張斌  中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員，博士生導(dǎo)師。研究領(lǐng)域是開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，近年來主要關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、人民幣匯率、人民幣國際化、外匯儲備管理以及全球宏觀經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的研究。

  先簡單回顧一下金融危機(jī)之前的中國經(jīng)濟(jì)增長模型。這要回到最基本的增長理論框架。其實(shí)經(jīng)濟(jì)增長理論在最初的設(shè)計(jì)上是非常簡單和直觀的，經(jīng)濟(jì)增長過程取決于三個(gè)東西，第一就是要素稟賦的增加，這些要素主要是包括土地、勞動(dòng)、資本。第二是給定這些要素稟賦，有多少要素可以參加到生產(chǎn)活動(dòng)中，就是要素參與率。再進(jìn)一步，給定的要素稟賦和要素參與率，這些要素的生產(chǎn)率怎么樣。在這個(gè)過程中，需特別關(guān)注的是要素生產(chǎn)率提高的發(fā)動(dòng)機(jī)在哪兒。

  從上世紀(jì)九十年代中后期的國企改革，到二十一世紀(jì)的WTO[微博]開放，在這個(gè)過程中還有以美國為代表的需求持續(xù)擴(kuò)張。這三個(gè)因素放到一塊，對中國工業(yè)部門，尤其是制造業(yè)部門是一個(gè)非常巨大的推動(dòng)。國企改革的好處其實(shí)是一個(gè)市場化機(jī)制的建設(shè)，效率更高的民營企業(yè)發(fā)揮了更大作用，生產(chǎn)率在提高。WTO節(jié)省了對外貿(mào)易的成本，中國面臨更大的市場，在出口過程中企業(yè)規(guī)模在增長，生產(chǎn)效益在提高。制造業(yè)部門的快速增長，房地產(chǎn)，政府投資，很多服務(wù)業(yè)也跟著都得到了快速發(fā)展，土地價(jià)格上升，農(nóng)民工的收入也跟著增長。這是金融危機(jī)之前，中國經(jīng)濟(jì)增長的基本模型。

  GDP增速下滑的原因分析

  金融危機(jī)之后，中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征發(fā)生了非常大的變化，宏觀經(jīng)濟(jì)很多指標(biāo)都是趨勢性的轉(zhuǎn)折。GDP的增速，危機(jī)之前是一路上去，2007、2008年之后，增長率持續(xù)下降。支出上看，凈出口占比下降，資本形成占比再上新臺階，也就是平常大家所說的投資過多、消費(fèi)不足。從生產(chǎn)上來看，工業(yè)部門的占比在下降，服務(wù)業(yè)部門的占比提高?，F(xiàn)在討論比較多的還有債務(wù)問題，中國債務(wù)和GDP的比率在危機(jī)之后快速上升，2001年到2007年中國各部門的債務(wù)，包括政府、居民、企業(yè)，所有加在一塊占GDP的比率，是從162%上升到172%，累計(jì)增幅為6.2%。但是從2007年到2012年該比值從172%上升到215%，累計(jì)增幅為25%。同時(shí)，還可看到的一個(gè)現(xiàn)象就是經(jīng)濟(jì)刺激政策頻繁，以前總是覺得經(jīng)濟(jì)太熱，但是從2008年之后，上規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策已經(jīng)有三次了，不刺激經(jīng)濟(jì)就往下沉，需要不斷刺激。

  為什么會有這樣的一些變化？為什么GDP增速會下降？2001年到2007年之間平均增速是10.8%，2008年到2012年是9.0%，GDP平均增速下降1.81%。光進(jìn)出口增速對GDP的拉動(dòng)，它的貢獻(xiàn)就下降了1.74個(gè)點(diǎn)，這一項(xiàng)就占到90%。猛一看好像是出口的問題，是金融危機(jī)導(dǎo)致的外需下降的問題，其實(shí)不是。

