2014年，全球經(jīng)濟(jì)仍處于低迷階段，但整體前景利好。新興市場蓬勃發(fā)展，北美和歐洲成熟市場開始從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中逐漸復(fù)蘇起來。匯率的下降和貨幣的貶值成為影響企業(yè)業(yè)績的最大因素。

  拉法基：三季度利潤8.87億歐元 符合預(yù)期

  拉法基稱集團(tuán)第三季度利潤8.87億歐元，同比下降4%，符合預(yù)期的8.88億歐元。凈利潤2.18億歐元，較去年同期的3.04億歐元下降了28%。但在不考慮匯率變化的情況下，有2%的增長。利潤的下降主要是由于伊拉克地區(qū)戰(zhàn)爭和法國建筑市場低迷。

  前三季度水泥需求較去年同期增長了2%，符合預(yù)期的2%~5%。水泥銷量增長了6%至36.36億歐元，高出預(yù)期的36億歐元，其中第三季度水泥銷量增長了3%。

  由于匯率下降，第三季度銷售額同比下降2%至6900萬歐元。稅息折舊及攤銷前利潤同比下降3%至2600萬歐元。

  在多地新興市場，集團(tuán)業(yè)績都有所增長，其中印度和俄羅斯新建水泥廠的增長較突出。歐洲市場，特別是法國地區(qū)增長較緩慢，伊拉克水泥銷量偏低。

  同時，集團(tuán)肯定了2015年的5.5億歐元成本節(jié)約目標(biāo)。今年第三季度成本節(jié)約金額7500萬歐元，創(chuàng)新項(xiàng)目獲得金額6000萬歐元。前三季度成本節(jié)約和創(chuàng)新項(xiàng)目獲得總金額4.25億歐元，預(yù)計(jì)今年有望實(shí)現(xiàn)6億歐元的目標(biāo)。

  由于成本的上漲，水泥季度價格較去年同期有2.2%的增長。但水泥季度價格較穩(wěn)定。

  資產(chǎn)剝離所得資產(chǎn)抵消了為合并的各項(xiàng)花費(fèi)，凈收益較平穩(wěn)。合資企業(yè)，特別是在英國的收益的提高和稅收的減少抵消了貨幣貶值、匯率下降帶來的損失。

  “今年第三季度呈較溫和的增長，集團(tuán)會繼續(xù)致力于減輕債務(wù)、節(jié)約成本、推進(jìn)創(chuàng)新，爭取達(dá)到2014年年度目標(biāo)6億歐元的節(jié)約成本和創(chuàng)新目標(biāo)和2015年5.5億歐元目標(biāo)。集團(tuán)目前在為與豪瑞的合并做努力，我們對此很有信心，并且會在明年上半年完成整個合并，” 集團(tuán)首席執(zhí)行官Bruno Lafont說道。

  拉法基將受益于其在全球均衡分布的子公司獲得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；由于成本的上漲，水泥價格也會有所上漲，上漲幅度和2013年接近；在合并完成之前，集團(tuán)決定暫停獨(dú)立資產(chǎn)剝離。

  表1: 2014年與2013年拉法基經(jīng)營情況比較

表2：2014年與2013年拉法基在各個經(jīng)營地區(qū)的營業(yè)收入情況

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豪瑞：第三季度利潤銷量齊下降

  豪瑞第三季度和前三季度的利潤和銷量較去年同期均有所下降。雖然貨幣貶值和匯率下降情況有所改善，集團(tuán)仍面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

  第三季度凈利潤4.47億法郎，去年同期為4.69億法郎。凈銷售額51.82億法郎，去年同期為52.92億法郎。

  前三季度股東凈收益9.33億法郎，去年同期為10.40億法郎。凈銷售額142.43億法郎，去年同期為149.41億法郎。但在不考慮匯率變化的情況下，有3.4%的增長。這主要得益于多地市場銷量的增加和產(chǎn)品價格的升高。

  貨幣貶值、匯率下降極大的影響了銷售額的上漲，在拉美和亞太地區(qū)負(fù)面影響尤為嚴(yán)重。影響利潤和銷量增加的另一原因是豪瑞委內(nèi)瑞拉公司國有化的9750萬美元分期補(bǔ)償還沒有到賬。據(jù)悉，該賠償應(yīng)在9月10號之前完成。2013年，豪瑞業(yè)績的上升也得益于出售澳大利亞水泥公司25%的股權(quán)獲得的資產(chǎn)收益。

  前三季度水泥銷量1.059億公噸，同比增長1.6％；骨料銷售1.137億公噸，同比下降1％。預(yù)拌混凝土銷售額2780萬公噸，同比下跌5.7％。

  亞太地區(qū)銷量同比下降了7.1%，但在不考慮匯率變化的情況下，增長了4.2%。亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一直呈增長趨勢，印度大選之后國內(nèi)樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢也促進(jìn)了銷售額的增長。

  然而拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢卻沒有亞太地區(qū)那么樂觀。拉美地區(qū)凈銷售額同比下降了12.3%，但在不考慮匯率變化的情況下，增長了0.3%。

  在市場回升緩慢的歐洲市場，豪瑞前三季度的凈銷售額增長了0.2%，但在不考慮匯率變化的情況下，有1.4%的增長。

  北美地區(qū)凈銷售額增長了1.5%，但在不考慮匯率變化的情況下，增長了9.3%.

