一、區(qū)域市場概覽

  11月初開始，京津冀一帶水泥企業(yè)開始停產(chǎn)讓行APEC，3日起，北京及天津地區(qū)除新北水等個別廠家外停產(chǎn)15天左右，河北廊坊、保定等地區(qū)與北京市同步執(zhí)行停產(chǎn)至11月中旬，唐山和石家莊主要以限產(chǎn)形式為主，沒加企業(yè)限產(chǎn)30%，山西、內(nèi)蒙古部分地區(qū)也有配合限停情況，太原和大同水泥企業(yè)全部停產(chǎn)至11日。APEC結(jié)束之后區(qū)域內(nèi)企業(yè)開始恢復生產(chǎn)，除北京地區(qū)部分工程和進京道路解限稍晚水泥需求恢復延緩之外其他地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)本恢復正常，工程進入趕工期階段，需求恢復會議之前水平。天津地區(qū)需求疲軟早已處于淡季 ，河北一帶庫存總體處于中等偏上水平壓力較大，山西、內(nèi)蒙古需求仍然疲軟，市場基本已經(jīng)處于淡季。

  11月華北地區(qū)水泥價格指數(shù)仍稱小幅下降的走勢，月底指數(shù)降至106.22，較上月底下滑0.21個點，與去年同期相比下降4.3個點。

  圖1：華北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，11月份北京、天津、內(nèi)蒙古水泥價格未發(fā)生明顯波動，河北、山西個別城市個別企業(yè)在月初價格出現(xiàn)小幅下調(diào)，主要城市中大型企業(yè)價格保持穩(wěn)定。

  表1：11月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  11月上半月APEC會議迎來大面積限產(chǎn)停產(chǎn)，北京迎來“APEC藍”，空氣質(zhì)量有很大程度改善，停產(chǎn)結(jié)束后建筑工程基本恢復正常，但下游需求并未出現(xiàn)迅速回升，除石家莊出現(xiàn)工程最后趕工期現(xiàn)象，其他地區(qū)需求環(huán)比均出現(xiàn)減少的走勢，華北地區(qū)提前進入需求淡季。河北部分地區(qū)中小企業(yè)已經(jīng)開始自主停產(chǎn)，下一階段隨著氣溫的繼續(xù)下降，華北地區(qū)整體需求將更為明顯地萎縮，而由于目前價格處于低位，預計進入淡季價格繼續(xù)下探的概率較小，后期區(qū)域市場價格將以穩(wěn)為主。

  二、重點市場分析

  2.1京津冀：停產(chǎn)半月后需求恢復不佳，提前進入淡季市場

  APEC期間北京、天津地區(qū)3日起除新北水等個別廠家外其余水泥企業(yè)停產(chǎn)15天，河北省不同區(qū)域執(zhí)行不同的停產(chǎn)措施，廊坊、保定與北京執(zhí)行同樣的停產(chǎn)安排，唐山、石家莊、衡水、滄州等地或集中配合停產(chǎn)或白天停產(chǎn)8小時。峰會結(jié)束后京津冀水泥企業(yè)恢復正常生產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)建筑工程也基本恢復正常，但水泥下游需求并未出現(xiàn)快速上漲的局面，只有石家莊地區(qū)進入工程施工進度加快，水泥企業(yè)發(fā)貨情況恢復較好，其他地區(qū)如河北的邯鄲、邢臺以及天津等地水泥需求仍顯疲軟。隨著氣溫的逐漸下降及年底資金不足，京津冀地區(qū)需求已呈現(xiàn)明顯減弱趨勢。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，河北邢臺、滄州個別企業(yè)價格在月初下調(diào)10元/噸左右，其他地區(qū)企業(yè)價格未發(fā)生明顯波動。

  圖3：京津冀 P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  12月份京津冀地區(qū)水泥下游需求將會明顯下降，市場將進入傳統(tǒng)淡季，而目前區(qū)域水泥價格已經(jīng)降至歷史較低水平，盡管北京市場價格高于周邊城市，但本地主導企業(yè)由于有較強的市場掌控能力，預計價格下滑的概率較??；其余地區(qū)價格預計也將以平穩(wěn)運行為主。

  2.2山西、內(nèi)蒙古：需求接近尾聲，冬儲計劃或破產(chǎn)

  APEC期間，山西、內(nèi)蒙古部分地區(qū)也有配合限停情況，太原、大同地區(qū)水泥企業(yè)在11月3-11日停產(chǎn)。由于需求端長期保持低迷，山西省水泥企業(yè)庫存普遍處于高位，11月初企業(yè)出貨量已降至常態(tài)2-3成左右，內(nèi)蒙古市場需求也基本接近尾聲 ，因此部分地區(qū)的限產(chǎn)停產(chǎn)對于市場供需影響不大。11月中下旬，山西、內(nèi)蒙古需求繼續(xù)下行，企業(yè)出貨量繼續(xù)萎縮，停產(chǎn)情況較上旬增多。內(nèi)蒙古地區(qū)由于水泥價格持續(xù)地不運行，企業(yè)或?qū)⒉辉侔才哦瑑τ媱潯?

