機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2014年投資增速不足16%  創(chuàng)13年新低

  綜合多方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014年固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速預(yù)計(jì)很難超過(guò)16%，甚至可能低于1至11月的15.8%，創(chuàng)下2002以來(lái)13年新低。受困于多種因素，2015年投資增長(zhǎng)前景仍不樂(lè)觀，較去年進(jìn)一步回落的概率偏大。為此，從中央到地方，大家都在謀求優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)能夠增加投資量。經(jīng)梳理，在不久前結(jié)束的省一級(jí)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，有多個(gè)?。▍^(qū)、市）提出要擴(kuò)大投資規(guī)模，其中又以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資最受追捧。

  放緩 投資增速將創(chuàng)新低

  從預(yù)測(cè)來(lái)看，去年固定資產(chǎn)投資增速低于16%，大概落在15.6%至15.8%的區(qū)間范圍內(nèi)，創(chuàng)下13年新低。

  海通證券預(yù)計(jì)去年1至12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速為15.6%。海通證券研究員王旭稱(chēng)，工業(yè)生產(chǎn)勢(shì)頭疲弱，制造業(yè)去產(chǎn)能仍在持續(xù)，約束制造業(yè)投資擴(kuò)張，由于低基數(shù)效應(yīng)消失，預(yù)計(jì)12月制造業(yè)投資回落；2014年二季度財(cái)政提前投資令四季度政府穩(wěn)增長(zhǎng)有心無(wú)力，基建投資增速難以支撐；盡管降息刺激一二線城市地產(chǎn)銷(xiāo)售，三四線城市地產(chǎn)需求仍相對(duì)低迷，商品房整體消費(fèi)依然不強(qiáng)，新開(kāi)工面積同比增速亦疲弱，拖累地產(chǎn)在建和投資。

  交通銀行預(yù)計(jì)去年1至12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速繼續(xù)放緩至15.7%。交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，2014年下半年以來(lái)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源增速持續(xù)下滑至11.5%，11月比10月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低了9.7個(gè)百分點(diǎn)。周頻的中鋼協(xié)綜合鋼材價(jià)格指數(shù)走低至83.76點(diǎn)的歷史低點(diǎn)。主要建筑材料價(jià)格持續(xù)下跌，表明投資仍未出現(xiàn)回暖。從高頻的水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)看，11月由于季節(jié)性因素出現(xiàn)小幅上漲之后，12月迅速掉頭向下，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)下降1.79點(diǎn)至100.28點(diǎn)，突顯投資乏力。

  中國(guó)社科院計(jì)量所的預(yù)測(cè)值則在15.8%。中國(guó)社科院計(jì)量所副所長(zhǎng)李雪松說(shuō)，2014年商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售金額明顯下降，房地產(chǎn)投資增速顯著走低；成長(zhǎng)性行業(yè)對(duì)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)的支撐作用不強(qiáng)，且融資成本較高；從第二季度起中央和地方政府增加了對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施投資的支持力度，但也受到資金來(lái)源的制約。預(yù)計(jì)2014年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)15.8%，增速比上年回落3個(gè)百分點(diǎn)以上。

  2015年的情況可能更不樂(lè)觀。清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示，房地產(chǎn)投資增速的周期性下滑是造成此輪經(jīng)濟(jì)增速放緩的主要因素之一。盡管長(zhǎng)期來(lái)看房地產(chǎn)投資趨穩(wěn)，但從短期來(lái)看，我們對(duì)2015年房地產(chǎn)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎穩(wěn)健的預(yù)期。判斷依據(jù)有三：第一，考慮到央行在去年9月底出臺(tái)的新政策中規(guī)定首套房貸款利率可實(shí)行最低七折利率，同時(shí)也放寬了對(duì)首套房的界定，有利于釋放居民的首套房購(gòu)房需求和改善型住房需求，這將帶動(dòng)消化一部分過(guò)剩空置房，對(duì)房地產(chǎn)投資的影響可能在明年有所體現(xiàn)；第二，預(yù)計(jì)年末貨幣政策會(huì)在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上適度寬松，融資狀況會(huì)出現(xiàn)一定程度的好轉(zhuǎn)，緩和房地產(chǎn)企業(yè)和其他投資者的資金鏈狀況；第三，考慮到當(dāng)前全國(guó)的商品房空置率達(dá)到26.3%，房地產(chǎn)商的去庫(kù)存壓力仍然將在2015年上半年持續(xù)存在。

