在經(jīng)濟增速下滑的背景下，為刺激經(jīng)濟加快發(fā)展，多省市的地方政府暫時放下調(diào)結構的目標，再次祭出了基建投資的“殺手锏”。從6月到7月底，從陜西到廣東，一個多月的時間里，地方政府推出的重大項目投資總額接近了4萬億。作為投資拉動型的水泥需求，“2.0版的四萬億”的出現(xiàn)讓上半年一直低迷的水泥行業(yè)似乎看出了一絲興奮，水泥行業(yè)的景氣周期又要來了嗎？

　　可即使有這些積極的信號，瑞士豪瑞集團（Holcim）中國區(qū)總裁Ian Riley卻依然表示并不看好未來中國水泥行業(yè)發(fā)展。日前，在中國水泥網(wǎng)刊登的《中國水泥還有10年巔峰平臺期？》一文中，Ian Riley表示 “中國水泥消費量將不會再有顯著的提升。目前為止，部分企業(yè)仍然看好中國水泥消費量的成長，預期會持續(xù)10%-15%的年增幅，這種高增長我們認為不大可能會發(fā)生?！倍宜€預測，中國水泥行業(yè)已經(jīng)處于巔峰的“高平臺，在未來10年會處于一個平臺期，基本不增不減，此后進入下行通道?！?

　　水泥行業(yè)平臺期究竟有多遠？

　　文章中，Ian Riley提及他得出一結論的理由，是因為日本、韓國以及中國臺灣地區(qū)都經(jīng)歷過相似的路徑。作為全球第二大水泥公司，瑞士豪瑞集團1912年建立至今已經(jīng)有100年歷史，目前已是世界領先的水泥和骨料（碎石、沙和砂礫）供應商之一，在70多個國家都擁有水泥生產(chǎn)工廠。不得不說，背靠豪瑞百年強大的發(fā)展履歷，Ian Riley的觀點，還是擁有一定的參考性和道理的。

　　從眾多已經(jīng)度過繁榮時期的發(fā)達國家水泥工業(yè)歷史來看，水泥行業(yè)的普遍發(fā)展規(guī)律確實如此：在度過行業(yè)巔峰期迎來拐點之后，逐步進入平臺期。據(jù)了解，日本在巔峰期大概產(chǎn)能是8000萬噸，后在6000萬噸。但中國，當前的產(chǎn)能遠遠不止這個數(shù)字。據(jù)統(tǒng)計，截止上半年，我國已投產(chǎn)的水泥產(chǎn)能達到24.54億噸，而到2012年底，這個數(shù)值將達到27億噸，人均產(chǎn)能高達2噸。而美國、日本等發(fā)達國家年人均水泥消費量最高峰時也只有1噸。從這個角度推斷，似乎國內(nèi)的水泥行業(yè)的巔峰期已經(jīng)近在眉眼。

　　針對豪瑞集團中國區(qū)總裁Ian Riley10年平臺期的觀點，中國水泥網(wǎng)做了在線調(diào)查。調(diào)查結果顯示：69%的網(wǎng)民認同了Ian Riley的說法，認為中國水泥未來10年將處于一個平臺期的說法“一針見血，警示行業(yè)”。 回望上半年中國水泥行業(yè)的形勢：需求不振、市場低迷，許多企業(yè)甚至出現(xiàn)了虧損。這些似乎也都印證了這一說法。莫非，中國水泥行業(yè)發(fā)展果然已經(jīng)到了瓶頸期？

　　考慮到中國的國情，筆者認為Ian Riley所說“平臺期”這個觀點邏輯性對，但是其他數(shù)據(jù)上還是有待考證的。首先，光從時間判斷上，似乎早了點。由于我國經(jīng)濟發(fā)展中的區(qū)域不平衡，導致中西部地區(qū)和東部地區(qū)之間的差距大，沿海東部地區(qū)的基礎設施完善程度遠高于中部和西部。這樣，中西部地區(qū)就需要大力度的基建和大規(guī)模的城鎮(zhèn)化建設。而基建和城鎮(zhèn)化建設，這兩個因素會拉動水泥的需求。而光是中西部的建設帶動水泥行業(yè)發(fā)展，10年的時間，明顯不夠。

　　其次，與其他國家不一樣的是，中國的水泥行業(yè)受到政府政策、宏觀經(jīng)濟發(fā)展方向的影響比較大。而需求主要來自于：固定資產(chǎn)投資中的公路港航、鐵路建設、保障性住房和災后重建、農(nóng)村建設等。未來10年水泥行業(yè)如何發(fā)展，這些都是需要綜合考慮的因素。

　　但無論如何，中國水泥行業(yè)的平臺期遲早都會來，但究竟什么時候會來？中國水泥研究院高級分析師姜莎莎認為，受到外圍經(jīng)濟疲軟的影響“十二五”期間，要想保持前十年的增長速度是比較困難的，可以預計到這些水泥需求相關的行業(yè)一定會有一個增長。因此對于水泥消費量來說不太會有止步不前基本不增不減的情況，“這種‘平臺期’可能會在10年以后才能發(fā)生”。

　　中國水泥網(wǎng)高級顧問莊詠耕在接受筆者的采訪時，也肯定說：“毋需置疑中國水泥行業(yè)肯定也會出現(xiàn)這一天，但判斷時間上有商榷地方。中國單就東部長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)來看，10年的時間差不多?！?