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，山西太原個別水泥企業(yè)價格由原來的高位大幅下調(diào)，如冀東雙良水泥價格下調(diào)25元/噸，山水價格下調(diào)15元/噸，金圓下降10元/噸；運城新絳威頓下調(diào)5元/噸；其余城市及內(nèi)蒙古各地區(qū)水泥價格未發(fā)生明顯波動。

  圖4：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  下一階段山西、內(nèi)蒙古水泥市場將更全面進入淡季，市場成交將基本進入尾聲，價格繼續(xù)下探已無任何意義，預計將以低位平穩(wěn)運行為主。

  三、區(qū)域動態(tài)

  河北力推產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)境外轉(zhuǎn)移，水泥以冀東為主

  河北省下發(fā)了《河北省鋼鐵水泥玻璃等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)過剩產(chǎn)能境外轉(zhuǎn)移工作推進方案》（以下簡稱“方案”），該方案的目的是，鼓勵水泥等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)過剩產(chǎn)能向境外轉(zhuǎn)移，開拓國際發(fā)展空間，變過剩產(chǎn)能為有效產(chǎn)能，促進河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，并針對性的分配了目標任務(wù)，要求水泥產(chǎn)能到2017年實現(xiàn)境外轉(zhuǎn)移的目標為500萬噸，以及2018年到2023年平均每年都要實現(xiàn)500萬噸的轉(zhuǎn)移目標。其中還規(guī)定了以非洲、東南亞、南美和中東歐國家及地區(qū)為重點，發(fā)揮河北省水泥企業(yè)技術(shù)、裝備、設(shè)計、工程建設(shè)等方面的綜合優(yōu)勢，建立境外水泥生產(chǎn)基地，滿足當?shù)厥袌鲂枨?，擴大國際市場份額。

  京津冀：將建交通一體化項目實施項目清單

  26日，交通運輸部副部長馮正霖在“京津冀協(xié)同發(fā)展論壇”上表示，交通部正會同有關(guān)方面組織編制京津冀協(xié)同發(fā)展交通一體化規(guī)劃，將建立京津冀交通一體化實施項目清單，確保交通一體化能夠取得實效。馮正霖透露，項目清單將從基礎(chǔ)設(shè)施、交通運輸、智能交通、港口航道、綜合樞紐等領(lǐng)域，特別是在強化各種運輸方式銜接、城際軌道交通、運輸立體化等難點方面研究制定切實可行的推進措施，對項目清單實行消耗式管理，確保交通一體化能夠取得真正的實效。河北省常務(wù)副省長楊崇勇透露，京津冀三地和鐵路總公司擬出資100億元，組建京津冀軌道交通投資公司。陸路方面，北京市交通委員會主任周正宇表示，將根據(jù)人口分布和城市功能定位進行規(guī)劃，例如G5、京昆高速、國道111、京秦高速、八達嶺高速等與津冀實現(xiàn)對接，另外，現(xiàn)有的30余條斷頭路，也已確認將有10條進行對接。

  河北武安出臺水泥等行業(yè)大氣污染治理攻堅行動方案

  按照《河北省鋼鐵水泥電力玻璃行業(yè)大氣污染治理攻堅行動方案》和《邯鄲市鋼鐵焦化電力水泥玻璃行業(yè)大氣污染治理攻堅行動方案》要求，為加快推進全市鋼鐵、焦化、水泥、電力（以下簡稱“四個行業(yè)”）重點行業(yè)大氣污染治理，結(jié)合全市實際，特制定本方案。主要目標：2015年全面完成重點行業(yè)脫硫、脫硝和除塵升級改造的要求，到2014年底，鋼鐵、焦化、電力、水泥減排項目和所有節(jié)能項目建設(shè)完畢，到2015年6月底，水泥行業(yè)除塵改造項目建設(shè)完畢。四個行業(yè)主要污染物排放達到國家標準和特別排放限值標準，投運率和脫除效率符合國家、省有關(guān)規(guī)定，其中鋼鐵行業(yè)脫硫效率達到85%以上，水泥行業(yè)脫硝效率達到70%以上，電力行業(yè)脫硫效率達到90%以上、脫硝效率達到75%以上……水泥行業(yè)：對2家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)進行綜合治理。涉及減排項目7項，其中水泥生產(chǎn)線脫硝任務(wù)3項，除塵升級改造任務(wù)4項。2015年6月底前，完成4條水泥生產(chǎn)線除塵升級改造工程以及安裝在線監(jiān)測裝置8項，顆粒物排放達到30毫克/立方米標準限值。

  金隅股份發(fā)行2014年第二期15億元中期票據(jù)

  北京金隅股份有限公司11月21日公告，該公司于11月17日成功發(fā)行了2014年度第二期中期票據(jù)，實際發(fā)行總額為15億元。本次中期票據(jù)的發(fā)行價格為100元/百元，計劃發(fā)行總額15億元，實際發(fā)行總額15億元，發(fā)行利率 5.30%，并自2014年11月18日起計息，共計為期5年。