??一、原煤生產(chǎn)繼續(xù)加快

??9月份，原煤產(chǎn)量3.1億噸，同比增長5.2%，比上月加快1.0個百分點；日均產(chǎn)量1020萬噸，環(huán)比增加63萬噸。1~9月份，原煤產(chǎn)量25.9億噸，同比增長5.1%。

??圖1規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速月度走勢圖

??煤炭主產(chǎn)區(qū)中，內(nèi)蒙古同比增長11.3%，比上月加快1.3個百分點；山西增長5.0%，上月為下降0.9%；陜西增長9.9%，放緩4.1個百分點；新疆增長5.2%，放緩1.9個百分點；貴州下降8.4%，降幅擴大4.8個百分點。

??二、煤炭進口同比下降

??圖2煤炭進口月度走勢圖

??9月份，進口煤炭2514萬噸，比上月減少354萬噸，同比下降7.2%。1~9月份，進口煤炭2.3億噸，同比增長11.8%。

??三、煤炭價格小幅上漲

??10月初，秦皇島港5500大卡煤炭綜合交易價格為每噸581元，比9月初上漲6元；5000大卡煤炭為每噸523元，上漲10元；4500大卡煤炭為每噸465元，上漲8元。

??圖3秦皇島港煤炭價格情況

??四、前9月煤炭消費量上漲3%

??今年前9個月，我國煤炭消費量約28.75億噸，同比增加8400萬噸，增長3%。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，從不同用煤領(lǐng)域看，工業(yè)耗煤量增加。其中，電力行業(yè)耗煤15.5億噸，同比增加1.09億噸，增長7.6%；鋼鐵行業(yè)耗煤4.64億噸，同比增加347萬噸，增長0.8%；建材行業(yè)耗煤3.67億噸，增加109萬噸，增長0.3%；化工行業(yè)耗煤2.12億噸，增加1026萬噸，增長5.1%。其他行業(yè)用煤量則減少5000萬噸，尤其是居民用煤下降明顯。近年來，隨著我國大力實施散煤治理及北方地區(qū)清潔取暖政策，民用散煤消費量得到有效控制。相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，僅2017年民用散煤就減少了1800萬噸。

??五、煤炭運行供需兩旺

??煤炭行業(yè)供需兩旺，運行形勢明顯好轉(zhuǎn)。按照國家相關(guān)政策，控制煤炭消費總量、減少煤炭消費在一次能源中的比重是今后一段時間內(nèi)能源革命的重要任務(wù)。國家發(fā)展改革委、國家能源局于2016年12月聯(lián)合印發(fā)的《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，到2020年，我國煤炭消費比重應(yīng)降到58%以下，煤炭消費總量控制在41億噸以內(nèi)。由于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，全社會用電量快速增長，盡管近幾個月降水增多，但總體而言上半年水電出力不足，因此電煤消耗明顯增加。

??六、秦皇島港煤車進港保持低位

??受九月中旬的秦皇島港限量事件影響，秦皇島港出現(xiàn)進車減少現(xiàn)象；隨后又經(jīng)歷了為期25天的大秦線集中檢修，秦皇島港方向煤車進港數(shù)量繼續(xù)保持低位。進入大秦線檢修期后，日均進車保持低位水平；數(shù)據(jù)顯示，大秦線檢修期間，秦皇島港日均進車保持在5000輛左右，較正常運輸水平每日減少2300車，日均減少進煤18.4萬噸，調(diào)進量低于裝船量，造成秦皇島港庫存直線下降。9月29日，大秦線秋季集中修展開，大秦線日發(fā)運量由正常情況下的130萬噸降至106萬噸，每日減少了24萬噸。從各港口進車數(shù)量上分析，此次大秦線檢修，對秦皇島港影響最大，曹妃甸港和京唐港方向車流影響不大。目前，秦皇島港存煤已經(jīng)降至447萬噸，較大秦線檢修當(dāng)日的9月23日存煤數(shù)減少了293萬噸。

??近日，國務(wù)院辦公廳公布了《推進運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整三年行動計劃》，根據(jù)這一計劃，到2020年全國貨物運輸結(jié)果將呈現(xiàn)明顯的優(yōu)化，其中“公轉(zhuǎn)鐵”尤為引人關(guān)注。在這場業(yè)已展開的全國性貨運結(jié)構(gòu)大調(diào)整中，鐵路將取代公路，成為大宗貨物運輸?shù)闹饕绞健?

