日前突然取消招股記者會的天瑞水泥（1252）昨日正式公布其上市計劃，集團(tuán)將集資最多約14.47億元，95%集資所得將用于償還貸款，僅5%用作營運(yùn)資金。行政總裁李和平昨日指經(jīng)營所得足夠公司運(yùn)作，但招股書卻披露，集團(tuán)未必有足夠資金于其他銀行貸款到期日前償還。

　　今年純利料不少于12.54億

　　天瑞水泥的招股價介乎每股2.41-3.61元，每手1,000股，入場費(fèi)為3,646.39元。集團(tuán)今起開始招股，下周一中午截止，預(yù)計本月23日掛牌，保薦人有德銀、中銀國際、交銀國際及建銀國際。項目發(fā)展上，集團(tuán)目前正在建設(shè)禹州第二期項目及天津項目，兩者均預(yù)期于明年12月投產(chǎn)，截至今年9月底已合共產(chǎn)生5.287億元（人民幣，下同）的資本開支，并預(yù)計未來還會產(chǎn)生共4.894億元資本開支。

　　不過，是次上市的集資額并非用來支持上述項目的開支。集資額95%將用于向摩根大通融資及國際金融公司償還總值約11.235億元人民幣的貸款，僅5%用于營運(yùn)資金。集團(tuán)并披露，截至今年6月底，未償還短期及長期借款總額為53.772億元人民幣，未來未必有足夠資金在到期時償還，特別是短期貸款。

　　另一方面，集團(tuán)預(yù)計今年純利將不少于12.54億元，較去年度大幅增加2.16倍。李和平表示這個預(yù)測十分接近實際數(shù)字，但沒有進(jìn)一步解釋大幅增長的原因。集團(tuán)今年的水泥及熟料銷售規(guī)模與去年相若，去年兩者的價格分別只有每噸225.6元及186.2元，今年9月份均增至每噸284元。李和平認(rèn)為，若中央措施能夠淘汰弱勢的企業(yè)以及停建新的水泥廠，預(yù)料水泥價格會回歸理性，并能跟隨市場價格作出調(diào)整。