增長有所回調(diào) 調(diào)控預(yù)期未變

　　國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國財(cái)政收入比去年同期增長29.5%。1~8月規(guī)模以上企業(yè)的利潤同比增長28.2%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入，扣除價(jià)格因素以后，前三季度增長7.8%，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入扣除價(jià)格因素以后增長13.6%，幾大主體的收入都在穩(wěn)步增加。其中，前三季度，我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤、銷售率、成本占主營業(yè)務(wù)收入的比重，以及規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值，雖然均有所回調(diào)，但基本上是在14%左右的速度上下波動，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)、物價(jià)高位回落、就業(yè)持續(xù)增加、效益不斷提高、民生繼續(xù)改善的特點(diǎn)。

　　盡管國民經(jīng)濟(jì)的主要指標(biāo)出現(xiàn)了小幅回落，但是仍然運(yùn)行在平穩(wěn)較快增長區(qū)間，表明我國經(jīng)濟(jì)增長從政策刺激向自主增長有序轉(zhuǎn)變的態(tài)勢非常明顯。無論是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還是從經(jīng)濟(jì)增長的動力、協(xié)調(diào)性，以及增長質(zhì)量來看，前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢總體良好，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展。

　　但毋庸置疑，由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和國內(nèi)一些宏觀政策，貨幣政策由原來適度寬松向穩(wěn)健轉(zhuǎn)變，再加上企業(yè)自身的一些問題，目前小微型企業(yè)確實(shí)出現(xiàn)了一些諸如貸款難、費(fèi)用成本增加過快等困難。有觀點(diǎn)認(rèn)為，小微型企業(yè)出現(xiàn)的困難并不都是由貨幣政策收緊、流動性收緊所帶來的壓力引發(fā)的，實(shí)際上這里面有今年以來原材料價(jià)格、人工成本大幅度上漲的原因，還有多年存在的金融系統(tǒng)對中小企業(yè)，尤其是小微型企業(yè)金融服務(wù)不到位等體制上的問題，同時(shí)還有小微型企業(yè)本身技術(shù)含量低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱等問題。

　　需要關(guān)注的是，一個(gè)是現(xiàn)在原材料成本以及人工成本上升比較快，擠壓了企業(yè)的利潤空間，所以規(guī)模以上企業(yè)的利潤增長速度適當(dāng)在放緩，但是28%左右以上的增長速度還是比較快的。另一個(gè)是發(fā)展不平衡，特別是規(guī)模以下的小微型企業(yè)目前面臨著多種因素的影響，出現(xiàn)了局部的經(jīng)營困難，也就是經(jīng)營的壓力在加大。

　　為了全面了解小微型企業(yè)的情況，國家統(tǒng)計(jì)局在全國抽選了3.8萬家的小微型企業(yè)進(jìn)行抽樣調(diào)查。從調(diào)查結(jié)果看，雖然目前小微型企業(yè)的增長速度、生產(chǎn)收入，還包括其他一些財(cái)務(wù)指標(biāo)增速出現(xiàn)了一定回落，但總體運(yùn)行還是比較正常，在全國范圍內(nèi)并沒有出現(xiàn)大面積小微型企業(yè)倒閉、關(guān)停的情況。

　　10月12日，國務(wù)院專門召開常務(wù)會議，就支持小微型企業(yè)發(fā)展問題進(jìn)行研究，出臺了相關(guān)的支持小微型企業(yè)的政策。各地抓好支持小微型企業(yè)發(fā)展政策落實(shí)的同時(shí)，廣大小微型企業(yè)利用目前的市場環(huán)境以及倒逼機(jī)制，正在加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。

　　外部環(huán)境紛擾 內(nèi)生動力仍足

　　交通銀行金融研究中心發(fā)布的《2011年下半年中國宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望》報(bào)告認(rèn)為，受消費(fèi)刺激政策退出與房地產(chǎn)市場調(diào)控的影響，我國GDP增速前兩個(gè)季度連續(xù)放緩。同時(shí)，國內(nèi)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月放緩，根據(jù)GDP內(nèi)部分項(xiàng)指標(biāo)的表現(xiàn)，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長減速的態(tài)勢延續(xù)到三季度。但經(jīng)濟(jì)增速放緩主要是政策主動調(diào)控的結(jié)果，投資和進(jìn)口等數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力仍然充足。

　　2011年上半年，我國出口雖然受到歐洲債務(wù)危機(jī)、日本地震、中東北非政局動蕩等外部不確定性因素，以及人民幣匯率升值、貿(mào)易條件惡化等內(nèi)部不利因素的影響，但我國出口增速卻保持了20%以上的快速增長，大大好于市場預(yù)期。

