4月2日，美國政府宣布對包括中國在內(nèi)的貿(mào)易伙伴輸美商品征收“對等關(guān)稅”，其中對中國實施34%的對等關(guān)稅。4月4日，中國發(fā)起反擊，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅，隨后4月7日，美國總統(tǒng)特朗普表示，若中國不在4月8日前撤銷34%額外關(guān)稅，美國將對中國的額外關(guān)稅提高到50%，中美關(guān)稅戰(zhàn)全面升級，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。從當(dāng)前形勢看，美國“對等關(guān)稅”短期不會取消，中美關(guān)稅戰(zhàn)可能持續(xù)較長時間，這將對中國多個行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。筆者認(rèn)為，短期看，中美關(guān)稅戰(zhàn)升級對中國水泥行業(yè)影響較??；長期來看，將對刺激國內(nèi)內(nèi)需消費、倒逼中資企業(yè)加快“走出去”步伐、加大出口力度等方面產(chǎn)生利好影響。

對美出口水泥及熟料較少 關(guān)稅升級影響不大

2018-2019年，美國是中國最主要的水泥業(yè)務(wù)貿(mào)易伙伴，中國出口到美國水泥及熟料量占比超過20%。2019年美國大幅提高中國商品關(guān)稅，中國對美水泥及熟料出口量下降至121.98萬噸，同比下降39.18%，2020年進(jìn)一步萎縮至6.67萬噸，2021-2024年延續(xù)下降態(tài)勢，年出口量不足萬噸。盡管當(dāng)前特朗普政府對中國極限施壓，提高中國輸美商品成本和價格，但在中國出口美國水泥產(chǎn)品占比極低情況下，這種影響已經(jīng)較為有限，整體較小。

圖1：近年來對美水泥及熟料出口量不足萬噸

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

倒逼擴(kuò)大內(nèi)需 刺激國內(nèi)消費

出口作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”之一，在中國經(jīng)濟(jì)中扮演著重要角色，2024年出口對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率達(dá)到30.30%，達(dá)到歷史最高水平。美國是中國第三大貿(mào)易伙伴，2024年雙方進(jìn)出口總額6883億美元，占中國進(jìn)出口總額的11.2%。廣東、山東等地作為經(jīng)濟(jì)大省，擔(dān)負(fù)著經(jīng)濟(jì)增長的重任，同時也是中國水泥及熟料產(chǎn)品出口的重要省份，2024年兩地水泥及熟料出口量分別為295.76萬噸、42.41萬噸，合計占比全部出口量近63%。中美關(guān)稅戰(zhàn)升級，勢必影響中國商品出口和外貿(mào)經(jīng)濟(jì)，特別是一些出口外向型沿海發(fā)達(dá)省市受沖擊可能較大，這就倒逼國家加大力度實施“擴(kuò)大內(nèi)需”戰(zhàn)略，出臺一系列擴(kuò)大投資和消費增量政策，對沖對美外貿(mào)下滑帶來的不利影響。預(yù)計中長期內(nèi)，廣東、山東等沿海水泥消費大省在政策扶持下，水泥需求下降幅度延緩，仍有一定支撐，從而提振市場信心。

圖2：廣東、山東水泥及熟料出口量走勢（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

加速推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略 加大“走出去”力度

2024年，共建“一帶一路”國家占我國進(jìn)出口總值的比重首次超過了50%，對我國外貿(mào)市場的貢獻(xiàn)率近60%，成為推動我國外貿(mào)經(jīng)濟(jì)增長的中堅力量。近年來，中資水泥企業(yè)在國家“一帶一路”戰(zhàn)略部署下穩(wěn)步推進(jìn)國際化進(jìn)程，并取得積極成效，截至當(dāng)前，已在海外20多個國家布局熟料生產(chǎn)線（多數(shù)為“一帶一路”沿線國家），熟料產(chǎn)能近9300萬噸。中美貿(mào)易摩擦升級，預(yù)計中國會進(jìn)一步加大與“一帶一路”國家的合作力度，這為中資水泥企業(yè) “走出去”提供更好契機(jī)，從而加快其國際化進(jìn)程，緩解國內(nèi)行業(yè)過剩壓力。

圖3：中資企業(yè)海外熟料產(chǎn)能不斷擴(kuò)大

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加大出口替代力度 水泥產(chǎn)品出口增長

2023年開始，中國國內(nèi)水泥需求下滑壓力繼續(xù)增大，水泥及熟料出口量結(jié)束持續(xù)下降趨勢，出現(xiàn)增長，2024年增長勢頭延續(xù)。2025年1-2月，中國水泥熟料出口量實現(xiàn)開門紅，同比增長17.46%。目前中國水泥價格成為全球洼地，具有一定競爭力。筆者預(yù)計，中美關(guān)稅戰(zhàn)升級將間接使得其他國家間加強(qiáng)溝通與合作，促使中資水泥企業(yè)加大出口替代力度，從而促進(jìn)中國水泥產(chǎn)品出口量繼續(xù)增長。

圖4：中國水泥及熟料出口量增長

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