這是自7月份創(chuàng)下2901萬噸高位后連續(xù)第四個月煤炭進口量環(huán)比下降。1月至11月，我國煤炭進口量達27118.7萬噸，超去年全年總量的27090萬噸。

　　事實上，近五年來，我國煤炭進口量出現(xiàn)明顯起伏，呈“V”形變化。2013年，我國煤炭進口量一度達3.27億噸，之后連續(xù)兩年下降，減少逾億噸；2016年煤炭進口出現(xiàn)較大幅度回升，同比增長25.2%。2017年，雖然進口煤政策有所調控，但進口總量仍達到2.71億噸。

　　2018年上半年剛過，部分港口進口煤通關時間延長或暫時取消、進口煤政策收緊的消息就不斷出現(xiàn)。

　　而嚴控進口煤，“明牌”只有一張，即《商品煤質量管理暫行辦法》。但是，進口煤數(shù)量的大幅增加，必然會擠壓國內煤炭市場需求空間，一定程度上削弱去產能、減量化生產改善煤炭供應關系的政策效應，加劇國內煤炭市場的供需矛盾，所以，適時收緊進口煤政策、限制劣質進口煤又顯得尤為必要。

　　而對于進口煤政策收緊是否會導致煤價上漲的擔憂則是多余的。收緊進口煤政策的消息必然會對煤價形成支撐，但影響煤價上漲的因素除進口煤外，還有下游整體需求、國內產能變化情況以及運輸能力等。

　　或許，未來中國進口煤限制政策將會像環(huán)保檢查一樣常態(tài)化，在必要時保證國內煤價的穩(wěn)定。后期隨著結構化去產能深入推進與新增產能逐步釋放，煤炭供需格局將趨于穩(wěn)定寬松，煤炭進口量將逐步降低。但在目前階段，細化進口煤政策，如減少動力煤進口、加大稀缺煤種進口等仍是值得考慮的優(yōu)化措施。

　　煤炭運輸“公轉鐵”成效明顯

　　中國鐵路總公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，預計2018年全年鐵路煤炭運量將達16.6億噸，同比增長10.5%。

　　分區(qū)域來看，2018年，大秦線將完成4.5億噸，蒙冀線超過5000萬噸，瓦日線完成3500萬噸。預計2018年西南地區(qū)鐵路調入4300萬噸，同比增長37%；兩湖一江地區(qū)鐵路調入1.05億噸，同比增長15%，東三省鐵路調入1.62億噸，同比增長80%。

　　煤炭鐵路運量增加，一方面，與煤炭消費的快速增長密切相關。另一方面，由于環(huán)保原因禁止汽運，汽運煤部分轉至鐵路；此外，煤炭生產、消費格局越來越集中，煤炭產能持續(xù)向晉陜蒙主產地集中，使得長距離、跨區(qū)域的鐵路運輸需求大幅增加。

　　事實上，政策也給予了煤炭運輸“公轉鐵”極大支持。2018年初的中央經(jīng)濟工作會議要求“調整運輸結構，增加鐵路運量”。全國環(huán)境保護工作會議也強調，推動大宗物流由公路轉向鐵路。10月，國辦印發(fā)《推進運輸結構調整三年行動計劃(2018-2020年)》，提出以推進大宗貨物運輸“公轉鐵、公轉水”為主攻方向，加快建設現(xiàn)代綜合交通運輸體系。同時，在港口方面，到2018年底，環(huán)渤海、山東、長三角地區(qū)的主要港口，以及唐山港、黃驊港等均不再接收柴油貨車運煤。

　　隨著煤炭供給側結構性改革效果的逐步顯現(xiàn)，未來我國煤炭調出增量將進一步向“三西”地區(qū)集中。從消費端來看，主要集中在長三角、珠三角等沿海地區(qū)的需求端也出現(xiàn)了向中西部轉移的趨勢。

　　適應“公轉鐵”新形勢，中國鐵路總公司也研究制定了2018-2020年貨運增量行動方案。據(jù)悉，到2020年，全國鐵路煤炭運量將達28.1億噸，較2017年增運6.5億噸，屆時將占全國煤炭產量的75%。

　　“僵尸企業(yè)”處置 有了“硬杠杠”

　　處置“僵尸企業(yè)”是去產能、調結構的“牛鼻子”。尤其是在今年煤炭行業(yè)供給側結構性改革進入深水區(qū)，落后產能得到有效淘汰的背景下，妥善處置“僵尸企業(yè)”已成改革能否取得實質性突破的關鍵所在。

