過(guò)去數(shù)年，煤炭在國(guó)內(nèi)被稱為“黑金”，市場(chǎng)上充斥著因 為煤炭而一夜暴富的神話。時(shí)隔幾年后，怎料煤炭與其他 大宗商品一樣，難逃價(jià)格節(jié)節(jié)下挫的命運(yùn)。

  與鐵礦石、原油等大宗商品相比，近期煤炭行情似乎還好 ，甚至穩(wěn)中有升。但是煤炭行業(yè)分析師認(rèn)為，煤炭?jī)r(jià)格企 穩(wěn)與國(guó)內(nèi)脫困政策護(hù)航有直接的關(guān)系。對(duì)于煤炭年度合同 簽訂高峰結(jié)束后的市場(chǎng)并不看好，認(rèn)為煤炭仍然難以逃離長(zhǎng)期熊市的命運(yùn)。

  從國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格來(lái)看，近期煤炭?jī)r(jià)格與其他大宗商品的走 勢(shì)基本保持一致。都處于震蕩下調(diào)的狀態(tài)。最大的煤炭出 口商嘉能可甚至于上周宣布，將史無(wú)前例地暫停其在澳洲 的煤炭業(yè)務(wù)三個(gè)星期，以避免在價(jià)格受挫的情況下繼續(xù)向 已經(jīng)嚴(yán)重供過(guò)于求的市場(chǎng)傾瀉產(chǎn)品。此次減產(chǎn)數(shù)量預(yù)計(jì)將 在500萬(wàn)噸。目前，動(dòng)力煤價(jià)格已跌至五年來(lái)的低位，動(dòng) 力煤價(jià)格約為65美元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于三年前的120美元/噸 。

  事實(shí)上，澳洲的煤炭主要用于出口。作為全球最大的煤炭 消費(fèi)國(guó)，相當(dāng)一部分澳洲煤最終將流入中國(guó)市場(chǎng)。海關(guān)總 署數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口澳洲動(dòng)力煤 4557.2萬(wàn)噸，占到中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量的43.6%。；而同 時(shí)期中國(guó)進(jìn)口澳洲焦煤2094.5萬(wàn)噸，占到中國(guó)進(jìn)口焦 煤總量的47.2%。

  而今年9月以前，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)與國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)一度關(guān)聯(lián)緊密。神華、中煤等國(guó)內(nèi)排名前列的煤炭企業(yè)短期內(nèi)曾連續(xù)6、7次緊急下調(diào)旗下動(dòng)力煤價(jià)格，主要原因就包括避免進(jìn)口煤搶占市場(chǎng)份額。

  此時(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)的虧損面已超過(guò)70%，立刻引起了國(guó) 家相關(guān)部門高度重視，并建立了煤炭行業(yè)脫困聯(lián)席會(huì)議制 度。及時(shí)出臺(tái)了一系列包括限產(chǎn)保價(jià)、嚴(yán)厲打擊非法違規(guī) 生產(chǎn)行為、控制進(jìn)口煤數(shù)量在內(nèi)的政策，以幫助國(guó)內(nèi)煤炭 企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

  從9月以來(lái)的煤價(jià)來(lái)看，幫助煤炭行業(yè)脫困政策的效果 開始顯現(xiàn)，大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)按照承諾進(jìn)行了減產(chǎn)，同時(shí)不斷調(diào)高旗下動(dòng)力煤價(jià)格，為煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)作出了貢獻(xiàn)。

  與此同時(shí)，財(cái)政部門發(fā)出通知恢復(fù)進(jìn)口煤最惠國(guó)稅率，短期內(nèi)提高來(lái)自澳大利亞等國(guó)的進(jìn)口煤的成本，以保護(hù)價(jià) 格逐漸回暖的國(guó)內(nèi)煤炭。

  本月下旬，2015年度全國(guó)煤炭交易會(huì)將在陜西西安拉開帷幕。煤炭行業(yè)分析師普遍預(yù)計(jì)，在年度合同簽約高峰結(jié)束前，國(guó)內(nèi)煤價(jià)仍將保持穩(wěn)定。

  但從基礎(chǔ)的供應(yīng)需求關(guān)系來(lái)看，國(guó)內(nèi)煤炭長(zhǎng)期形勢(shì)顯然并不樂(lè)觀。首先我國(guó)為了應(yīng)對(duì)和治理大氣污染，早已提出要控制煤炭消費(fèi)總量，意味著未來(lái)數(shù)年煤炭消費(fèi)增速將放緩。而國(guó)內(nèi)煤炭的供應(yīng)量卻在不斷增長(zhǎng)。由于煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展剛走過(guò)“黃金十年”，此前曾吸引了大量資金投入該領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去8年里，煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)就達(dá)3.1萬(wàn)億之巨。相對(duì)應(yīng)的是，近2年煤炭產(chǎn)能還將大量集中釋放。煤炭供大于求將是長(zhǎng)期內(nèi)難以解決的問(wèn)題。從需求端來(lái)看，近期下游主要電廠存煤數(shù)量仍處于高位，拉煤需求并不旺盛。另一方面，從近3個(gè)月，全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)來(lái)看，用電量增速明顯低于去年同期，對(duì)于煤炭需求也難形成支撐。

  安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜認(rèn)為，供過(guò)于求的基本矛盾難得到有效緩解，加上脫困政策有退出的可能性，中長(zhǎng)期來(lái)看煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)將令人擔(dān)憂。汾渭能源動(dòng)力煤分析師王旭峰認(rèn)為，不排除明年煤價(jià)再創(chuàng)新低。