華北地區(qū)最大水泥企業(yè)冀東水泥2012年半年報顯示，凈利潤下降近9成，上半年銷售水泥熟料3073萬噸，實現(xiàn)盈利僅1.1億元；經(jīng)粗略計算，冀東水泥噸凈利僅3.64元，同比下降近9成。

　　8月23日，冀東水泥發(fā)布半年報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入63.8億元，同比減少11%；實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比減少85% 。冀東水泥稱，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，主要是因為全國固定資產(chǎn)投資增速放緩、局部水泥市場供需失衡、需求疲弱、價格大幅下降；冀東水泥產(chǎn)能擴(kuò)大，但未完全釋放，造成成本、費用相對上升。

　　值得注意的是，冀東水泥每噸水泥熟料凈利潤下降驚人，上半年每噸凈利潤僅為3.64元。財報顯示，上半年冀東水泥，銷售水泥及熟料3073萬噸，同比減少6%；實現(xiàn)營業(yè)收入63.8億元，同比減少11%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤1.1億元，同比減少85%。

　　“水泥熟料銷售3000余萬噸，半年盈利才1.1億，每噸盈利才不到4塊錢？”

　　“新型干法旋窯只要單線2500t/d以上的，噸盈利不會低于10元，現(xiàn)在煤價這么低，我怎么都不敢相信才賺這么點，還比不上海螺在安徽省內(nèi)隨便一個基地子公司，”有投資者對冀東水泥噸凈利過低表示懷疑。

　　“這每噸水泥凈利潤確實低得離譜，都快趕上鋼鐵每噸凈利潤了，可能是冀東水泥管理不力，三費上漲太快，加上華北地區(qū)價格戰(zhàn)，水泥下跌嚴(yán)重影響，”一位不愿具名的券商研究員對記者表示，盡管今年整個行業(yè)很差，但海螺水泥每噸水泥仍然有30元以上凈利潤。

　　“市場需求不旺，價格下跌影響大，但這個不能這樣平均比較，因為水泥本來就是區(qū)域性市場，有些市場賺錢，每噸水泥凈利高，有些很低，”冀東水泥證券辦公室人員8月23日對記者表示。

　　冀東水泥財報顯示，因所在區(qū)域銷售價格大幅下降，公司產(chǎn)能擴(kuò)大，但未完全釋放，造成成本、費用相對上升，上半年公司綜合毛利率24.5%，同比下跌7.7%。上半年冀東水泥銷售費用同比增長30%至2.56億元，管理費用同比增長17%至7.60億元，財務(wù)費用同比增長36%至5.45億元。

　　中銀國際研究員李大振表示，冀東水泥噸凈利潤大幅下降主要是噸毛利下降和噸費用提高造成。他分析認(rèn)為，預(yù)計2012年上半年公司水泥熟料綜合銷量為2555萬噸，較去年同期基本持平，水泥價格卻從由去年同期275元/噸降至250元/噸，噸毛利由去年同期89元降至61元。

　　而與此同時，由于部分子公司在建項目正式投產(chǎn)后貸款利息費用化所致，噸水泥費用由去年同期48元上升到61元。因而，受毛利下降和費用率提高影響，冀東水泥上半年噸水泥凈利潤由去年同期的32元降至3.64元。

　　8月24日，冀東水泥收于10.97元/股，跌9.34%。