入粵的保險資金，近期集中瞄準(zhǔn)廣東的高速公路項目。

   記者9月28日獲悉，太平人壽于2014年8月11日認購廣東公路建債權(quán)計劃5 .5億元，累計認購總額為7 .5億元。而在7月18日，人保資本投資管理有限公司募集的首筆保險資金70億元如期到賬，“人保-廣東高速公路項目債權(quán)投資計劃”項目成功落地。短短兩個月內(nèi)，這兩項的整體投入資金達170億元。

  而此前，公開資料顯示，太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司2012年設(shè)立“太平洋———粵高速債權(quán)投資計劃”，募集資金不超過15億元。除了上述三項，廣東保監(jiān)局昨日未透露，是否有新的資金投入廣東高速公路有關(guān)項目。

  多個廣東公路建設(shè)債權(quán)計劃啟動

  保險資金在廣東的最新操作，是多項廣東公路建設(shè)債權(quán)計劃。

  8月11日，太平人壽斥資5 .5億元認購“太平-廣東公路建設(shè)項目債權(quán)投資計劃”，累計認購金額為7.5億元。該計劃由太平資產(chǎn)管理有限公司發(fā)起設(shè)立，備案金額總共20億元，投資期限為10年。募集資金以債權(quán)方式用于虎門二橋項目投資建設(shè)。

  無獨有偶，7月18日，“人保-廣東高速公路項目債權(quán)投資計劃”(以下簡稱“人保債權(quán)計劃”)募集的首筆保險資金70億元于7月18日如期到賬。該計劃由人保資本發(fā)起設(shè)擬募集額度為人民幣150元，期限12年。其中，人保財險資金認購其中的60億元。該投資計劃募集資金投向潮惠高速、廣佛肇高速和揭博高速等七條高速公路。

  而早在兩年前，粵高速發(fā)布公告，由太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司設(shè)立的保險債權(quán)投資計劃，募集資金不超過15億元，廣東省交通集團有限公司提供了本息全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任信用擔(dān)保，而粵高速將所持有的廣東省佛開高速公路有限公司75%股權(quán)向交通集團提供反擔(dān)保。

  盡管上述三筆債權(quán)計劃的償債主體不同，但均由廣東交通集團承擔(dān)的是擔(dān)保人主體、回購主體以及最終資產(chǎn)持有人的角色。據(jù)業(yè)界分析的操作方式，增資擴股方式將募集資金分批投入到廣東交通集團下屬子企業(yè)，并對廣東高速的相關(guān)項目進行投資。

  廣東公路建設(shè)對保險資金的需求增大。據(jù)廣東保監(jiān)局在報告中稱，以高速公路建設(shè)為例，據(jù)省發(fā)改委測算，2013年至2017年省級高速公路資本金需求約547.3億元，資金缺口達259.3億元。

  年化利率在6 .55%左右

  從目前已發(fā)行的保險資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃的利率來看，定價政策由投資方和融資方共同商定，主要的計算參考因子是5年期以上人民幣貸款利率作為基準(zhǔn)利率，并有兩種設(shè)定利率類型。

  記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，關(guān)系到高額資金的計劃以固定利率方式設(shè)定回報。以人保計劃為例，以固定利率定價，每年固定利率高于5年期以上貸款利率，且受托管理費率定價公允。而設(shè)置浮動利率的保險債權(quán)計劃居多，但約定方式各異。南都記者看到，太平人壽亦選擇以浮動利率定價，浮動的依據(jù)為5年期以上貸款利率，目前，該利率為6.55%。

  人保和太平均稱，對市場同類型債權(quán)計劃定價進行參考，目前廣東僅有的參考標(biāo)本為太保債權(quán)計劃。南都記者從粵高速公告獲悉，太保兩年前的債權(quán)計劃對利率規(guī)定為“浮動利率加保底利率形式，浮動利率不超過保險公司投資資金劃入公司賬戶當(dāng)日以及以后年份對應(yīng)日適用的5年期以上人民幣貸款基準(zhǔn)利率，每年調(diào)整一次，保底年利率為5.6%。當(dāng)5年期以上人民幣貸款基準(zhǔn)利率高于5.6%時，利率按5年期以上人民幣貸款基準(zhǔn)利率計算?！币簿褪钦f，目前太保投資廣東高速公路的年化收益率為6.55%。

  早前已有不少業(yè)界人士稱，基建類保險債權(quán)計劃的收益大多在6%，且風(fēng)險較低，成為保險公司積極參與的領(lǐng)域。而廣東保監(jiān)局今年4月在保監(jiān)會刊登的報告稱，“深化與中國保監(jiān)會及中國人保、中國人壽的戰(zhàn)略合作，并爭取與中國平安、太平洋保險、泰康人壽、太平保險等大型保險集團公司新簽訂總體戰(zhàn)略合作協(xié)議?！?