  2008年之后，出口增速平均下降14.3%，而進(jìn)口增速下降9.6%，答案很明顯，進(jìn)出口增速下降最主要是因?yàn)槌隹谙陆堤?，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口增速的下降。為什么出口會下降？出口增速可以分解為兩個(gè)部分，只有不到一半是來自于外需下降，有超過一半是因?yàn)槭袌龇蓊~增速下降造成的。通過分解可知，中國出口增速下降當(dāng)然跟金融危機(jī)有關(guān)系，外匯收入下降，進(jìn)口也少了，但是這只占4.6%，而市場份額的增速下降更為主要，這個(gè)判斷意味著即便沒有金融危機(jī)，中國出口市場份額的增速同樣要下降，中國經(jīng)濟(jì)也會持續(xù)大幅度的滑坡。

  市場份額增速下降又是為什么？有兩個(gè)因素最重要。第一，WTO很重要。WTO的主要作用降低了貿(mào)易成本，而貿(mào)易成本降低之后確確實(shí)實(shí)增加了中國在海外市場的競爭力。但加入WTO的紅利是在慢慢下降的，這是一個(gè)很自然的過程。還有一個(gè)更重要的因素，就是中國勞動(dòng)力成本的提高。除了這兩個(gè)因素之外還有別的，包括匯率，但匯率對出口市場的影響總體來說不大。過去七八年，勞動(dòng)力工資，特別是制造業(yè)里的農(nóng)民工工資，平均名義工資增長速度是10%-15%，累計(jì)幾年下來工資是翻倍了。從2005年匯改到今天，人民幣大概也就是升值30%，兩者不是一個(gè)量級的，不是說匯率不重要，而是相對于勞動(dòng)力成本變化幅度來說，對企業(yè)出口的影響相對較小。

  中國勞動(dòng)力成本為什么提高那么快呢？可從供需兩個(gè)方面分析。企業(yè)為什么會增加雇傭工人，是因?yàn)槠髽I(yè)可以賺錢。制造業(yè)的生產(chǎn)率在經(jīng)歷了國企改革，經(jīng)歷了制度性變革，特別是民營企業(yè)加入之后，生產(chǎn)率有很大提高，這意味著利潤的增加以及對工人需求的提高。這個(gè)過程中，工人工資自然會提高，而且會帶動(dòng)全社會的工資增長。從供給來說，中國的人口年齡結(jié)構(gòu)有很大變化，因?yàn)橛杏?jì)劃生育政策，中國工作年齡人口在總?cè)丝谥械恼急戎岸际窃谏仙?，但?010年之后開始下降，而且是一個(gè)趨勢性的下降。2013年總的工作年齡人口第一次出現(xiàn)了負(fù)增長，也就是勞動(dòng)力的供給是在惡化。這兩個(gè)力量在一塊同時(shí)發(fā)生，使得工人工資上漲。

  伴隨經(jīng)濟(jì)增速的下滑，中央政府搞了幾輪刺激，刺激政策抬高投資和2010-2011年增速，但是隨著刺激政策退出，投資減速拖累了以后的增速。

  也就是說，中國經(jīng)濟(jì)增速的下滑，有幾個(gè)原因。從趨勢性上看，是WTO紅利和人口紅利下降以及勞動(dòng)力成本上升所致。從周期性上看，是金融危機(jī)導(dǎo)致外部環(huán)境發(fā)生了變化，而從政策性上看，是政府的幾輪刺激所致。

  服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后的困擾

  我們還是要回到基本的經(jīng)濟(jì)增長理論，從要素生產(chǎn)率上看。大家知道，收入增長過程中的一般性規(guī)律。美國社會學(xué)家丹尼爾。貝爾在1973年發(fā)表了享譽(yù)世界的著作《后工業(yè)社會的到來》，書中指出美國社會將經(jīng)歷前工業(yè)社會、工業(yè)社會和后工業(yè)社會三個(gè)發(fā)展階段。丹尼爾。貝爾認(rèn)為，后工業(yè)社會的典型特征是從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)換，還伴隨著職業(yè)結(jié)構(gòu)分布、統(tǒng)治力量、社會決策機(jī)制等一系列的轉(zhuǎn)換。也就是說，人均收入水平達(dá)到一定水平以后，社會都面臨著工業(yè)部門增加值在GDP中占比趨穩(wěn)或下降、服務(wù)業(yè)部門增加值在GDP中占比上升的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段。