　　而針對Ian Riley“平臺期”的觀點，中國建筑材料工業(yè)規(guī)劃研究院院長、經(jīng)濟研究會會長劉長發(fā)認為這個觀點是不對的。所謂的平臺期，是指發(fā)展速度維持在不增不減的同一水平線上。而實際上，目前中國的水泥行業(yè)依然處在一個增長期，只不過增速在逐步的減小。所以準確的說法是進入到一個增速比較緩慢的時期。[Page]

　　四萬億2.0是否會來？

　　2012年，對于水泥行業(yè)，可能注定了不會是一個平淡的年份。經(jīng)濟形勢持續(xù)低迷，根據(jù)8月9日公布的7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，CPI更是創(chuàng)下國內(nèi)30個月來的新低，而作為與宏觀經(jīng)濟休戚相關的水泥行業(yè)，今年1-7月份的行業(yè)形勢也一直低迷不振。具體來看，一季度水泥行業(yè)遭遇倒春寒，價格一路處于下跌，緊接著，浙江、山東、湖北等地區(qū)較長時間的停窯，一時間水泥行業(yè)呈現(xiàn)慘淡的跡象。二季度，價格繼續(xù)回落。但是，恰恰是在這樣危機時刻，卻給水泥行業(yè)帶來一絲希望。

　　5月，政府開始加快審批速度，6月、7月，發(fā)改委繼續(xù)審批項目，每月累計審批數(shù)量更是達到了200個左右。這在一定程度上增強了人們對經(jīng)濟增速回升的信心。水泥需求拉動，可以說是一件大好事。在這樣的情況下，“‘2.0版的四萬億’投資計劃之說”炒得火熱。

　　對于這個觀點，中國水泥網(wǎng)高級顧問莊詠耕認為，基建拉動水泥需求，這個是水泥企業(yè)領導們繼續(xù)看好中國水泥消費量增長的原因。但是有2008年的前車之鑒，政府不會再次有這樣的刺激了。

　　而媒體之所以報道這么火熱，無非是考慮到2012年與2008年在經(jīng)濟形勢上的相同，民間對政府救市呼聲看漲。而且此次政府項目審批的加快，也跟2008年國家的“四萬億”的投資計劃有著異曲同工之處。

　　但是，針對媒體頻繁發(fā)布的“2.0版的四萬億”之說的時候，發(fā)改委就已經(jīng)明確給予了否定。5月28日有媒體報道“發(fā)改委一天審批100多個項目，引發(fā)類似‘四萬億’經(jīng)濟刺激計劃的擔憂”。國家發(fā)改委投資司副司長羅國三表示，此次項目審批主要是針對保持合理的全社會投資規(guī)模，來穩(wěn)定經(jīng)濟增長，不太可能再來一次大規(guī)模的靠政府主導的擴大投資來刺激經(jīng)濟增長。他還說：“我們主要是針對保持合理的全社會投資規(guī)模，來穩(wěn)定經(jīng)濟增長，要想再一次大規(guī)模的靠政府主導的擴大投資來刺激經(jīng)濟增長，不太可能，因為它不可持續(xù)?！?

　　所以，出于穩(wěn)增長的需要，政府應該不會再次出臺類似四萬億投資的政策。中國水泥研究院姜莎莎也認為，此次中國政府基建投資計劃，是在“穩(wěn)增長”政策下出爐的，明顯不同于2008年底和2009年初急速推出的以4萬億元為代表的一攬子“保增長”刺激計劃。

　　因此，依托于投資刺激拉動的水泥消費市場，要走出今年當前的尷尬局面，確實需要再費一番腦筋。[Page]

　　走出低迷 還有多遠？

　　即使四萬億的說法夸張了些，但是不可否認的是，政府加快了基建的投入力度，在一定程度上增強了人們對經(jīng)濟增速回升的信心，也增強了水泥行業(yè)需求回暖的信心，對水泥行業(yè)來說，是利。不過，即便如此，業(yè)內(nèi)人士也給行業(yè)降了降溫，行業(yè)是否能就此走出上半年綿延至今的低迷態(tài)勢，還需要理性看待。

　　隨著基建的批準，最不容忽視的問題是項目資金投入的真正到位。中國水泥研究院高級分析師姜莎莎說，“盡管之前發(fā)改委一時間加大項目審批力度，但項目真正落實起來難度也很大，還需要一定的時間。項目審批之后的資金落實問題是項目真正執(zhí)行力度的決定性因素，如果資金到位緩慢那么即使項目通過審批也無法帶來水泥需求的拉動?！?

