7月29日，銀監(jiān)會(huì)公告稱，已同意國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司住宅金融事業(yè)部開(kāi)業(yè)，鄭之杰任總裁，張旭光、楊文岐任副總裁。按照監(jiān)管要求，國(guó)開(kāi)行成立住宅金融事業(yè)部，實(shí)行單獨(dú)核算，重點(diǎn)支持棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)。

  業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從財(cái)政資金來(lái)看，棚改項(xiàng)目建設(shè)大多集中于項(xiàng)目前期，而同期財(cái)政專項(xiàng)資金的安排較為平均，且金額相對(duì)較小，因此政策性銀行的信貸支持顯得尤為重要。同時(shí)，加速棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)正在成為新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，也是目前“微刺激”的重要特征之一。

  輪廓

  住宅金融部初步框架成型

  今年4月2日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議給保障房項(xiàng)目定調(diào)，會(huì)議部署進(jìn)一步發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持作用。會(huì)議明確提到，要“把政策支持和市場(chǎng)機(jī)制有效結(jié)合，尤其要發(fā)揮好依托國(guó)家信用、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、資金運(yùn)用保本微利的開(kāi)發(fā)性金融的‘供血’作用，為棚改提速提供依法合規(guī)、操作便捷、成本適當(dāng)、來(lái)源穩(wěn)定的融資渠道，保證棚改任務(wù)的資金需要，并努力降低資金成本”。

  國(guó)開(kāi)行此前曾表示，“在運(yùn)行機(jī)制上，事業(yè)部將發(fā)揮開(kāi)行規(guī)劃、開(kāi)發(fā)、評(píng)審、籌資、風(fēng)控、信貸管理等整體優(yōu)勢(shì)和系統(tǒng)支持，建立協(xié)同高效、專業(yè)運(yùn)作的運(yùn)行機(jī)制，包括單獨(dú)的授信評(píng)審體制、會(huì)計(jì)核算體系、績(jī)效考核機(jī)制等”。

  據(jù)記者了解，國(guó)開(kāi)行的住宅金融事業(yè)部初步構(gòu)架已經(jīng)形成。國(guó)開(kāi)行某地方分行一位高管透露：“住宅金融事業(yè)部是在集團(tuán)的框架內(nèi)，在總行層面分為三個(gè)部門(mén)，一個(gè)是事業(yè)綜合部，一個(gè)是專門(mén)負(fù)責(zé)評(píng)審的部門(mén)，還有一個(gè)負(fù)責(zé)發(fā)放貸款的部門(mén)。目前針對(duì)分行層面，還沒(méi)有提到跟分行進(jìn)行分賬核算的問(wèn)題。”

  由于國(guó)開(kāi)行以批發(fā)銀行模式為主，主要針對(duì)大中型的項(xiàng)目，其管理的資產(chǎn)規(guī)模很大，但人員和分支行數(shù)量并不像商業(yè)銀行那么多。上述高管判斷：“住宅金融事業(yè)部和國(guó)開(kāi)行之間未來(lái)很可能就是一套人馬，兩個(gè)賬本，一個(gè)是行內(nèi)算賬，一個(gè)是金融事業(yè)部算賬。從分行層面來(lái)說(shuō)，我們是一級(jí)法人，成立住宅金融事業(yè)部之后，在制定政策、資金運(yùn)用、監(jiān)管的尺度方面都是統(tǒng)一的，但從人員來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有一個(gè)調(diào)整期?！?

  根據(jù)監(jiān)管要求，國(guó)開(kāi)行住宅金融事業(yè)部的業(yè)務(wù)之一就是辦理納入全國(guó)棚戶區(qū)改造規(guī)劃的棚戶區(qū)改造及相關(guān)城市基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)貸款業(yè)務(wù)。

  據(jù)悉，今年國(guó)開(kāi)行針對(duì)棚戶區(qū)改造相關(guān)工程建設(shè)，對(duì)全國(guó)分行安排了4000億元的信貸投放額度。4月8日，國(guó)開(kāi)行董事長(zhǎng)胡懷邦主持召開(kāi)全開(kāi)行系統(tǒng)棚戶區(qū)改造建設(shè)貸款專項(xiàng)視頻會(huì)議后，棚改貸款開(kāi)始提速。

  4月以來(lái)，國(guó)開(kāi)行赴上海、河南、四川、貴州、河北、內(nèi)蒙古、遼寧等省區(qū)市與當(dāng)?shù)卣_(kāi)展棚改工作對(duì)接，目前已有15個(gè)省市組建完成省級(jí)統(tǒng)貸平臺(tái)，其中6個(gè)省市已實(shí)現(xiàn)省級(jí)統(tǒng)貸平臺(tái)授信。根據(jù)國(guó)開(kāi)行二季度工作會(huì)議顯示，今年上半年發(fā)放用于棚改貸款就有2195億元，特別是4月2日以來(lái)發(fā)放了1949億元，同比激增433%。

  記者采訪了解到，在受經(jīng)濟(jì)下行影響最大的長(zhǎng)三角地區(qū)和內(nèi)蒙地區(qū)，都將保障房和棚戶區(qū)改造作為金融重點(diǎn)支持項(xiàng)目，并且，國(guó)開(kāi)行總行給予了內(nèi)蒙古分行針對(duì)棚改項(xiàng)目的信貸額度在全系統(tǒng)內(nèi)規(guī)模排名第四，預(yù)計(jì)今年可能會(huì)投放220億元。

  針對(duì)江蘇省的情況，國(guó)開(kāi)行江蘇分行副行長(zhǎng)莊偉鋼透露：“目前，國(guó)開(kāi)行江蘇分行棚戶區(qū)改造貸款余額225.2億元，同比增長(zhǎng)121.7%，本年新增貸款發(fā)放77.98億元，占分行貸款發(fā)放額的33.7%。目前累計(jì)支持棚戶區(qū)改造項(xiàng)目25個(gè)，信貸資金占項(xiàng)目投資總額的70%，省內(nèi)市場(chǎng)份額超過(guò)35%?！?