  上世紀(jì)70年代，美國、英國、德國、法國、日本開始進(jìn)入工業(yè)社會，制造業(yè)占GDP的比重開始趨勢性下降。中國臺灣在上世紀(jì)80年代中后期(PPP計(jì)算的人均GDP5000～6000國際元)制造業(yè)占GDP的比重開始趨勢性下降；韓國在上世紀(jì)80年代中后期制造業(yè)在GDP中的占比停止了上升趨勢，此后這一占比保持穩(wěn)定。

  我們再看中國內(nèi)地，如果人均GDP按照PPP計(jì)算，5000到6000國際元時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)型，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來看應(yīng)該是2005年到2006年期間發(fā)生轉(zhuǎn)型，但是中國內(nèi)地實(shí)際發(fā)生是2008年以后。2008年之后，中國制造業(yè)包括工業(yè)在GDP中的占比下降，制造業(yè)增長速度放慢，服務(wù)業(yè)在GDP中的占比開始上升，這是趨勢性的變化。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，中國開始進(jìn)入后工業(yè)社會。

  從需求方看，隨著中國民眾收入的增加，對工業(yè)品需求下降，對服務(wù)業(yè)、高附加值工業(yè)品、民生基礎(chǔ)設(shè)施需求提高。民眾需要更好的環(huán)境、空氣、更好的小區(qū)、更好的醫(yī)療服務(wù)等等。但供給為何一直沒跟上呢？

  第一個(gè)原因是對服務(wù)業(yè)的過度管制，這不需要我多說，在教育、醫(yī)療、環(huán)境、衛(wèi)生等各個(gè)方面，到目前為止還有比較普遍的管制。管制，所謂的“市場準(zhǔn)入”不僅減少了供給數(shù)量，關(guān)鍵的問題是影響公平競爭，民企與國企不平等。還有一點(diǎn)大家要注意，服務(wù)業(yè)管制不光是遏制了服務(wù)業(yè)自身的發(fā)展，同時(shí)也給本來已經(jīng)受到打擊的制造業(yè)部門雪上加霜，它遏制了制造業(yè)部門的發(fā)展。典型的例子比如說物流或者電力供應(yīng)等服務(wù)業(yè)，如果它不是競爭的局面，價(jià)格很高，自然就會傳遞到制造業(yè)的成本。

  第二個(gè)原因是公共服務(wù)供給沒能跟上。這主要面臨兩個(gè)難題。一是激勵(lì)機(jī)制扭曲。就目前來看，政府最主要還是看重GDP、稅收和升遷，很多官員的福利也是在這些項(xiàng)目上，所以他們會比較在意這些東西。公共服務(wù)對很多地方政府來說是一個(gè)負(fù)擔(dān)，花錢的事，也帶不來什么收益，所以提供的意愿并不強(qiáng)。但是這又是它的職責(zé)，在履行職責(zé)方面又沒有非常強(qiáng)有力的外部監(jiān)督。這是激勵(lì)機(jī)制上存在的問題。二是信息扭曲。即使政府有意愿改善公共服務(wù)，所面臨的另一個(gè)難題是基于何種信息有針對性地提供有效服務(wù)。公共服務(wù)源自本地居民復(fù)雜多樣的需求，具有很強(qiáng)的本地化、非標(biāo)準(zhǔn)化特征，需因地制宜提供。只有廣泛、充分接收基層民眾信息，并經(jīng)專家科學(xué)論證，才具備改善公共服務(wù)的信息基礎(chǔ)。但在現(xiàn)實(shí)決策中，沒有機(jī)制確保公共服務(wù)決策的信息基礎(chǔ)，基層群眾的需求信息難以充分、有效地傳遞到政府。

  激勵(lì)機(jī)制扭曲和信息扭曲，根源上都來自于公共服務(wù)需求方和供給方處于嚴(yán)重的不平等位置。供給方可以置需求方利益不顧，需求方對供給方缺少有效監(jiān)督和強(qiáng)制執(zhí)行力量。

