隨著近年固定資產(chǎn)投資快速發(fā)展，水泥行業(yè)投資也達到高峰。尤其是2011年，之前高投資的新增產(chǎn)能集中釋放，而另一方面基建投資增速卻在減緩，直接導致水泥需求下降，水泥產(chǎn)能也迎來了嚴重過剩。不過，受益于水泥價格的上漲，水泥行業(yè)上市公司2011年還是取得了可喜的業(yè)績。

　　業(yè)績喜人

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至目前，水泥行業(yè)已有13家公司公布業(yè)績預告，除去4家ST公司之外，其余9家公司均表示2011年凈利潤將實現(xiàn)增長。江西水泥、天山股份、四川雙馬、尖峰集團和福建水泥5家公司預計增長幅度在 100%以上，業(yè)績大幅增長的原因多為水泥產(chǎn)品的銷售價格同比漲幅較大。

　　5家公司中業(yè)績增長幅度最大的為福建水泥， 預計2011年實現(xiàn)凈利潤約1.26億元至1.34億元，同比增長14至15倍。2011年公司轉讓莆田建福大廈及部分住宅房產(chǎn)獲得收益預計超過2000萬元，不過業(yè)績大增的主要原因還是水泥、熟料平均售價較上年有較大幅度上漲及全年商品銷量有所增加。值得注意的是，以上預測還沒有考慮可能出售可供出售金融資產(chǎn)的情況，公司主要金融資產(chǎn)包括其持有的興業(yè)銀行及興業(yè)證券股票。福建水泥半年報顯示，公司持有興業(yè)銀行6504.31萬股，持有興業(yè)證券 300.3萬股。

　　除了主要產(chǎn)品價格上漲因素之外，轉讓資產(chǎn)獲得收益也給業(yè)績增色不少。江西水泥預計2011年實現(xiàn)凈利潤約5.1億元，同比增長233%。報告期公司收到對南方水泥有限公司的投資收益4398.91萬元和處置江西閃亮制藥有限公司長期股權投資產(chǎn)生的投資收益3490.68萬元。而四川雙馬則由于報告期內(nèi)合并了都江堰拉法基水泥有限公司，預計全年實現(xiàn)凈利潤1.61億元 1.77億元，同比增長374.49% 421.65%。

　　2011年全國水泥價格走出了前高后低的態(tài)勢，上半年水泥市場一片大好，水泥主要產(chǎn)品價格同比大增，但是7月份之后全國水泥價格震蕩下滑，水泥市場也走上了持續(xù)低迷之路。不過價格協(xié)調機制在穩(wěn)定水泥價格方面起到一定的作用，雖然下半年水泥價格有所回落，但是總體來看全年水泥價格與去年相比還是上漲。

　　未來承壓

　　多家研究機構均表示，2012年水泥價格將繼續(xù)下滑。

　　中銀國際預計，“十二五”期間水泥需求年增速將從“十一五”期間12%左右的復合增速回落至3% 4%的水平。水泥在建生產(chǎn)線雖然逐步減少，但是在需求不足的情況下，2012年產(chǎn)能過剩仍將加劇，水泥價格存在較大下行壓力，通過價格協(xié)同和兼并重組來穩(wěn)定區(qū)域水泥價格將是行業(yè)未來的發(fā)展方向。

　　申銀萬國研究報告指出，未來水泥行業(yè)最大風險依然為地產(chǎn)投資下滑，實體需求堪憂，受此影響水泥行業(yè)今年上半年業(yè)績面臨較大壓力，特別是一季度業(yè)績負增長已成大概率事件。

　　惠譽評級研究報告指出，鑒于供大于求的狀況將持續(xù)，預期中國水泥行業(yè)平均售價將略微下調。

　　中國水泥協(xié)會會長雷前治此前也曾表示，假如2012年國內(nèi)外經(jīng)濟形勢沒有出現(xiàn)大的波動，水泥需求總體還會繼續(xù)保持增長，但增速較2011年相比會有明顯回落。