  2014年全球經(jīng)濟(jì)仍將處于低迷階段，但集團(tuán)相信營業(yè)利潤依然能夠有較大增長。隨著公司對生產(chǎn)成本的有效控制和“豪瑞領(lǐng)導(dǎo)計(jì)劃之路”，公司可觀利潤前景的帶動，營業(yè)利潤率還將會有進(jìn)一步的增長。

  豪瑞表示，集團(tuán)在各地分公司的水泥銷量預(yù)計(jì)都會有所增長，歐洲地區(qū)除外，而骨料銷量預(yù)計(jì)有所降低。豪瑞和拉法基的合并重組和資產(chǎn)剝離也將導(dǎo)致集團(tuán)各地區(qū)公司的預(yù)拌混凝土銷量降低，

  表3: 2014年前三季度豪瑞經(jīng)營情況

表4: 2014年第三季度豪瑞經(jīng)營情況

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  海德堡：三季度利潤下降，財(cái)政收入上升

  海德堡水泥第三季度利潤4.17億歐元，較去年同期的6.6億歐元下降明顯。財(cái)政收入38.09億歐元，較去年同期的36.75億歐元增長了4%，在匯率不變的情況下，增長了7%。財(cái)政收入的增加主要得益于水泥價格的上漲和能源價格的下跌。貨幣貶值是利潤下降的主要原因，在第三季度有所減弱。

  金融危機(jī)以來，今年第三季度的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了歷來最好。各個業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)品銷量也都有所增長。

  第三季度業(yè)績明顯增長，現(xiàn)金流增加，債務(wù)凈額減少。

  同時，集團(tuán)肯定道：隨著北美和歐洲西北部特別是美國和英國成熟市場的復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)也會呈良好態(tài)勢。

  前三季度，水泥和熟料銷量增長5%至6290萬公噸，去年同期為5960萬公噸。

  “自2008年金融危機(jī)以來，今年第三季度的營業(yè)收入創(chuàng)歷來最高。”董事會主席Bernd Scheifele說道，“得益于核心市場優(yōu)越的地理位置和價格上的漲，嚴(yán)格的成本管理，各個業(yè)務(wù)板塊的利潤率也都能實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長?，F(xiàn)金流也將增加，債務(wù)凈額也將減少?！?

  第三季度的非經(jīng)常性收益減少了500萬至2.75億歐元，去年第三季度非經(jīng)常性收益達(dá)2.69億歐元，主要是因?yàn)槠煜掠鴿h森公司的非現(xiàn)金收益。今年財(cái)政收入減少了2400萬至1.54億歐元。去年減少了1.3億歐元。

  近來，集團(tuán)在致力于擴(kuò)大水泥產(chǎn)能。10月初，海德堡在坦桑尼亞的達(dá)累斯薩拉姆（坦桑尼亞前首都，第一大城市和港口）建立了一個年產(chǎn)能達(dá)80萬公噸的水泥研磨廠。

  第四季度，海德堡計(jì)劃開始新廠的調(diào)試和運(yùn)營，包括多哥150萬噸年產(chǎn)能的熟料廠和布基納法索（西非內(nèi)陸國）70萬噸年產(chǎn)能的水泥磨機(jī)。加納（西非國家）的塔科拉迪年產(chǎn)能80萬公噸的新水泥研磨廠也在調(diào)試中，預(yù)計(jì)2015年初投入運(yùn)營。產(chǎn)能的擴(kuò)大保證了海德堡西非增長的市場的競爭優(yōu)勢。

  Bernd Scheifele說道：“前三季度運(yùn)營規(guī)模呈強(qiáng)有力的發(fā)展擴(kuò)大，我們很有信心達(dá)到2014年的目標(biāo)。集團(tuán)將繼續(xù)致力于改善運(yùn)營、控制成本、提高效率，關(guān)注卓越客戶計(jì)劃、保證財(cái)務(wù)紀(jì)律。通過改善主要財(cái)務(wù)比率，實(shí)現(xiàn)再次晉級投資級信用評級的目標(biāo)。最后，我們會繼續(xù)嚴(yán)格控制花費(fèi)，更多地關(guān)注英國、美國、加拿大東部地區(qū)建筑材料的銷售情況和其它非核心業(yè)務(wù)?！?

