根據(jù)課題組的預測計算，如果在“十三五”期間，保持年均經(jīng)濟增長速度為7.1%，2015至2020年，廣義政府債務余額，包括負有償還責任的債務、負有擔保責任的債務和可能承擔一定救助責任的債務將合計減少2.06萬億元，這對緩解政府債務壓力無疑將起到積極作用。

  中國季度宏觀經(jīng)濟模型2014年秋季報告預測：

  2014年中國GDP增速為7.49%

  建議適度下調(diào)經(jīng)濟增長目標至7.2%左右。同時公布的專家問卷調(diào)查顯示，房地產(chǎn)投資增速回落和制造業(yè)產(chǎn)能過剩是經(jīng)濟下行主因。

  施普林格出版社、廈門大學與經(jīng)濟參考報社11日在德國海德堡聯(lián)合發(fā)布中國季度宏觀經(jīng)濟模型(CQMM)2014年秋季預測報告。報告認為，2014年中國經(jīng)濟增長減速的態(tài)勢還將繼續(xù)，預計全年GDP增速為7.49%。課題組指出，現(xiàn)有的微刺激政策提高了經(jīng)濟增長率，但持續(xù)地應用微刺激政策可能得不償失。報告建議在經(jīng)濟周期下行區(qū)間適當下調(diào)預期經(jīng)濟增長率，將2015、2016年的經(jīng)濟增長目標調(diào)整至7.2%左右。

  這份報告是課題組的第十七次預測成果。報告指出，由于城鄉(xiāng)居民實際收入增長并沒有明顯改善，當前宏觀調(diào)控雖然強調(diào)微刺激、定向?qū)捤傻却胧?，但本質(zhì)上還是只能通過基礎設施領域的投資擴張來穩(wěn)定增長。然而，隨著貨幣供應量水平的持續(xù)快速增長以及社會融資規(guī)模的不斷擴大，不僅投資拉動的經(jīng)濟增長效應持續(xù)減弱，而且已積累了大量債務的地方政府也難以再啟動大規(guī)模的投資項目。同時，盡管外部經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)步趨好，但由于國內(nèi)勞動工資水平的提高以及人民幣(6.1344, 0.0049, 0.08%)仍將小幅升值，會在一定程度上抑制出口的增長。

  報告認為，2014年，中國經(jīng)濟增長減速的態(tài)勢還將繼續(xù)，預計全年GDP增速為7.49%。其中，由于去年三季度經(jīng)濟增速的基數(shù)較高，而且預計房地產(chǎn)投資還將繼續(xù)下滑，外需短期內(nèi)回升力度也不大，因此，第三季度的同比增長率將微降至7.42%，第四季度可能回升到7.62%。2015年的四個季度將延續(xù)2014年的態(tài)勢，前低后高，全年GDP增速將放緩至7.37%。

  課題組負責人、廈門大學宏觀經(jīng)濟研究中心主任李文溥表示，近三年的宏觀經(jīng)濟運行情況說明，如果不采取現(xiàn)有力度的微刺激政策，中國的經(jīng)濟增長率，顯然要低于現(xiàn)有的經(jīng)濟增長實績。

  但是，短期的需求刺激只能用于熨平周期波動，在經(jīng)濟的自然穩(wěn)定增長率較低的情況下，不可能長期人為地抬高經(jīng)濟增長率。持續(xù)地應用微刺激政策實現(xiàn)高于經(jīng)濟自然穩(wěn)定增長率的預期經(jīng)濟增長目標，可能得不償失。李文溥說，目前的7.5%增速是建立在貨幣超發(fā)基礎上的。2014年上半年，社會融資規(guī)模已經(jīng)突破10.57萬億元，創(chuàng)歷史最高水平；上半年廣義貨幣供應量(M2)增長了14.7%。預測表明，全年廣義貨幣供應量(M2)增長將達到14.2%，超過年初制定的廣義貨幣供應量(M2)增長13%的目標，也高于2013年13.6%的增速。今年的貨幣供應，將使明年在經(jīng)濟增長減速的同時，通貨膨脹壓力加大。如果2015年、2016年繼續(xù)將經(jīng)濟增長的預期目標維持在7.5%左右，宏觀經(jīng)濟成本可能太高，不利于將宏觀經(jīng)濟調(diào)控的主要精力轉(zhuǎn)向全面深化改革和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式。

  課題組認為，如能將2015、2016年的經(jīng)濟增長目標調(diào)整至7.2%左右，除了有利于一定程度上改善主要宏觀經(jīng)濟運行指標外，還有利于降低政府債務負擔，有利于深化改革，且并不會增加就業(yè)壓力。

  根據(jù)課題組的預測計算，如果在“十三五”期間，保持年均經(jīng)濟增長速度為7.1%，2015至2020年，廣義政府債務余額，包括負有償還責任的債務、負有擔保責任的債務和可能承擔一定救助責任的債務將合計減少2.06萬億元，這對緩解政府債務壓力無疑將起到積極作用。

  報告認為，下調(diào)增長目標還有利于政府適當減少頻繁的穩(wěn)增長微刺激政策調(diào)控操作，將主要精力、工作重心集中于落實全面深化改革和調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式上去，提高潛在經(jīng)濟增長率，有利于在下一輪的經(jīng)濟增長上行階段，爭取更好的經(jīng)濟增長實績。

  模擬計算結(jié)果還顯示，即使是在現(xiàn)有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下，如果2012年和2013年GDP增長率從7.65%和7.67%降至7.2%，也僅會減少就業(yè)16.71萬人和16.73萬人。如果考慮第三產(chǎn)業(yè)的服務比重變化，則這一經(jīng)濟增速減緩所減少的就業(yè)機會甚至更少?？紤]到我國目前就業(yè)市場上需求人數(shù)與求職人數(shù)比約為1.11，即需求比供給大11%，將經(jīng)濟增長目標下調(diào)至7.2%左右，并不會產(chǎn)生就業(yè)問題。

  發(fā)布會上同時公布的年度中國宏觀經(jīng)濟形勢和政策問卷調(diào)查顯示，68%的受訪專家認為房地產(chǎn)業(yè)投資增速回落以及全國商品房銷售面積同比下降是中國當前宏觀經(jīng)濟面臨的主要下行壓力；62%的專家認為，制造業(yè)產(chǎn)能過剩問題加劇是主要下行壓力。