　　2018年初，國家發(fā)改委等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于做好2018年重點領域化解過剩產能工作的通知》，提出今年要堅定不移處置“僵尸企業(yè)”。要求各地列出名單、拿出計劃，全面稽查、上報結果。盡快修訂有關資產處置、債務清償?shù)确矫娴姆煞ㄒ?guī)，完善“僵尸企業(yè)”破產重整機制。

　　為更好推進這一工作的開展，12月4日，11部委又聯(lián)合發(fā)布《關于進一步做好“僵尸企業(yè)”及去產能企業(yè)債務處置工作的通知》（下稱通知），將與“僵尸企業(yè)”相關的債務細分為直接債務、統(tǒng)借債務和擔保債務，并設置了處置方式。值得一提的是，為保證工作有效落實，通知要求三個月內確定首批名單，原則上應在2020年底前完成全部處置工作。

　　文件雖然發(fā)布了，但能否真正落到實處、效果究竟如何尚待觀察?！敖┦髽I(yè)”的處置不是簡單做“減法”，更是牽涉到債務、就業(yè)等一系列問題，甚至會影響部分地方的政績考核，可謂“牽一發(fā)而動全身”。其中最關鍵的問題便是“人往哪里去”“錢從哪里來”。這就意味著，“僵尸企業(yè)”處置將面臨各種復雜的困難，政府和企業(yè)必須真正拿出“斷舍離”的勇氣斷腕重生。

　　煤炭消費總量 控制繼續(xù)推進

　　煤炭消費總量控制并不是一個新的話題，但在今年仍有許多新的變化。

　　首先，國家相關部門部署的“重點地區(qū)煤炭消費減量替代”中的“重點地區(qū)”范圍發(fā)生變化，除京津冀及周邊、長三角外，汾渭平原也加入其中，而珠三角地區(qū)則被移出。

　　但是，新劃入的汾渭平原要想有效實現(xiàn)對煤炭消費的減量替代并非易事。囊括晉、陜、豫三省的11個地市，“一煤獨大”的格局下，汾渭平原地區(qū)的煤炭消費占比近90%。與能源結構過度依賴煤炭緊密相連的則是產業(yè)結構偏重，這就意味著，要想在汾渭平原減煤，涉及的不僅僅是當?shù)氐哪茉唇Y構轉型，更牽涉到產業(yè)結構轉型。

　　除了范圍有所變化，煤炭消費總量控制也面臨新的挑戰(zhàn)。今年，我國經(jīng)濟繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭，高耗能行業(yè)如電力、鋼鐵、化工等領域耗煤量增加，進而拉升煤炭需求。今年前9個月，我國煤炭消費量達28.75億噸，同比增加3%，工業(yè)耗煤是主要增長點，其中電力耗煤增長7.6%，鋼鐵耗煤增長347萬噸，化工耗煤增加1026萬噸。

　　盡管近期有分析報告認為完成煤炭消費占比降至58%以下的“十三五”目標已無懸念，但根據(jù)目前的情況，各種挑戰(zhàn)仍然存在，絲毫不可松懈。

　　而要真正順利完成煤炭消費總量控制目標，實現(xiàn)重點地區(qū)將煤炭消費總量的有效減量替代，最主要的是要助推高耗能行業(yè)轉型升級，在減量化發(fā)展過程中提升效益和競爭力。同時，煤控的措施路徑要突出經(jīng)濟性，統(tǒng)籌考慮節(jié)能、替代、減量的成本效益，降低煤控措施的交易成本和行政成本，考慮到能源替代面臨著巨大的成本約束，應把節(jié)能作為煤控的重要手段。

　　現(xiàn)代煤化工尋求突圍

　　除煤制乙二醇外，現(xiàn)代煤化工的多個分支在2018年發(fā)展仍偏慢，尤其是煤制氣、煤制油。

　　以煤制氣為例，除2017年投產的浙能20億立方米項目外，在無新項目上馬，截至日前全國僅有4個項目投產，且均是建成一期。4個已投產項目，除匯能外，其他3個必須進入長輸管線運輸，銷售價格均高于當?shù)靥烊粴忾T站價格，競爭力較弱。

　　煤制油面臨的形勢同樣嚴峻。2014年國家連續(xù)三次提高成品油消費稅后，煤制油示范項目柴油綜合稅負36.82%，石腦油綜合稅負為58.98%，以當前的煤價和稅收政策為例，煤制油企業(yè)每生產1噸柴油就會虧損1392元，每生產1噸石腦油就會虧損1836元。

　　而被業(yè)內寄予厚望的“第四種煤化工形式”——煤制芳烴的產業(yè)化之路在今年也生出變數(shù)。已開工四年仍在做前期工作的榆林煤基芳烴及配套煤礦項目發(fā)生產權轉讓。沒有工業(yè)化生產，還談不上經(jīng)濟性，業(yè)內人士指出，煤制芳烴項目真正上馬時間需到2020年前后。

