一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

（一）全國(guó)行情：年底停工增多，行情震蕩下行

1月份，臨近春節(jié)，不少地區(qū)停工放假，趕工項(xiàng)目進(jìn)一步減少，市場(chǎng)掃尾結(jié)束，下游整體需求繼續(xù)走弱；供給方面，北方大部分地區(qū)處于冬季錯(cuò)峰階段，南方部分省份受制于終端消費(fèi)疲軟自主減產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)收縮。整體來看，1月水泥市場(chǎng)延續(xù)淡季走勢(shì)，水泥價(jià)格震蕩下行。1月初全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）為113.32點(diǎn)，月末報(bào)收108.49點(diǎn)，環(huán)比下跌4.3%，同比下跌20.67%。

從區(qū)域來看，六大地區(qū)全線弱勢(shì)。具體來看，西南地區(qū)停工放假，需求銷量萎靡；華東地區(qū)終端市場(chǎng)疲弱，企業(yè)出貨持續(xù)下滑；中南地區(qū)陰雨天氣增多，工地停工增多；西北地區(qū)氣溫偏低，施工活動(dòng)減少；東北地區(qū)多數(shù)工地停工，市場(chǎng)接近停滯；華北地區(qū)錯(cuò)峰停窯，市場(chǎng)供需雙弱。

圖1、2：2024年1月全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI、水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）K線圖

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

成本方面，1月末5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)為913元/噸，環(huán)比下跌2.14%，同比下跌23.28%。1月份以來，電廠采煤雖有增多，但多以進(jìn)口和長(zhǎng)協(xié)為主，疊加春節(jié)臨近，建材、化工行業(yè)停產(chǎn)增多，整體采購(gòu)積極性不高，不少礦區(qū)壓價(jià)促銷，煤價(jià)走勢(shì)震蕩下跌。月末噸水泥煤炭成本約89.38元/噸，比12月末下跌1.96元/噸，成本壓力稍有減輕。1月末水泥與煤炭成本價(jià)格差為192.13元/噸，環(huán)比下跌5.28%，水泥-煤炭?jī)r(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。

效益方面，1月動(dòng)力煤均價(jià)錄得924.59元/噸，環(huán)比下跌22.22元/噸，噸水泥平均生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，1月水泥均價(jià)337.21元/噸，環(huán)比下跌6.77元/噸，水泥價(jià)格相較成本下降程度較大，預(yù)計(jì)1月水泥行業(yè)利潤(rùn)將出現(xiàn)一定程度惡化。

圖3：2024年1月水泥價(jià)格、煤炭成本及價(jià)格差（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）