在工業(yè)企業(yè)利潤整體下滑的境況下，利潤穩(wěn)增的行業(yè)投資價值或將逐步顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，已披露2011年年報的1046家上市公司中，有246家公司去年營業(yè)利潤增幅超過50%，其中化工、稀土、水泥等行業(yè)部分企業(yè)的業(yè)績較為搶眼。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6060億元，同比下降5.2%，為兩年半以來首次“負增長”。分析人士指出，目前經(jīng)濟正處于通脹和經(jīng)濟下行的過程中，工業(yè)增加值和工業(yè)產品出廠價格雙雙下滑，因此工業(yè)企業(yè)利潤同比增速下滑符合預期。

　　盡管整體形勢不容樂觀，但亦有不少企業(yè)“逆勢飄紅”。據(jù)統(tǒng)計，已披露2011年年報的1046家上市公司中，去年營業(yè)利潤增幅超過50%的公司有246家。若剔除ST金葉等剛剛完成重大資產重組，或2011年營業(yè)利潤為負，以及營業(yè)利潤絕對值3000萬元以下的公司，可比樣本約200家。

　　利潤穩(wěn)健增長的公司集結于少數(shù)幾個板塊。稀土及有色行業(yè)涌現(xiàn)不少業(yè)績優(yōu)異的公司，如太原剛玉2011年實現(xiàn)營業(yè)利潤1.43億元，同比暴增40倍，主要原因是公司主營的釹鐵硼磁性材料價格大幅上漲，使得毛利率同比增加12個百分點；寶鈦股份2011年營業(yè)利潤為1.06億元，同比驟增22倍，主要由于鈦產品銷量大增及成本控制得當。此外，包鋼稀土、正海磁材、銀河磁體等公司均業(yè)績不俗。

　　氟化工、氯堿化工的整體表現(xiàn)亦相當搶眼。隨著純堿產品價格逐步走高，雙環(huán)科技產品供不應求，去年實現(xiàn)營業(yè)利潤4.3億元，同比增長8.8倍；受益于行業(yè)較高的景氣度，氯堿化工、三愛富、華昌化工、巨化股份、多氟多等企業(yè)均收獲靚麗業(yè)績，營業(yè)利潤同比增幅都在1倍以上。

　　由于區(qū)域供需關系改善，部分水泥企業(yè)利潤可觀。巢東股份2011年實現(xiàn)營業(yè)利潤3.7億元，同比增長5.3倍，主要由于銷量和銷售價格較上年分別上升44.45%和21.26%。深耕河南的同力水泥去年實現(xiàn)營業(yè)利潤3.18億元，同比增長2.1倍，同樣受益于水泥價格的大幅提高?；谙嗤?，福建水泥、天山股份、華新水泥、塔牌集團、青松建化等企業(yè)均有斬獲。

　　此外，受益于良好的政策環(huán)境及市場需求，部分農牧業(yè)企業(yè)保持高速增長。例如，益生股份、民和股份、雛鷹農牧2011年營業(yè)利潤分別同比增長4.6倍、3倍、2.8倍。

　　盡管如此，在宏觀經(jīng)濟增速放緩、成本上升的背景下，上述行業(yè)今年的盈利前景難以料知。如太原剛玉2011年初儲備了部分稀土材料，生產成本相對較低，因此利潤劇增。但行業(yè)分析師傾向于認為，2011年稀土價格暴漲時的囤積庫存基本已釋放完畢，下一步影響稀土價格的因素包括企業(yè)庫存儲備、稀土專用發(fā)票出臺及稀土產業(yè)整合的加深和集中度的提升等，相關企業(yè)的業(yè)績尚無法料知。