　　事實上，現(xiàn)代煤化工本被寄予厚望。如2017年1月發(fā)布的《能源發(fā)展“十三五“規(guī)劃》提出，“十三五”期間，煤制油、煤制氣生產能力達到1300萬噸和170億立方米左右。但是在油價下跌、環(huán)保加嚴、價格偏高等一系列因素影響下，現(xiàn)代煤化工儼然是“內憂外患”。要實現(xiàn)突圍，就須在項目質量提升上下功夫。如降低煤氣化技術成本、降低能耗、實現(xiàn)環(huán)保達標、促進產業(yè)鏈高端化，通過示范工程建設，加快自主知識產權工藝技術和大型裝備的創(chuàng)新發(fā)展，提升現(xiàn)代煤化工技術水平和大型裝備的創(chuàng)新發(fā)展，提高能源轉化效率，減少對生態(tài)環(huán)境的負面影響。尤其是應鼓勵使用高硫和劣質煤進行轉化利用，讓現(xiàn)代煤化工真正發(fā)揮煤炭清潔高效利用的優(yōu)勢。

　　民用散煤 替代經(jīng)濟性難題待解

　　在減少煤炭消費量、助力藍天保衛(wèi)戰(zhàn)、改善居民生活質量的同時，民用散煤替代和清潔取暖的經(jīng)濟成本問題日益受到人們的關注。2018年取暖季，太原市迎澤區(qū)禁煤“一刀切”被中央環(huán)保督察組點名批評、河北省曲陽縣環(huán)境保護局發(fā)布《我縣拘留2名燃燒散煤用戶》隨后刪除并引發(fā)爭論等典型案例的背后，無不涉及著散煤替代經(jīng)濟性問題。

　　經(jīng)濟性是居民取暖意愿的關鍵性因素。在很多地區(qū)，居民、政府、企業(yè)均面臨壓力。散煤替代用戶中90%為低收入的農村居民，支付能力有限，由于大部分地方采取“先用后補”的補貼方式，用戶不敢敞開用；“煤改電”“煤改氣”意味著大量配套設施建設投入，一次性補貼和運維補貼使政府財政壓力持續(xù)加大；目前民用清潔能源替代項目往往需要企業(yè)前期墊資，資金回收期較長。同時，項目驗收及用戶滿意度評價受用戶主觀因素影響大，而經(jīng)歷了“雙替代”的企業(yè)，產品成本增加，企業(yè)運營壓力陡增。

　　經(jīng)濟是基礎。如何打消各方的后顧之憂，更好地推進劣質散煤替代、清潔取暖？首先需要做的就是尊重各地的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，實事求是，不要拔苗助長式地強推清潔能源替代。其次，因地制宜選取合適的清潔取暖技術路線、不搞盲目的“一刀切”也是必須堅持的基本原則。再次，將散煤治理、清潔取暖系統(tǒng)考慮，尤其是對于作為重點和難點的農村地區(qū)，將其與新農村建設、城鎮(zhèn)化建設等規(guī)劃結合起來，吸引更多社會資本參與，也不失為一個好的解決辦法。

　　煤企債券違約引關注

　　今年以來，雖然大部分煤企業(yè)盈利水平提升，但仍有部分煤企經(jīng)營困難，并屢屢曝出債務違約問題。

　　“戲劇性”最強的要數(shù)永泰能源?！?7永泰能源CP004”在2018年7月5日時未能按時兌付，構成實質違約，應付本息達16.05億元。盡管深陷債務泥潭，但永泰能源并未放棄“求生”，采取諸如出售資產、實施240億元債轉股等方式遏制債務危機的“雪球”。但即便如此，10月底永泰能源再爆新一輪債務違約。

　　不僅是作為民營企業(yè)的永泰能源深陷債務泥潭，國企也不乏此種案例。比較典型的是川煤集團。其在2018年發(fā)生3次違約，引起社會廣泛關注。有統(tǒng)計顯示，川煤集團3年內共違約8次，涉及金額逾50億元。

　　其實，煤企債務違約頻發(fā)也并非“意料之外”。近兩年，我國煤炭行業(yè)整體形勢好轉，但每個企業(yè)面臨的具體形勢卻又不同。尤其是一些資源相對枯竭、現(xiàn)有儲量小、產量小、煤質差且開采難度大、人工成本高、歷史負擔重的煤企，隨著去產能的逐步深入，經(jīng)營形勢或會更加嚴峻。煤企如何適應供給側結構性改革帶來的新變化，如何強身健體，增強抵御風險的能力，仍是須臾不可懈怠的問題。