春節(jié)過后，部分地區(qū)水泥和熟料價格出現(xiàn)零星上調(diào)情況，但全國市場整體較為平靜。當(dāng)前真實情況如何，后續(xù)又會怎么走呢？ 

一、市場零星調(diào)漲 執(zhí)行等待觀察

春節(jié)過后，先后有廣西、福建、山東以及廣東等地區(qū)調(diào)漲水泥價格，幅度20-30元/噸不等，目前仍在執(zhí)行中，推漲效果待觀察。2023年春節(jié)假期結(jié)束半月左右，市場開始零星上調(diào)水泥價格，和同期相比，今年的漲價期似乎來得更早一些，筆者認(rèn)為主要有以下幾點原因。

表1:近期部分地區(qū)水泥價格變動情況

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

二、錯峰執(zhí)行較好 庫存有所下降

春節(jié)期間，多數(shù)地區(qū)放假停工，水泥企業(yè)進(jìn)行錯峰或檢修停產(chǎn)，供應(yīng)出現(xiàn)下滑，庫存保持相對低位運行，節(jié)后庫存壓力下降，企業(yè)漲價意愿強(qiáng)烈，華東、華南部分水泥大省開始零星調(diào)漲水泥價格。

表2:春節(jié)前后部分主要地區(qū)錯峰情況

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

三、煤炭價格上漲 成本壓力抬升

煤炭作為水泥企業(yè)最大的生產(chǎn)成本，其價格變動對水泥價格走勢影響較大。受節(jié)后煤礦復(fù)工緩慢、加之中東部大范圍雨雪天氣對運輸造成一定影響，供應(yīng)出現(xiàn)下降，寬幅降溫下市場需求小幅走強(qiáng)，煤炭供需關(guān)系出現(xiàn)階段性錯配，節(jié)后煤價出現(xiàn)三連漲，水泥企業(yè)用煤成本增加，成本壓力驅(qū)動下水泥價格出現(xiàn)上漲。

圖1：節(jié)后煤價小幅上揚（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

四、水泥價格相對低位 利潤修復(fù)意愿強(qiáng)烈

2022-2023年受房地產(chǎn)市場深度調(diào)整影響，市場競爭激烈，水泥價格震蕩下行，當(dāng)前全國水泥價格指數(shù)報收106.82點，處于五年來相對低位水平，多數(shù)水泥企業(yè)虧損慘重，因此節(jié)后提漲水泥價格、向上修復(fù)利潤的意愿十分強(qiáng)烈。

圖2：水泥價格指數(shù)處于五年相對低位位置（點）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

五、預(yù)計需求恢復(fù)較慢 一季度壓力不容小覷 

盡管今年市場漲價期比以往來得更早一些，但漲價的驅(qū)動力在供應(yīng)端，目前工人多數(shù)尚未返工，需求仍未啟動，需求依然羸弱，漲價基礎(chǔ)并不牢固。中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)顯示，珠三角地區(qū)施工指數(shù)較高，施工條件適宜，而華東主要地區(qū)目前仍不適合施工。根據(jù)中國氣象臺數(shù)據(jù)，2月底前長三角地區(qū)雨水天氣居多，北方地區(qū)氣溫偏低，市場整體難有起色。3月份南方地區(qū)隨著氣溫回暖，預(yù)計需求率先恢復(fù)，但北方地區(qū)仍然滯后，加之“兩會”召開及項目部署和資金落地需要時間，預(yù)計今年一季度市場壓力較大。

圖3：2024年以來主要省份施工指數(shù)走勢（%）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）