  Bernd Scheifele還表示：“與此同時，我們將繼續(xù)在增長市場的擴(kuò)大水泥能力策略，而且這個策略證明是成功的。此外，我們還將繼續(xù)按現(xiàn)有計(jì)劃來提高利潤率，同時從我們的員工中收集并按照新想法來行動，并在持續(xù)改進(jìn)計(jì)劃（CIP）的幫助下，提高業(yè)務(wù)進(jìn)度。2014年，集團(tuán)將受利于工業(yè)國家特別是北美、英國、德國和北歐的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這些國家業(yè)績占近一半的集團(tuán)總業(yè)績。進(jìn)一步，我們也在進(jìn)一步提高在增長地國家的市場地位，調(diào)試現(xiàn)代生產(chǎn)設(shè)備。這些優(yōu)勢條件和高運(yùn)營效率之下，我們相信能夠從快速的經(jīng)濟(jì)增長中給股東創(chuàng)造高收益。”

  北美、英國、東歐水泥市場預(yù)計(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，新興市場穩(wěn)定發(fā)展。其中亞太地區(qū)增長最顯著，北美、東歐和亞洲中部地區(qū)也有所增長。西歐和北歐銷量會略微下降。

  表5：2014年海德堡前三季度和第三季度經(jīng)營情況比較

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意大利水泥：三季度利潤1.663億歐元 營業(yè)收入增0.7%

  意大利水泥第三季度稅息折舊及攤銷前利潤1.663億歐元，較去年同期的1.661億歐元有所增長。營業(yè)收入10.673億歐元，較去年同期10.594億歐元增長了0.7%。利潤的增加主要源于80萬歐元的非經(jīng)常性收益。匯率的下降成為制約業(yè)績增長的主要因素。

  第三季度水泥和熟料銷量同比增長0.9%至1090萬公噸。歐洲新興市場、北非和中東市場情況良好，亞洲哈薩克斯坦和泰國水泥銷量的增長抵消了印度低迷的水泥市場帶來的損失。歐洲中西部的西班牙和希臘水泥市場樂觀，法國，比利時和意大利較消極。

  由于匯率和歐洲水泥產(chǎn)品價格的下降，前三季度營業(yè)收入減少3.1%至31.16億歐元。集團(tuán)今年采取相關(guān)措施提高運(yùn)營效率以及埃及、亞洲市場較穩(wěn)定，保證了稅息折舊及攤銷前利潤和去年同期相比沒有太大變化。第三季度凈收益較去年同期的虧損減少了大約1600萬歐元至負(fù)6380萬歐元。

  提高效率措施和核心投資項(xiàng)目如保加利亞Devnya和意大利Rezzato新生產(chǎn)線、埃及煤炭研磨設(shè)備的啟動運(yùn)營，使得集團(tuán)能夠按預(yù)算及時達(dá)到目標(biāo)，預(yù)計(jì)明年初集團(tuán)利潤可觀。

  表6：2014年第三季度意大利水泥在各經(jīng)營地區(qū)經(jīng)營情況

表7: 2014年前三季度意大利水泥在各經(jīng)營地區(qū)經(jīng)營情況

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 西麥斯：第三季度凈銷售額41億美元 增長4%

  西麥斯2014年第三季度凈銷售額達(dá)41億美元，同比增長4%。稅息折舊及攤銷前利潤同比增長了3%，達(dá)7.67億美元。凈銷售額的增長主要得益于墨西哥、美國、南美，中美、加勒比海和亞洲地區(qū)銷量的增長和產(chǎn)品價格的升高。

  公司第三季度凈營業(yè)收入4.91億美元，同比增長5%。稅息折舊及攤銷前利潤7.67億美元，同比增長3%。2013年第三季度西麥斯凈損失1.55億美元，2014年同期降低到了1.06億美元。

  西麥斯公司首席執(zhí)行官Fernando A González表示：“當(dāng)前銷售額和價格呈良好趨勢，盡管第三季度，特別是歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢很嚴(yán)峻。我們看好這些市場，并預(yù)計(jì)這些地區(qū)，特別是美洲地區(qū)，將會成為中期增長的核心地區(qū)?！?

  表8：2014年第三季度西麥斯在各經(jīng)營地區(qū)的經(jīng)營情況

  展望

  雖然第三季度業(yè)績不夠樂觀，但各水泥巨頭對2014年全年仍持樂觀態(tài)度。其中，拉法基預(yù)計(jì)今年集團(tuán)經(jīng)營市場的水泥需求肯定會有2%~5%的增長，水泥價格也會有所上漲，新興市場將會繼續(xù)成為需求旺盛地帶；豪瑞預(yù)計(jì)并肯定營業(yè)利潤依然能夠有較大增長，除了歐洲地區(qū)，集團(tuán)經(jīng)營的各地市場水泥銷量都會有所增加；海德堡將通過擴(kuò)大水泥產(chǎn)能，提高在增長市場的地位，確認(rèn)在不計(jì)入貨幣等一些非經(jīng)常因素影響的情況下，預(yù)計(jì)收入和利潤有所增加、水泥和預(yù)拌混凝土銷量也會有所增長；西麥斯預(yù)計(jì)水泥銷售額會有所增長，水泥價格將上漲，歐洲和美洲地區(qū)將會成為中期增長的核心地區(qū)。