數(shù)據(jù)顯示，受需求下滑和價(jià)格回落的影響，2011年下半年水泥板塊累計(jì)下跌43.29%，目前板塊市盈率僅為8倍，處于歷史底部。2011年12月份以來(lái)，冀東水泥、青松建化和華新水泥的產(chǎn)業(yè)資本相繼發(fā)布大股東增持公告，增持比例分別為5%、0.13%、1.74%。

　　值得關(guān)注的是，水泥業(yè)“大佬”中國(guó)建材成立西南水泥有限公司，意欲整合西南水泥市場(chǎng)。

　　最后的“盛宴”

　　近幾年國(guó)內(nèi)水泥業(yè)出現(xiàn)一系列大規(guī)模的兼并重組，水泥業(yè)全國(guó)格局已經(jīng)基本形成。東南地區(qū)有南方水泥，華南區(qū)域有海螺水泥、臺(tái)灣水泥，華東地區(qū)有海螺水泥、南方水泥，華中區(qū)域有華新水泥，淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)有中聯(lián)水泥，京津地區(qū)有金隅水泥和冀東水泥，西北地區(qū)有中材集團(tuán)、海螺水泥，東北地區(qū)有亞太集團(tuán)、北方水泥，目前整合機(jī)會(huì)比較大的只剩下西南地區(qū)。

　　2012 年1月4日，中金國(guó)際分析員羅煒、關(guān)雪發(fā)布研究報(bào)告稱，自2009年起，西南地區(qū)大量新增產(chǎn)能開始釋放，區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩情況比較嚴(yán)重，集中度進(jìn)一步走低，競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增大，這使得水泥價(jià)格一跌再跌。

　　更值得關(guān)注的是，西南水泥市場(chǎng)集中度較低，2012年集中度或?qū)?huì)有較大提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年四川省前10大企業(yè)市場(chǎng)占有率為40%，前三大僅占16%，最大企業(yè)為本地民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模僅為1200萬(wàn)噸；重慶前三大企業(yè)市場(chǎng)占有率為27%，最大企業(yè)規(guī)模僅有800萬(wàn)噸；貴州和云南前三大企業(yè)市場(chǎng)占有率分別為20%和18%。

　　“價(jià)格從450-500元/噸一路下滑，去年9月已經(jīng)跌破190元，跌幅超過(guò)58%?！敝袊?guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前冶接受采訪時(shí)表示，2011年的西南市場(chǎng)和2008年的華東市場(chǎng)有著太多的相同點(diǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)集中度低、市場(chǎng)混亂等困擾著西南水泥企業(yè)的發(fā)展。

　　“進(jìn)攻者”西南水泥

　　2011年12月15日，水泥“大佬”中國(guó)建材在成都成立的西南水泥有限公司，是其繼成立中聯(lián)水泥、北方水泥、南方水泥三個(gè)整合平臺(tái)之后的又一舉措。

　　依據(jù)去年底國(guó)家出臺(tái)的《水泥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》等文件，工信部、發(fā)改委將繼續(xù)支持水泥行業(yè)大企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)重組，并出臺(tái)相關(guān)政策，包括提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻、嚴(yán)格行業(yè)準(zhǔn)入管理、支持大企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)重組、做大做強(qiáng)區(qū)域水泥集團(tuán)等。

　　據(jù)悉，西南水泥注冊(cè)資金100億元，中國(guó)建材持股50%，深圳京達(dá)股權(quán)投資管理有限公司、上海圳通股權(quán)投資管理有限公司及北京華辰普金資產(chǎn)管理中心3家公司分別持股30%、15%和5%。

　　在西南水泥成立之際，中國(guó)建材總裁曹江林公開表示，希望西南水泥“用兩至三年時(shí)間，通過(guò)聯(lián)合重組等方式，在云、貴、川、渝三省一市的水泥產(chǎn)能超過(guò)1億噸，占西南區(qū)域20%至25%的市場(chǎng)份額，成為區(qū)域內(nèi)最大的專業(yè)水泥公司”。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)中建材整合的西南水泥企業(yè)將超過(guò)100家。按照中建材整合規(guī)劃，西南水泥將于2012年下半年開展后續(xù)整合，并在今年年底完成鎖定目標(biāo)企業(yè)的重組。

　“稱霸”不容易　

　　據(jù)相關(guān)信息顯示，早在西南水泥之前，世界水泥大鱷拉法基就已經(jīng)進(jìn)入四川，目前在都江堰、江油已經(jīng)布局了5條生產(chǎn)線；而四川本土企業(yè)峨勝集團(tuán)則長(zhǎng)期盤踞樂(lè)山、成都周邊地區(qū)，目前已有的5條生產(chǎn)線產(chǎn)能超過(guò)500萬(wàn)噸。臺(tái)資企業(yè)亞?wèn)|水泥在四川布局的3條生產(chǎn)線產(chǎn)能則已達(dá)420萬(wàn)噸。另一巨頭海螺水泥則避開一線地區(qū)，在川東北布點(diǎn)，并加快了收購(gòu)步伐。

　　其中，臺(tái)泥也是難纏的對(duì)手，去年8月初首先在貴州開展了大規(guī)模并購(gòu)，形成較強(qiáng)的區(qū)域控制力，和貴陽(yáng)海螺形成對(duì)抗之勢(shì)。

　　隨后臺(tái)泥開始收購(gòu)科華，可惜收購(gòu)戰(zhàn)被中國(guó)建材“半路劫殺”。

　　臺(tái)泥目前在西南地區(qū)，自有及并購(gòu)的產(chǎn)能已達(dá)2000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)明年年中在該地區(qū)的產(chǎn)能可升至5700萬(wàn)噸。至于資金方面，公司將公開發(fā)售約4.9億股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，集資約24億元，用以支持各項(xiàng)收購(gòu)。