國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于15日公布前6月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),6月經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)。其中,工業(yè)生產(chǎn)將出現(xiàn)改善,單月工業(yè)利潤(rùn)小幅反彈。在前期融資改善與專項(xiàng)債可作為項(xiàng)目資本金等政策支撐下,基建投資增速將有所回升。由于“五一”錯(cuò)位消退,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速或小幅波動(dòng),但6月汽車銷售延續(xù)回暖,對(duì)總體社會(huì)消費(fèi)品零售增速形成支撐。

　　工業(yè)生產(chǎn)方面,交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,6月工業(yè)增加值增速低位反彈,工業(yè)生產(chǎn)短期改善。6月以來(lái)重點(diǎn)企業(yè)鋼企產(chǎn)量增多,六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量上升。由于去年6月工業(yè)增加值增速下降0.8個(gè)百分點(diǎn),基數(shù)顯著下降,今年同期增速可能低位回升至5.7%。二季度之后減稅政策落地,對(duì)制造業(yè)減稅力度較大,有助于提振市場(chǎng)信心。

　　“5月在工業(yè)生產(chǎn)和價(jià)格均放緩的情況下,工業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),主要受減稅降費(fèi)影響所致,在減稅降費(fèi)驅(qū)動(dòng)下,預(yù)計(jì)6月單月工業(yè)利潤(rùn)仍會(huì)小幅反彈?！惫獯笞C券首席宏觀分析師張文朗表示。

　　投資方面,申萬(wàn)宏源宏觀高級(jí)分析師秦泰認(rèn)為,6月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速或小幅回升0.3個(gè)百分點(diǎn)至 5.9%左右。其中,1-6月基建投資(不含電力)累計(jì)增速回升至4.5%左右,后期有望進(jìn)一步改善。華泰證券首席宏觀研究員李超認(rèn)為,國(guó)家發(fā)改委批復(fù)項(xiàng)目體量同比有較大增長(zhǎng),高鐵、機(jī)場(chǎng)、軌交等方向基建投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充分;地方政府專項(xiàng)債也保障了基建投資資金來(lái)源。“總體來(lái)看,我們預(yù)計(jì)隨著儲(chǔ)備項(xiàng)目繼續(xù)投放開(kāi)工、去年同期基數(shù)下行,二三季度基建投資增速有望呈現(xiàn)穩(wěn)中有升?！?/p>

　　連平也認(rèn)為,地方專項(xiàng)債政策放寬,允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金,未來(lái)基建投資增速有望逐漸回升。此外,連平指出,大規(guī)模減稅有助于制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善,5月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快,可能促進(jìn)未來(lái)制造業(yè)投資企穩(wěn)。

　　消費(fèi)增速則可能小幅波動(dòng)。張文朗認(rèn)為,錯(cuò)位的加長(zhǎng)版“五一”推動(dòng)5月社消同比反彈至8.6%,這一因素消退后,6月社消同比或小幅放緩至8.3%。不過(guò),在秦泰看來(lái),前期個(gè)稅減稅、增值稅結(jié)構(gòu)性減稅有望繼續(xù)支撐商品消費(fèi)需求,加之高頻數(shù)據(jù)顯示乘用車零售顯著改善,預(yù)計(jì)6月社零名義增速、實(shí)際增速分別回升至9.0%和6.8%,分別較5月提升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在外部需求存在不穩(wěn)定性情況下,內(nèi)需的重要性更為凸顯。因此,需要更為有效的穩(wěn)增長(zhǎng)政策來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)?！皬母黝愋枨髞?lái)看,消費(fèi)由于是慢變量,而投資中制造業(yè)投資由終端需求基建投資、房地產(chǎn)投資和出口決定,而房地產(chǎn)投資又受房?jī)r(jià)約束,管控政策難以調(diào)整。因而基建投資是最為重要的短期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)抓手?！蔽髂献C券宏觀分析師楊業(yè)偉說(shuō)。