  胎動(dòng)

  資金缺口倒逼專項(xiàng)金融債落地

  據(jù)記者了解，國(guó)開(kāi)行一直在嘗試“購(gòu)買(mǎi)建設(shè)雙管齊下，軟硬債貸協(xié)同聯(lián)動(dòng)”的融資模式。

  國(guó)開(kāi)行啟動(dòng)棚改專項(xiàng)工作，通過(guò)設(shè)立棚改項(xiàng)目審批快速通道加快推動(dòng)棚改項(xiàng)目評(píng)審承諾，通過(guò)給予棚改項(xiàng)目貸款優(yōu)惠利率降低地方政府負(fù)債成本，通過(guò)放寬棚改項(xiàng)目資本金到位限制緩解地方政府出資壓力。在江蘇省，國(guó)開(kāi)行就對(duì)省級(jí)棚改和副省級(jí)棚改統(tǒng)貸平臺(tái)公司給予1000億元軟貸款，用于棚改項(xiàng)目的資本金出資。

  此次，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，軟貸款重出江湖。國(guó)開(kāi)行住宅金融事業(yè)部的另一個(gè)業(yè)務(wù)范圍就是，“在經(jīng)批準(zhǔn)的額度內(nèi)辦理軟貸款回收再貸業(yè)務(wù)，專項(xiàng)用于支持納入全國(guó)棚戶區(qū)改造規(guī)劃的棚戶區(qū)改造及相關(guān)城市基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)項(xiàng)目”。

  所謂軟貸款是指，政策性銀行(即國(guó)開(kāi)行)通過(guò)政府或國(guó)有公司的融資平臺(tái)進(jìn)行貸款，其貸款允許用于國(guó)家確定的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資本金或股本投入。以往，軟貸款被稱為過(guò)橋貸款，此次國(guó)開(kāi)行的棚戶區(qū)改造過(guò)橋貸款是對(duì)納入2013至2017年全國(guó)棚戶區(qū)改造計(jì)劃的項(xiàng)目發(fā)放的，用于解決有些地方政府資本金難以按時(shí)到位等問(wèn)題。

  對(duì)于銀行而言，通常用資本金10%做軟貸款，80%做項(xiàng)目貸款，這樣可以減輕資本金的壓力。國(guó)開(kāi)行內(nèi)蒙古分行行長(zhǎng)馬健對(duì)記者說(shuō)：“截至7月25日，內(nèi)蒙古分行棚戶區(qū)改造項(xiàng)目累積發(fā)放了265億元，今年內(nèi)棚改項(xiàng)目已發(fā)放了124億元，占全區(qū)95%以上，其中8億元就是軟貸款。現(xiàn)在監(jiān)管層已經(jīng)明確可以做軟貸款了?！?

  在資本金補(bǔ)充方面，近期央行為國(guó)開(kāi)行提供了1萬(wàn)億元抵押補(bǔ)充貸款(PSL)。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，棚改項(xiàng)目資金需求量大、投入周期長(zhǎng)且回報(bào)率不高，因此，資金缺口將是銀行持續(xù)面臨的問(wèn)題。對(duì)此，4月2日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，采取市場(chǎng)化方式發(fā)行住宅金融專項(xiàng)債券，向郵儲(chǔ)等金融機(jī)構(gòu)和其他投資者籌資，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等積極參與，重點(diǎn)用于支持棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)。

  一位國(guó)開(kāi)行內(nèi)部人士透露，專項(xiàng)金融債正在籌備中，未來(lái)也是補(bǔ)充資本的一大方向，住宅金融專項(xiàng)債券也是對(duì)現(xiàn)有地方政府大規(guī)模鋪開(kāi)的棚改債和企業(yè)債的一種替代，既可降低融資成本，也可防范地方政府信用擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)目前，專項(xiàng)金融債的發(fā)行方式、額度等尚未明確。

  加碼

  保障房建設(shè)成“穩(wěn)增長(zhǎng)”抓手

  業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前最重要的階段特征之一是正處在增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期等“三期疊加”的特殊時(shí)期。這決定了目前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的經(jīng)濟(jì)政策無(wú)法以“規(guī)模刺激”來(lái)實(shí)現(xiàn)。從目前一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”的“微刺激”措施來(lái)看，小規(guī)模、利民生、促轉(zhuǎn)型是共同特征。因此，加速棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)成為新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，也成為“微刺激”的重要特征之一。

  據(jù)了解，與國(guó)開(kāi)行貸款利率下浮10%相比，其他商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目前期的貸款并不占優(yōu)勢(shì)，因此這些銀行一般都和國(guó)開(kāi)行的信貸投放方向不同，有的城商行選擇為棚改項(xiàng)目提供流動(dòng)資金貸款，或者對(duì)棚戶區(qū)搬遷提供資金結(jié)算業(yè)務(wù)，這與國(guó)開(kāi)行的貸款形成合力，同時(shí)也形成了相互合作的模式。

  目前，除國(guó)開(kāi)行外，其他一些大型銀行也正在加大對(duì)棚戶區(qū)改造的信貸支持力度。

  以農(nóng)行為例，其計(jì)劃2014至2017年每年安排一定棚戶區(qū)改造專項(xiàng)信貸規(guī)模，到2017年末棚戶區(qū)改造貸款余額不低于1000億元。數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，農(nóng)業(yè)銀行棚戶區(qū)改造相關(guān)貸款余額超300億元。