電力市場迎來重大改革！

　　最新國常會確定取消煤電聯(lián)動機制，將標(biāo)桿上網(wǎng)電價機制改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化機制。在業(yè)內(nèi)專家看來，此舉或?qū)嚎s電廠(主要是火電)盈利空間，從而給煤價帶來較大壓力，影響相關(guān)市場的同時帶來一些投資機會。

　　上網(wǎng)電價機制改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”

　　據(jù)央視報道，9月26日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，完善燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價形成機制，促進電力市場化交易，降低企業(yè)用電成本。

　　會議決定，從明年1月1日起，取消煤電價格聯(lián)動機制，將標(biāo)桿上網(wǎng)電價機制改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化機制。基準(zhǔn)價按各地標(biāo)桿上網(wǎng)電價確定，浮動范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，具體電價由供需雙方協(xié)商或競價確定。

　　為降低企業(yè)成本，會議強調(diào)，電價明年暫不上浮，特別要確保一般工商業(yè)平均電價只降不升。居民、農(nóng)業(yè)等民生用電繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行目錄電價，確保穩(wěn)定。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國完成電力市場化交易電量達1.1萬億千瓦時，同比增長29.3%，占全社會用電量的32.4%。電力直接交易平均降價幅度3.4分/千瓦時，減輕企業(yè)用電負擔(dān)約300億元。

　　梳理以上消息，主要有三大關(guān)鍵點：

　　1、從明年1月1日起，標(biāo)桿上網(wǎng)電價機制改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化機制。

　　2、基準(zhǔn)價按各地標(biāo)桿上網(wǎng)電價確定，浮動范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%。

　　3、電價明年暫不上浮。

　　三大影響不容忽視

　　卓創(chuàng)資訊分析師張敏認為，此次出臺的新政將帶來三大影響：

　　(1)用電企業(yè)生產(chǎn)成本將進一步下降。

　　整體來看實行電力市場化，最大的受益者還是用電企業(yè)，政策導(dǎo)向也傾向于用電企業(yè)，通過實行電力市場化后，能進一步促進和提高電力市場化交易的水平，從而降低企業(yè)和居民生產(chǎn)和生活的用電成本，最終達到降低生產(chǎn)資料的成本，提高商品的競爭力水平。

　　(2)發(fā)電企業(yè)后期盈利空間會收縮。

　　政策中明確指出，基準(zhǔn)價按各地現(xiàn)行燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價確定，浮動范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，明年暫不上浮，特別要確保一般工商業(yè)平均電價只降不升。浮動電價的上漲幅度小于下跌幅度，而且2020年電價只能降不能漲，政策導(dǎo)向不利于燃煤電廠，燃煤發(fā)電企業(yè)要下調(diào)上網(wǎng)電價，電價下調(diào)后燃煤電廠的盈利能力會進一步降低。燃煤電廠盈利水平下降后，就只能打壓煤價。

　　(3)煤價繼續(xù)承壓。

　　2020年電價只能降不能漲而且電價的上浮比例小于下浮比例，電廠利益要更多的向用電企業(yè)傾斜，因此電廠出于維護自身利益只能向煤企施壓和索要利潤，因此打壓煤炭價格是必然。在當(dāng)前煤炭市場供需格局不斷偏寬松的狀態(tài)下，發(fā)電企業(yè)會進一步打壓煤價，煤炭市場價格將承壓下行，其中影響最大的是2020年的年度長協(xié)基準(zhǔn)價格。

　　2016年年底確定的年度長協(xié)基準(zhǔn)價是535元/噸，而目前增值稅稅率累計下調(diào)了4個百分點，這4個百分點的減負讓利應(yīng)該是給下游的，但是電煤長協(xié)基準(zhǔn)價并未調(diào)整?，F(xiàn)要提高電價的市場化程度，目的就是為了降低電價，電價降低后，燃煤電廠企業(yè)盈利受損，打壓煤價是必然。

　　因此未來煤企勢必要把減稅降負的政策紅利讓渡給下游發(fā)電企業(yè)。如果明年的長協(xié)價把這4個稅點降下來，對應(yīng)的年度長協(xié)的基準(zhǔn)價應(yīng)該是517元/噸，而目前電煤價格綠色區(qū)間的范圍是500-570，對應(yīng)著煤炭的綠色價格區(qū)間的范圍也會降至482-552元/噸之間，因此2020年電煤市場價格降至550元/噸以下，長協(xié)煤基準(zhǔn)價格降至520元/噸以下或是必然。