A股昨日縮量反彈，三大股指盤中發(fā)力走高，午后震蕩回落，尾盤再度回升。截至收盤，滬指微漲0.05%報(bào)3111.02點(diǎn)，深證成指漲0.25%報(bào)9414.98點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.27%報(bào)1811.07點(diǎn)，上證50指數(shù)漲0.12%；兩市合計(jì)成交7084億元，較此前一日減少約330億元。行業(yè)方面，保險(xiǎn)、銀行、半導(dǎo)體、釀酒等板塊走低，有色板塊強(qiáng)勢拉升，汽車、地產(chǎn)板塊上揚(yáng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈、黃金、消費(fèi)電子概念等活躍。

國盛證券表示，隨著地產(chǎn)政策持續(xù)落地，以及特別國債發(fā)行，市場對(duì)地產(chǎn)下行引發(fā)的債務(wù)擔(dān)憂逐步緩解，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，外資風(fēng)格轉(zhuǎn)向，為指數(shù)回暖提供良好基礎(chǔ)，題材股短暫的退潮后，局部行情有望展開，關(guān)注國企背景、基本面較好的優(yōu)質(zhì)低位個(gè)股補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

今日投資機(jī)會(huì)解析

節(jié)能降碳行動(dòng)方案落地

5月29日，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，方案要求，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局：嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能；大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)；到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上；新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？冃級(jí)水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值；新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。

中信證券表示，本次方案將有助于夯實(shí)電解鋁長期供給約束，并對(duì)氧化鋁、銅冶煉、鋰鹽等產(chǎn)能過剩行業(yè)格局形成改善作用，同時(shí)將推動(dòng)鎂行業(yè)健康發(fā)展?？春霉┙o約束和產(chǎn)能布局改善主線下的金屬板塊布局機(jī)會(huì)。

同時(shí)，方案對(duì)2024年單位GDP能源消耗和碳排放下降幅度提出明確要求。復(fù)盤過往兩次因能耗目標(biāo)執(zhí)行不及預(yù)期所對(duì)應(yīng)的政策提速，能耗雙控所帶來的供給側(cè)收縮對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格景氣度有顯著提振效果。針對(duì)此次方案內(nèi)容及結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，分別從供給收縮及新增需求兩個(gè)方向梳理投資主線：一、建議關(guān)注受益于行業(yè)落后產(chǎn)能出清，競爭格局進(jìn)一步優(yōu)化，自身擁有規(guī)模及成本優(yōu)勢的兩高行業(yè)龍頭。二、在碳達(dá)峰碳中和以及加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展背景下，傳統(tǒng)高能耗、高碳排行業(yè)中的綠色先進(jìn)生產(chǎn)路線價(jià)值凸顯，清潔能源重要性持續(xù)提升，建議關(guān)注細(xì)分子賽道技術(shù)領(lǐng)先的龍頭標(biāo)的。

光伏供給加速出清

據(jù)上海有色網(wǎng)，2024年二季度以來由于硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)一步觸底，其中N型硅料價(jià)格跌至42元/kg，主流N型182硅片價(jià)格降至1.15元/片，較年初降幅分別約37%和35%，庫存周期分別由年初的0.4、0.3個(gè)月增加到1.7、0.7個(gè)月；同期電池、組件價(jià)格跌幅也分別達(dá)20%左右，目前平均開工率約60%。當(dāng)前價(jià)格下光伏主鏈各環(huán)節(jié)基本處于行業(yè)性虧損狀態(tài)，尤其是硅料、硅片環(huán)節(jié)價(jià)格已降至多家廠商現(xiàn)金成本線之下，產(chǎn)業(yè)鏈盈利收縮已逼近極點(diǎn)。

中信證券指出，光伏供給過剩壓力導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格和盈利持續(xù)承壓，而在行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)逐步受限，且存量產(chǎn)能受技術(shù)迭代、成本差異、庫存積累、財(cái)務(wù)壓力等多重因素推動(dòng)下，落后產(chǎn)能有望加速出清，行業(yè)供給格局重塑有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈迎來否極泰來的曙光。在產(chǎn)能逐步去化的預(yù)期下，政策端進(jìn)一步明確“雙碳”戰(zhàn)略，并結(jié)合新能源行業(yè)現(xiàn)狀合理化調(diào)整2024、2025年發(fā)展目標(biāo)，并提出加快完善綠證等制度，有望強(qiáng)化新能源行業(yè)發(fā)展信心。建議關(guān)注技術(shù)和成本領(lǐng)先的電池企業(yè)、優(yōu)質(zhì)的一體化龍頭、逆變器和輔材頭部廠商等。

氧化鋁價(jià)格持續(xù)走高

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月28日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格達(dá)到3900元/噸，創(chuàng)近2年半新高。

光大證券指出，氧化鋁價(jià)格持續(xù)走高，利好氧化鋁自給率高的企業(yè)，建議關(guān)注中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)；電解鋁納入碳交易市場后，綠電鋁企業(yè)盈利有望提高，水電鋁建議關(guān)注云鋁股份、神火股份、中國宏橋、中孚實(shí)業(yè)。

其他影響市場的消息

2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案發(fā)布

日前，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》。其中提出，2024年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18.9%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到20%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。

國務(wù)院：合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能

國務(wù)院近日印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》。其中提出，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能。大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上。嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入。新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？冃級(jí)水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。

碳足跡管理體系實(shí)施方案將發(fā)布

生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人裴曉菲29日介紹，為加強(qiáng)碳足跡管理，生態(tài)環(huán)境部編制了《關(guān)于建立碳足跡管理體系的實(shí)施方案》，擬于近期會(huì)同其他部委聯(lián)合印發(fā)，建立統(tǒng)一規(guī)范的碳足跡管理體系。

下一步，生態(tài)環(huán)境部將加快研究發(fā)布電力、煤炭、燃油等重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算方法和碳足跡因子，為下游產(chǎn)品全生命周期碳足跡核算工作提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，全方位、全鏈條、全過程推動(dòng)碳足跡工作落細(xì)、落實(shí)、落地。

一線城市接力出招 穩(wěn)樓市信號(hào)明確

近日，廣州、深圳、上海、天津等地相繼優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策措施。截至目前，除了北京，其他一線城市均已宣布下調(diào)個(gè)人住房貸款最低首付款比例和利率下限，并對(duì)限購政策進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。業(yè)內(nèi)專家表示，各地優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策措施將在一定程度上帶動(dòng)購房需求釋放，特別是具有風(fēng)向標(biāo)意義的一線城市加大房地產(chǎn)政策實(shí)施力度，有利于提振居民購房意愿及市場預(yù)期，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

校對(duì)：冉燕青

原標(biāo)題：今日投資參考：節(jié)能降碳行動(dòng)方案落地 光伏供給加速出清