??七、1~9月全國鐵路發(fā)運煤炭17.7億噸

??1~9月份，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)煤炭產(chǎn)量25.9億噸，同比增長5.1%。前9個月全國進口煤炭2.29億噸，同比增長11.8%，其中9月份進口2514萬噸，減少7.2%；累計出口345萬噸，下降47%。9月份全國鐵路煤炭發(fā)運量1.95億噸，同比增長7.5%。1~9月發(fā)運煤炭17.7億噸，同比增長9.8%。截至9月末，全國重點電廠存煤7657萬噸，可用22天。分析認為，隨著我國“北煤南運”“西煤東運”鐵路大通道的不斷延伸擴張，具備成本優(yōu)勢的鐵路運力也將分流一部分煤炭運輸需求。而且，蒙華鐵路建成通車后，一方面能夠緩解湘鄂贛等華中地區(qū)長期存在的煤炭供給壓力，另一方面能夠加大開發(fā)蒙陜甘寧能源地區(qū)煤炭資源。換言之，蒙華鐵路的建成，將重構(gòu)“北煤南運”戰(zhàn)略運輸格局。

??八、1~9月煤炭開采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率達71.4%

??2018年三季度，煤炭開采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率為70.1%，比上年同期回升1.1個百分點。前三季度，煤炭開采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率為71.4%，比上年同期回升4.0個百分點。分析認為，煤炭行業(yè)前三季度產(chǎn)能利潤率同比顯著增長，一方面和我國經(jīng)濟基本面持續(xù)向好、對能源的需求持續(xù)增長相關(guān)；另一方面也顯示出，近年來由于去產(chǎn)能的持續(xù)推進，煤炭行業(yè)淘汰、重組落后產(chǎn)能總量已達6億噸以上，今年年底有望超過7億噸，距離3~5年內(nèi)淘汰重組10億噸落后產(chǎn)能的總量指日可待，這也對我國煤炭結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)能布局起到關(guān)鍵作用，同時也使產(chǎn)能利用率節(jié)節(jié)攀升。

??前三季度，我國中央企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)步提升，經(jīng)濟效益持續(xù)快速增長，高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實步伐。從投資方面看，前三季度，央企完成固定資產(chǎn)投資1.5萬億元，同比增長2.7%，投資增量主要集中在重大民生項目、綠色發(fā)展、科技投入等領(lǐng)域，煤炭、火電等過剩產(chǎn)能行業(yè)投資呈下降趨勢。

??九、重大政策與事件

??1.中俄煤炭領(lǐng)域合作工作組第六次會議召開

??9月14日，中俄煤炭領(lǐng)域合作工作組第六次會議在俄羅斯莫斯科召開。工作組中方組長國家能源局副局長李凡榮和俄方組長俄羅斯能源部副部長亞諾夫斯基共同主持會議并講話。李凡榮表示，中俄兩國能源部門積極貫徹雙方元首指示，堅持密切交往、加深理解、強化信任、擴大合作，達成了一系列重大合作協(xié)議。煤炭領(lǐng)域連續(xù)組織召開了6次工作組會議，不斷更新充實合作路線圖內(nèi)容，推進合作的深度和廣度，取得了積極的合作成果。亞諾夫斯基向中方表達了對煤炭貿(mào)易關(guān)稅、通關(guān)質(zhì)檢和鐵路運輸?shù)确矫娴年P(guān)切，并表示煤炭是中俄能源合作的重要組成部分，雙方在煤炭合作方面取得積極進展。加強和推進兩國煤炭領(lǐng)域合作，符合雙方共同利益。俄方將高度重視并積極推動中俄煤炭領(lǐng)域合作開拓新水平。

