進入2012年，中國經(jīng)濟增速繼續(xù)逐季回落。上半年GDP累計增速為7.8%，是自2010年以來最低的半年增速。而對于未來一段時間的走勢，當前各方面也存在不同看法。

　　近日，廈門大學發(fā)布的《中國季度宏觀經(jīng)濟模型（CQMM）2012年秋季預測報告》（以下簡稱《報告》）認為，2012年下半年，由于歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)低迷，中國的進出口增速有可能再次下滑，對中國經(jīng)濟增長產(chǎn)生下行壓力。但國內(nèi)需求的增長可以在一定程度上抵消外部需求萎縮造成的影響，使經(jīng)濟增長維持在7.5%的水平上。隨著緩中趨穩(wěn)趨勢的逐步確立，不宜再次推出大規(guī)模投資計劃，當務之急是促使實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

　　經(jīng)濟增速受外部經(jīng)濟影響有限

　　《報告》指出，外部市場的不確定性依然是2012年至2013年中國經(jīng)濟面臨的主要風險之一。從中國進出口地區(qū)構(gòu)成看，2011年中國對美國及歐洲的出口占總出口的比重雖然略有下降，但是依然占據(jù)半壁江山。

　　按照《報告》中模型的假定和模擬結(jié)果，中國經(jīng)濟增速的下滑有限。其中，2012年我國GDP增長7.71%，2013年進一步降至7.5%，同時2012年居民物價指數(shù)將增長2.69%，2013年則降至1.84%。對此，廈門大學研究中心主任龔敏表示，即使外部經(jīng)濟情況繼續(xù)惡化，中國經(jīng)濟增速進一步下滑的幅度是有限的。其主要原因有三個方面。第一，居民消費具有相對穩(wěn)定性。當經(jīng)濟增長率下滑到一定程度之后，相對穩(wěn)定的居民消費逐漸成為構(gòu)筑國內(nèi)需求平臺的重要力量，開始發(fā)揮經(jīng)濟穩(wěn)定器的作用；第二，外部需求萎縮使投資價格下降，在一定程度上有利于刺激投資需求擴張；第三，財政、貨幣政策針對性、有效性的增強，將降低經(jīng)濟下滑對投資、就業(yè)、居民收入的影響，穩(wěn)定居民的實際收入增長速度，從而穩(wěn)定居民消費及國內(nèi)投資。

　　《報告》認為，國內(nèi)需求的增長可以在一定程度上抵消外部市場需求萎縮對經(jīng)濟增長的影響，使經(jīng)濟增長維持在7.5%的水平上。

　　大規(guī)模投資計劃不宜重啟

　　《報告》認為，在目前外部經(jīng)濟繼續(xù)惡化的情況下，中國經(jīng)濟以內(nèi)需為主，輔之以適度的宏觀調(diào)控，能大致支持8%左右的經(jīng)濟增長率；即便外部經(jīng)濟進一步惡化，也將能保持7.5%左右的增長速度。據(jù)此，如果將8%的經(jīng)濟增長率視為中國進入次高增長階段之后的正常增長率的話，則在當前經(jīng)濟形勢下，不宜再度啟動大規(guī)模財政刺激計劃。

　　龔敏稱，在當前地方政府債務規(guī)模較大、發(fā)債空間減小、償債逾期風險較高以及相關(guān)的宏觀風險背景下，再度推行大規(guī)模的投資刺激政策成本巨大，它將惡化政府的債務負擔狀況，不利于總需求結(jié)構(gòu)調(diào)整、財政體制改革及房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的實施，延緩經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。

　　實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型最為迫切

　　《報告》結(jié)論顯示，目前通過適度的宏觀調(diào)控，穩(wěn)住8%的增長速度是可行的。政策的重點應該逐步轉(zhuǎn)向深化體制改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整，為穩(wěn)增長創(chuàng)造更好的國內(nèi)需求基礎(chǔ)，為“次高”經(jīng)濟增長階段的穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。

　　國務院發(fā)展研究中心研究員張立群認為：“目前，經(jīng)濟發(fā)展方式正在轉(zhuǎn)變，企業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級，整個經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是一個不可避免的趨勢。在這個背景下，潛在增長率階段性下降是不可避免的。準確地計算潛在增長率在現(xiàn)在來講是有難度的，但是如果能夠把經(jīng)濟增長穩(wěn)定在7%至8%之間，就可以避免過于嚴重的失業(yè)問題。同時，財政風險和金融風險也是總體可控的。”

　　國家發(fā)改委學術(shù)委員會秘書長張燕生認為，目前對中國來講，最迫切的還是實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型?！艾F(xiàn)在已經(jīng)到了一個關(guān)鍵的時期，應該及時出臺供給管理政策。全球泡沫經(jīng)濟時期形成的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能大于杠桿化以后的實際需求，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級難度很大。因此，要想保持7%的長期增速，需要進行對供給的大調(diào)整?！彼硎?，在之后的關(guān)鍵五年內(nèi)，需要切實采取大規(guī)模的減稅措施，讓企業(yè)能夠輕裝上陣來進行調(diào)整；同時，大幅度減少政府對經(jīng)濟的干預，讓市場競爭的壓力迫使企業(yè)不做“溫水青蛙”；此外，還要靠進口解決企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)型之困。