德銀下調(diào)華潤水泥目標(biāo)價至6.9元 維持買入
德銀表示，華潤水泥（01313.HK）去年稅后盈利升1.05倍至41.79億元人民幣，僅占該行預(yù)測88%，惟EBIT則輕微高出預(yù)測1%，業(yè)績略遜預(yù)期。
期內(nèi)，水泥業(yè)務(wù)營運(yùn)大致符合預(yù)期，但稅率及利息開支較高。調(diào)低2012-13年預(yù)測稅后盈利10-13%，繼續(xù)預(yù)期未來兩年盈利增長穩(wěn)定。目標(biāo)價由7.25元下調(diào)4.8%至6.9元，以反映2012年預(yù)測盈利下調(diào)，惟維持“買入”評級。
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