　　根據(jù)之前的2008年經(jīng)驗，基建項目資金的落實，除了中央政府、地方政府、銀行等資金融合外，可能還需要引入其他資金。而這樣的局面引起的結果很可能有：一是加重地方政府的負擔，如2008年基建導致了很多部門之間負債。二是，基建涉及的資金巨大，使得基礎建設投資在固定資產(chǎn)投資中的比重加重，也拉動了我國固定資產(chǎn)投資在GDP的比重。而這些大量的貨幣會隨之進入流通市場，通貨膨脹可能很難避免。從2008年的經(jīng)驗來看，這些擔憂不是沒有道理。

　　“國家出于刺激經(jīng)濟的需求，來加大對項目的審批，這也很可能會引起一個大的弊端：即加劇經(jīng)濟失衡的程度。”中國建筑材料工業(yè)規(guī)劃研究院院長、經(jīng)濟研究會會長劉長發(fā)說，“現(xiàn)在水泥行業(yè)是外需不振，內(nèi)需暫時提升不起來?，F(xiàn)在固定資產(chǎn)投資連續(xù)幾年來占據(jù)GDP的比重都較重，這樣是很嚴重的現(xiàn)象?？赡軙趪抑饾u在形成了大量的產(chǎn)能泡沫和房地產(chǎn)泡沫、地方融資泡沫，這些都會影響到國家的經(jīng)濟?！?

　　除此之外，水泥行業(yè)對于基建投資的過于依賴，也值得擔憂。2008年基建刺激下的水泥需求，給水泥行業(yè)帶來一片蓬勃發(fā)展之景象。在這期間，各地的水泥企業(yè)都抓住時機，擴大生產(chǎn)規(guī)模，新建水泥生產(chǎn)線，水泥產(chǎn)能大幅增長。而最終帶來的就是水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，市場供過于求的苦果。進入2012年，水泥行業(yè)業(yè)績蕭條，急速降溫。不得不說2012年水泥行業(yè)現(xiàn)狀的出現(xiàn)，有受到政府基建投資加快的影響。而且，水泥行業(yè)要明白的是，大規(guī)?；A建設投資不會是長期持續(xù)行為，而且力度、投入規(guī)模也不會持續(xù)很大。所以，水泥行業(yè)要想單純的依靠基礎建設來拉動需求，不可能是長久之計，也不是條永無止境的陽光大道。

　　“目前我國處于經(jīng)濟轉型階段，經(jīng)濟增速放緩也是經(jīng)濟轉型期的一個特征，在轉型期需求的單方面快速增長畢竟只會是小概率事件?！敝袊嘌芯吭焊呒壏治鰩熃f。中國建筑材料工業(yè)規(guī)劃研究院院長、經(jīng)濟研究會會長劉長發(fā)在接受采訪時候也表示，現(xiàn)在的基建投資計劃，可以說是把后面的建設集中起來到這幾年之間完成，但是對于未來的水泥行業(yè)發(fā)展來說，不見得是好事。

　　那么在這樣的情況下，未來中國水泥行業(yè)究竟將如何發(fā)展？隨著基礎設施建設的完善、城鎮(zhèn)化率的提高，需求也勢必會下降。行業(yè)專家、領導在采訪中均表示，未來水泥行業(yè)的需求也主要來自于兩個方面：我國城鎮(zhèn)化建設還有待完善；由于我國部分構筑物建設中就存在使用期較短的目標設定，加上規(guī)劃、施工的監(jiān)管不到位以及設計上的不完善等原因，直接導致建筑更新的周期加快。

　　“未來水泥行業(yè)市場在資源合理配置上的基礎作用將顯現(xiàn)出來，優(yōu)勝劣汰應是主流，行業(yè)內(nèi)兼并、重組是必然的?！敝袊嗑W(wǎng)高級顧問莊詠耕這樣看。

　　中國建筑材料工業(yè)規(guī)劃研究院院長、經(jīng)濟研究會會長劉長發(fā)肯定莊的觀點。他說，“水泥行業(yè)未來的方向應該是致力于建立一個合理、有序的競爭秩序，建立一個健康的市場。針對這個目標，我國的水泥行業(yè)還有很多路要走。而水泥行業(yè)的平臺期也確實會出現(xiàn)，但是可能會在10年之后，或者更長的時間?！绷硗猓瑒㈤L發(fā)提醒到，在水泥行業(yè)合理、健康的秩序形成期和平臺期形成期內(nèi)，必然伴隨著競爭、重組、整合，有企業(yè)要壯大，有企業(yè)要退出。“而究竟是誰強大、誰退出，需要市場去做回答的?！?