??2.煤炭業(yè)多維度兼并重組漸入快車道

??根據(jù)國務(wù)院國資委部署，中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合專項基金已經(jīng)成立，將探索市場化、專業(yè)化重組整合模式，目前已敲定一系列新動作，其中包括操盤謀劃資產(chǎn)上市，煤炭業(yè)多維度兼并重組漸入“快車道”。今年下半年以來，從中央到地方、跨區(qū)域跨所有制的整合動作頻頻。國資委曾表態(tài)穩(wěn)步推動央企集團層面兼并重組，其他涉煤中央企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。下半年穩(wěn)步推進煤炭領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰(zhàn)略的重點行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)集中。同時，成立中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合專項基金，探索市場化、專業(yè)化重組整合模式。目前，專項基金和相關(guān)公司已經(jīng)成立，由國源公司來進行具體的管理運行，華潤電力煤炭資產(chǎn)的整合算是市場化第一單。目前初步思路是中國國新、誠通、中煤、神華以及華潤各出10億元，用于償還首期股東貸款，后續(xù)債務(wù)將通過資產(chǎn)證券化的方式解決。煤炭業(yè)央企之間、央企與地方國企、國企與民企等跨區(qū)域、跨所有制的資產(chǎn)優(yōu)化整合也在推進。

??3.陽煤集團與德國企業(yè)開展國際并購

??9月19日，山西五大煤炭集團之一陽煤集團與德國布朗公司簽訂國際并購合作協(xié)議，雙方將共同開展中德高端智能制造合資建設(shè)項目，此舉對促進傳統(tǒng)煤機制造業(yè)實現(xiàn)高端化、智能化、國際化轉(zhuǎn)型升級具有重要意義，也是中德企業(yè)共同推進“中國制造2025”與“德國工業(yè)4.0”全面對接的有益嘗試。

??十、未來分析與展望

??從目前的宏觀經(jīng)濟形勢來看，前三季度GDP增速達到6.7%，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)濟運行的基本面持續(xù)向好；未來，雖然面臨中美貿(mào)易摩擦的加劇和外部較多的不確定性風(fēng)險，經(jīng)濟下行壓力在加大，但整體上看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革扎實推進，雙創(chuàng)升級版在加快打造，新動能成長較快，實現(xiàn)全年6.5%左右的增長目標(biāo)基本沒有問題。同時，從能源生產(chǎn)和消費看，9月份全社會用電量5742億千瓦時，同比增長8%；1~9月，全社會用電量累計51061億千瓦時，同比增長8.9%，未來對電力能源的需求也會持續(xù)高速增長，帶動煤炭電力供需的進一步增長大。

??從煤炭價格來看，9月煤炭價格整體高位震蕩，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)維持在570元以上的高位，港口Q5500動力煤價格在620~640元之間震蕩，煤炭市場穩(wěn)定在基本合理區(qū)間。最新一期的環(huán)渤海動力煤價報收571元/噸，環(huán)比持平。

??從煤炭供應(yīng)來看，9月份的全國原煤日均產(chǎn)量達到了1020萬噸，新增產(chǎn)能開始加快釋放，而且部分地方還給一些煤礦增加了臨時產(chǎn)能，由此預(yù)計今年第四季度動力煤市場應(yīng)該基本能夠?qū)崿F(xiàn)供需平衡。從煤炭消費來看，今年9月全國重點電廠的月末庫存為7564萬噸，比2017年9月末6219萬噸的庫存高出1345萬噸。全國重點電廠的火電裝機容量占了全國火電總裝機容量的一半，能夠有效反映整個市場的需求情況。就需求而言，今年第三季度全國重點電廠耗煤36091萬噸，而去年第四季度的耗煤量只有33521萬噸，增長了7.7%。

??綜合分析認為，第四季度北方國內(nèi)煤和進口煤的總供應(yīng)水平應(yīng)該在日均1065萬噸以上，與1085萬噸的預(yù)期值日均有20萬噸左右的缺口，電煤占煤炭總消費量的70%左右，這樣折算到電煤可能只有不到15萬噸的缺口。目前，全國重點電廠的庫存比去年同期高出1300多萬噸，有望實現(xiàn)供需基本平衡并維持煤價相對穩(wěn)定。

??供需基本平衡也不排除局部地區(qū)緊缺局面的發(fā)生。近期，由于山東發(fā)生煤礦沖擊地壓事故造成人員傷亡，10月22日起全省開展煤礦安全生產(chǎn)專項整治，全面排查治理煤礦重大隱患和違法違規(guī)行為，41處受沖擊地壓威脅較嚴重的煤礦要立即停止生產(chǎn)。進入第四季度，北方大部分地區(qū)逐漸進入供暖期，對電煤的需求持續(xù)加大，按照今年以氣定改的總原則，天然氣供給壓力得到一定程度緩解，預(yù)計四季度至供暖結(jié)束民用煤炭和電煤供給將處于相對緊平衡狀態(tài)。