  第三個(gè)原因是金融體系不匹配。為什么服務(wù)業(yè)難發(fā)展，除了政府的管制、公共服務(wù)跟不上，還跟金融體系有很大關(guān)系。不管做什么、發(fā)展什么，總是需要投資的。中國金融體系的特征，其設(shè)計(jì)本身就是服務(wù)于工業(yè)部門的金融體系，特別是出口。以幾大商業(yè)銀行和股份制銀行主導(dǎo)的金融體系，大的骨架是如此，這個(gè)骨架對于支持工業(yè)出口部門和制造業(yè)，生來就有很多抵押品，有土地、廠房、出口訂單。但是到了服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)很多都是小微企業(yè)，而且是人力資本密集型，沒有什么硬的東西拿給你抵押，且往往投資的失敗率很高。這些特征就需要比較復(fù)雜的金融服務(wù)體系，光靠原來銀行這樣的金融體系不行了。危機(jī)之后這么多年金融體系確實(shí)有變化，但是距離實(shí)際的需求還有很大距離。

  擺脫刺激政策的惡性循環(huán)

  接下來我們再來分析政府為什么要搞經(jīng)濟(jì)刺激政策了。原因就是經(jīng)濟(jì)增長帶來需求結(jié)構(gòu)變化，第一回合結(jié)束，中國步入了后工業(yè)時(shí)代，但是供給方未能及時(shí)跟上。供求不匹配凸顯，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力減弱。而政府不滿足于經(jīng)濟(jì)下滑，于是第二回合開始，刺激政策出臺。刺激政策的主要內(nèi)容集中在高端基礎(chǔ)設(shè)施，增加了對鋼鐵、水泥等工業(yè)品需求。基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量增加，邊際收益遞減，工業(yè)品部門減速，也加劇了相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施收益遞減。

  隨著刺激政策的推出，相關(guān)的行業(yè)開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。而能帶來更好商業(yè)回報(bào)，或“外溢效應(yīng)”的中低端基礎(chǔ)設(shè)施，比如地下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市老舊基礎(chǔ)設(shè)施維護(hù)和改造、城中村和城鄉(xiāng)接合部改造、街道收費(fèi)停車場等鮮有人問津。同時(shí)刺激政策加上高債務(wù)杠桿率行業(yè)特征再加上預(yù)算軟約束，導(dǎo)致這類政府投資的資金需求高，對其他部門帶來擠出效應(yīng)，突出表現(xiàn)是融資難、融資貴。而另一個(gè)突出的現(xiàn)象就是刺激政策后，整體投資效率急劇下滑。這樣就造成了一個(gè)不當(dāng)?shù)拇碳ふ摺x經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所要求的調(diào)整方向，延遲了資源從產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)向需求旺盛部門的轉(zhuǎn)移，帶來了傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)債務(wù)負(fù)擔(dān)的快速上升，增長動(dòng)力進(jìn)一步惡化。

  要擺脫這種惡性循環(huán)，需在理念上更新和調(diào)整。發(fā)展理念層面上，“發(fā)展是硬道理”、“集中力量辦大事”、“國家戰(zhàn)略”等一系列關(guān)聯(lián)的認(rèn)知理念能夠凝聚的共識下降?！懊駲?quán)”、“民生”、“社會公正”、“和諧社會”、“包容性發(fā)展”等理念理應(yīng)得到更多認(rèn)同和支持。與上面那些理念相比，這些理念更強(qiáng)調(diào)處理好個(gè)人與政府之間、個(gè)人與個(gè)人之間，以及人與環(huán)境之間的關(guān)系。這些都是迎接后工業(yè)社會的理念基礎(chǔ)。政府對個(gè)人權(quán)利的尊重和保護(hù)，是改善公共服務(wù)和公共政策的基礎(chǔ)。人與人之間的更多尊重和諒解，是優(yōu)良服務(wù)品質(zhì)的基礎(chǔ)。

  而在具體的政策層面上，首先要放松一般服務(wù)業(yè)管制，建立公平競爭的市場環(huán)境。其次是進(jìn)行土地和戶籍制度改革，降低城市服務(wù)業(yè)發(fā)展的成本，發(fā)揮城市的集聚優(yōu)勢。三是中央與地方的合理分權(quán)。四是賦予公眾對公共服務(wù)的外部監(jiān)督和強(qiáng)制力。五是減少刺激政策措施，重視本地化、非標(biāo)準(zhǔn)化的地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。合理分配地方公眾代表和相關(guān)專家對地方基礎(chǔ)設(shè)施的決策權(quán)力。六是在有效控制微觀主體預(yù)算軟約束前提下，有序推進(jìn)金融市場化改革，理順基礎(chǔ)設(shè)施融資機(jī)制。