　　從外部環(huán)境來看，下半年，雖然歐洲債務(wù)危機(jī)仍面臨較多不確定性，但進(jìn)一步惡化可能性也不大，美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的總體態(tài)勢明確。從貿(mào)易條件來看，由于近期全球大宗商品價(jià)格總體處于調(diào)整過程中，預(yù)計(jì)這種趨勢將繼續(xù)延續(xù)，這將使2011年下半年我國貿(mào)易條件有所改善。同時(shí)預(yù)計(jì)，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇分化的局面仍將持續(xù)，導(dǎo)致年內(nèi)我國出口增速低于進(jìn)口增速的概率較大，貿(mào)易順差收窄趨勢將持續(xù)。因此，雖然我國出口增速四季度可能有所放緩，但全年出口增速仍能保持在20%左右，預(yù)計(jì)進(jìn)口增速仍將快于出口增速，全年貿(mào)易順差將進(jìn)一步收窄，凈出口對GDP的拉動作用仍將進(jìn)一步下降。

　　同時(shí)，下半年國內(nèi)GDP增速雖有所放緩，但至少仍將維持在9.5%左右的較高增速，實(shí)際放緩的幅度非常有限，因而國內(nèi)的進(jìn)口需求量不會出現(xiàn)大幅度下滑。預(yù)計(jì)下半年，國際大宗商品仍將維持高位震蕩的態(tài)勢，出現(xiàn)大幅下滑的可能性較小，進(jìn)口增速可能在27%左右。綜合出口和進(jìn)口同比增速計(jì)算，預(yù)計(jì)全年貿(mào)易順差可能會達(dá)到1200億美元左右。

　　然而，年內(nèi)通脹回落幅度將較為有限，物價(jià)上漲的長期壓力仍然存在。一是國際原油價(jià)格的回調(diào)尚未形成趨勢，未來高位振蕩的可能性較大，通脹的輸入性壓力猶存。二是由于土地和勞動力供應(yīng)不足導(dǎo)致的食品價(jià)格上漲、勞動力成本上升以及資源品價(jià)格改革帶來的成本上升等物價(jià)上漲的長期壓力仍然存在。預(yù)計(jì)全年CPI基本可控制在5.2%左右，通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)較小。初步判斷，2012~2013年通脹均值在2.5%~4.5%之間，如沒有國內(nèi)外市場的突發(fā)因素影響，2012年年中CPI可能回落至3%左右。雖然通脹均值可能較前幾年有所抬高，但通脹長期化風(fēng)險(xiǎn)并不明顯，未來兩年通脹總體可控。

　　有專家認(rèn)為，一系列的先行數(shù)據(jù)可能對四季度和明年的經(jīng)濟(jì)形勢并不看好，但持續(xù)回緩的態(tài)勢是基本可以保障的。

　　不定因素尤存 經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)

　　盡管目前國際經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的艱巨性在增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不穩(wěn)定、不確定因素也在上升，但是從經(jīng)濟(jì)增長的動力來看，四季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長的可能性仍然較大。

　　首先，我國經(jīng)濟(jì)增長的動力仍然比較強(qiáng)勁，具有持續(xù)性。今年是“十二五”的開局之年，各地加快固定資產(chǎn)投資的積極性比較高。前三季度固定資產(chǎn)投資的增長速度是24.9%，雖然比前兩個(gè)月有所回落，但是回落的幅度不大，仍在高位運(yùn)行。從投資的結(jié)構(gòu)來看，民間投資的增速比較高，并且比重在上升。1~9月，民間投資的增長速度是34.2%，這個(gè)速度比全社會的固定資產(chǎn)投資的增長速度高出了9個(gè)百分點(diǎn)以上。另外在固定資產(chǎn)投資總額中，民間投資所占的比重進(jìn)一步上升到59%，表明投資的內(nèi)生動力在增強(qiáng)。從消費(fèi)的角度來看，目前我國居民正處在一個(gè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的轉(zhuǎn)型階段，所以社會消費(fèi)品零售總額與居民消費(fèi)保持在穩(wěn)定的狀態(tài)。

　　其次，我國經(jīng)濟(jì)一些先行指標(biāo)在經(jīng)過調(diào)整以后趨于穩(wěn)定，回升向好。PMI指數(shù)經(jīng)過前幾個(gè)月的波動調(diào)整以后，最近兩個(gè)月連續(xù)小幅回升，9月份的PMI指數(shù)是51.2%。固定資產(chǎn)的新開工項(xiàng)目投資幾個(gè)月均處于回升的狀況，1~9月新開工項(xiàng)目的計(jì)劃總投資比1~8月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，這些先行指標(biāo)也預(yù)示著經(jīng)濟(jì)基本走穩(wěn)。

　　從經(jīng)濟(jì)增長的動力和一些先行指標(biāo)來看，今后一個(gè)時(shí)期經(jīng)濟(jì)趨向二次探底的可能性非常小。預(yù)計(jì)在四季度，隨著物價(jià)漲幅的回落和政策收緊力度的減輕，經(jīng)濟(jì)增速將企穩(wěn)回升。從季度增長率看，預(yù)計(jì)四季度為9.5%，全年經(jīng)濟(jì)增長也應(yīng)當(dāng)能保持在9.5%左右。