1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下滑意味著一季度經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)探底，但市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)增速有望在二季度企穩(wěn)回升。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6060億元，同比下降5.2%。其中，國(guó)企利潤(rùn)同比下降19.7%。從行業(yè)看，上游采掘業(yè)、下游生活資料制造行業(yè)增速較為穩(wěn)定，而中游行業(yè)面臨兩頭擠壓，利潤(rùn)增速下滑較多，如鋼鐵、化工、通信、計(jì)算機(jī)等。

　　這是自2009年11月以來(lái)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。分析認(rèn)為，利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)主要是和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、物價(jià)水平的雙回落直接相關(guān)。自去年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)四個(gè)季度下滑，而進(jìn)入2012年，CPI也開(kāi)始明顯回落。

　　分析人士指出，在國(guó)家主動(dòng)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的背景下，未來(lái)幾個(gè)月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)將會(huì)繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，二季度有望見(jiàn)底回升。但通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)利潤(rùn)增速會(huì)滯后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期，因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，一季度或是年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的低點(diǎn)，二季度后經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升。

　　中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師周景彤認(rèn)為，一季度很可能是中國(guó)經(jīng)濟(jì)本輪調(diào)整周期的谷底，預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)8.2%左右，比上年同期回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年四季度回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。但二季度GDP增長(zhǎng)8.4%左右，比去年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，但比今年1季度小幅回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委亦認(rèn)為，第一季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底企穩(wěn)，第二季度將可能開(kāi)始小幅回升。魯政委預(yù)期一季度GDP增速回落至8.4%至8.8%，區(qū)間中值為8.6%，較去年第四季度放緩0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　與經(jīng)濟(jì)回暖相對(duì)應(yīng)的是，貨幣政策可能會(huì)繼續(xù)微調(diào)。周景彤預(yù)計(jì)，今年上半年存款準(zhǔn)備金率仍將有一次以上的下調(diào)。魯政委則預(yù)期，為滿足市場(chǎng)正常的流動(dòng)性需求，4月仍需下調(diào)一次法定存款準(zhǔn)備金率。