昨日公布的6月首項經(jīng)濟數(shù)據(jù)—官方與匯豐6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)雙雙報喜。前者為51%，高于去年同期0.9個百分點，是官方PMI指數(shù)連續(xù)第4個月回升；同日出爐的、更多反映中小企業(yè)情況的匯豐制造業(yè)PMI同樣回暖。6月匯豐PMI終值為50.7%，創(chuàng)下7個月高點。這也是今年以來匯豐PMI首次進入經(jīng)濟擴張區(qū)間，站在榮枯分界線50%上方。分析人士認為，官方匯豐6月PMI數(shù)據(jù)雙創(chuàng)年內新高，說明在4月以來出臺的一系列經(jīng)濟“微刺激”政策推動下，經(jīng)濟基本面出現(xiàn)了更多企穩(wěn)跡象。

  匯豐制造業(yè)PMI今年來首度擴張

  制造業(yè)PMI是一個宏觀經(jīng)濟先行指標，通常以50%作為經(jīng)濟強弱的臨界點，PMI高于50%時，反映制造業(yè)經(jīng)濟擴張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟收縮。

  中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心昨日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示：6月中國制造業(yè)PMI升至51.0%，連續(xù)第4個月回升，并創(chuàng)下今年以來新高。分項指數(shù)四升一平，新訂單指數(shù)反季節(jié)上揚，比上月回升0.5個百分點，為去年10月以來的高點，與生產指數(shù)的差值為年內最小，表明市場和生產的協(xié)調性進一步增強。此外，就業(yè)指數(shù)也在連續(xù)第三個月回升。中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進分析，這主要是今年國家適時適度預調微調，有針對性地加大了對實體經(jīng)濟的支持。

  6月匯豐制造業(yè)PMI的分項數(shù)據(jù)也均顯示復蘇企穩(wěn)跡象：產出指數(shù)為半年來首次增長；新訂單指數(shù)終值51.8，創(chuàng)15個月最高；成品庫存下降幅度達到2011年9月以來最大。其他生產分項指數(shù)均轉跌為升，達到七個月來最高位。數(shù)據(jù)出爐后，匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，6月匯豐PMI年內首次收于榮枯分界線上方，表明中國經(jīng)濟更強的需求和更快的去庫存化。

  二季度GDP有望再度企穩(wěn)

  制造業(yè)PMI是國際通行的宏觀經(jīng)濟重要先行指標，在當前經(jīng)濟下行壓力較大的背景下，6月首個官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布預示什么？宏源證券分析師陳磊昨日接受信息時報記者采訪時表示，穩(wěn)增長進入加速落實階段，6月PMI繼續(xù)保持升勢，與經(jīng)濟企穩(wěn)的態(tài)勢吻合，說明需求有改善，表明我國制造業(yè)延續(xù)了平穩(wěn)增長的良好勢頭?！巴ㄟ^政策托底，中國經(jīng)濟已擺脫了一季度較大的下行壓力，經(jīng)濟基本面的平穩(wěn)增長態(tài)勢已經(jīng)基本得到確立?！?

  最新出爐的PMI數(shù)據(jù)，為即將出爐的二季度國內生產總值（GDP）注入了一劑強心針，陳磊表示，二季度GDP有望在一季度7.4%的經(jīng)濟增速基礎上再度企穩(wěn)。接下來監(jiān)管層預計還會加大“微刺激”的落實力度，預計全年GDP會前低后穩(wěn)，7.5%的增幅目標實現(xiàn)概率還是很大的。

  雖然PMI釋放了諸多積極跡象，但也有市場人士認為當前經(jīng)濟仍面臨較大下行壓力，必須審慎對待。如匯豐銀行表示，經(jīng)濟活躍度的提升歸因于近期的微刺激措施和融資成本降低。但經(jīng)濟下行風險仍然存在。“房地產市場的放緩仍然制造了一定的下行風險，也將繼續(xù)對下半年的經(jīng)濟增長施壓。我們預計，財政和貨幣政策將持續(xù)保持寬松，直至復蘇勢頭得以持續(xù)穩(wěn)定。”

  海通證券在數(shù)據(jù)出爐后的快評中也表示，高基數(shù)、庫存偏高和地產低迷是三季度經(jīng)濟反彈的三大隱憂，反彈動力容易衰竭。民生證券研究院副院長管清友對此也表示：在定向寬松政策和外需轉暖的帶動下，二季度經(jīng)濟較一季度短期改善。但未來在房地產投資拖累下，三季度經(jīng)濟仍大概率下行。但他同時認為，隨著微刺激持續(xù)加碼，四季度經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升。