9月匯豐PMI終值沒有如預(yù)期般保持回升勢頭，反而較初值下修，持平于8月份的50.2%，分項指標(biāo)中新出口訂單數(shù)據(jù)較初值上調(diào)，但新訂單數(shù)據(jù)被下調(diào)表面外需回暖但內(nèi)需仍不足。

  9月PMI終值下修

  匯豐9月30日公布數(shù)據(jù)顯示，9月份中國制造業(yè)PMI終值下修至50.2%，和8月終值持平。9月初值原本為50.5%，當(dāng)時這一數(shù)據(jù)超過市場普遍預(yù)期。

  分項指數(shù)中，產(chǎn)出和新訂單指數(shù)終值分別下修0.5和0.8個百分點；唯一的亮色是，受主要出口市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)暖推動，9月新出口訂單指數(shù)終值上修0.6個百分點至54.5%，創(chuàng)2013年10月以來最高點。

  “新出口訂單回升顯示外部需求回暖。然而，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩步不前，房地產(chǎn)、月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯示內(nèi)需不振。經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行風(fēng)險，要求更多寬松貨幣和財政政策提供支持?！眳R豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示。

  中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局將于10月1日公布9月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，市場普遍預(yù)期，該數(shù)據(jù)將會微幅回升。該數(shù)據(jù)8月為51.1%。

  低基數(shù)效應(yīng)推動9月工業(yè)數(shù)據(jù)大反彈

  對于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，有不少分析人士在接受中國證券網(wǎng)采訪時表示，月度數(shù)據(jù)屬于短期波動，不必過度擔(dān)憂。而在低基數(shù)效應(yīng)作用下，9月部分宏觀數(shù)據(jù)會有所改善，比如8月份一度大跌的工業(yè)增加值。

  中金公司昨日發(fā)布最新報告指出，出口回升和低基數(shù)將幫助9月工業(yè)增加值同比增速小幅上升至7.3%，同時維持三季度GDP同比增長7.3%的判斷。

  報告分析稱，截至9月中旬的高頻數(shù)據(jù)顯示，六大電廠日均煤耗數(shù)同比增速較8月回升，粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增速也較8月回升；同時匯豐中國制造業(yè)PMI出口訂單指數(shù)顯著回升，可能帶動出口工業(yè)生產(chǎn)加快。

  同時，中金公司還預(yù)測，外需持續(xù)復(fù)蘇，加上去年9月出口基數(shù)低，預(yù)計9月出口同比增速反彈至13%。而內(nèi)需疲弱預(yù)示進(jìn)口環(huán)比增長較弱，去年進(jìn)口也沒有顯著基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計9月進(jìn)口同比將下滑3%；當(dāng)月順差料為443億美元。

  事實上，9月份以來，穩(wěn)增長政策又有加碼之勢。最近兩次召開的國務(wù)院常務(wù)會議分別完善固定資產(chǎn)加速折舊政策（此舉相當(dāng)于減稅）和加強進(jìn)口政策措施，這些都有助于穩(wěn)增長。此外，樓市信貸也有松動，地方刺激樓市政策陸續(xù)出臺。專家認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)運行仍會保持平穩(wěn)。