  “預(yù)計(jì)2015年房地產(chǎn)投資將繼續(xù)去庫(kù)存化的調(diào)整，并于下半年調(diào)整到位，2016年房地產(chǎn)投資有望恢復(fù)到正常增長(zhǎng)。反映到固定資產(chǎn)投資完成額上，預(yù)計(jì)2015年中期全年固定資產(chǎn)投資同比增速將小幅下調(diào)至14.8%，全年固定資產(chǎn)投資同比增速的預(yù)測(cè)值為15.1%。”李稻葵表示。

  謀變 多省部署擴(kuò)大投資

  中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“努力保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)”放在了2015年經(jīng)濟(jì)工作主要任務(wù)的首位。然而作為穩(wěn)增長(zhǎng)主力之一的投資卻增長(zhǎng)乏力，于是多個(gè)省市將擴(kuò)大投資確定為今年經(jīng)濟(jì)工作的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

  相對(duì)來(lái)說(shuō)，中西部地區(qū)更為積極。在河南省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，省長(zhǎng)謝伏瞻部署2015年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)時(shí)強(qiáng)調(diào)要“擴(kuò)大有效投資”；在山西，該省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了2015年經(jīng)濟(jì)工作的七項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，其中第三點(diǎn)中要求“大力抓好投資，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高投資質(zhì)量和效益，謀劃實(shí)施一批能夠形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的大項(xiàng)目、好項(xiàng)目”；在安徽，該省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的今年經(jīng)濟(jì)工作主要任務(wù)中，第一條就提到“以提質(zhì)增效升級(jí)為目標(biāo)，繼續(xù)擴(kuò)大有效投入，不斷提高投資質(zhì)量和效益”；此外，云南省委經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也在強(qiáng)調(diào)“要千方百計(jì)保持投資較快增長(zhǎng)”。

  2014年以來(lái)，東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨一定困難，其中黑龍江省的壓力最大，吉林次之。于是在對(duì)今年經(jīng)濟(jì)工作的部署中，兩省不約而同地提出要增加投資。吉林省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2015年要發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，引導(dǎo)好投資方向、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，優(yōu)先支持具有全局性、基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性影響的重大項(xiàng)目建設(shè)，調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板、惠民生。黑龍江省委經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)“要擴(kuò)投資上項(xiàng)目”。

  東部沿海地區(qū)同樣希望擴(kuò)大投資，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，這些省份更注重加快投融資體制改革對(duì)投資的促進(jìn)作用。在浙江省委經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，省長(zhǎng)李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要深化重點(diǎn)領(lǐng)域相關(guān)改革。重點(diǎn)是深化企業(yè)投資項(xiàng)目審批制度改革，探索建立事中事后監(jiān)管制度。山東省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出：“要著力抓好基礎(chǔ)性的經(jīng)濟(jì)體制改革，繼續(xù)推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，深化農(nóng)村、企業(yè)、事業(yè)單位改革，加快收入分配制度改革，深化投融資體制改革?！?

  重點(diǎn) 基建投資最受追捧

  盡管各地普遍提出擴(kuò)大投資，但與此前“4萬(wàn)億”時(shí)期顯著不同的是，今年同時(shí)強(qiáng)調(diào)要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高投資質(zhì)量和效益，于是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資受到偏愛(ài)。

  甘肅省委十二屆九次全委（擴(kuò)大）會(huì)議暨全省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：一方面，項(xiàng)目要抓實(shí)。發(fā)改、交通、水利等部門(mén)，要緊緊抓住和用好國(guó)家加強(qiáng)西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策機(jī)遇，圍繞交通提升、信息暢通和城鎮(zhèn)化三大基礎(chǔ)，結(jié)合制定“十三五”規(guī)劃，做好航空、鐵路、公路、水利等領(lǐng)域重大項(xiàng)目謀劃、研究、申報(bào)的前期工作，爭(zhēng)取有更多的大項(xiàng)目好項(xiàng)目納入國(guó)家盤(pán)子。另一方面，瓶頸要突破。有關(guān)方面要深入研究、創(chuàng)新舉措，結(jié)合省國(guó)投、公航旅等國(guó)有投融資企業(yè)的改革，通過(guò)引入和推廣PPP機(jī)制，增強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)的造血功能，有效化解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資難題。要重視解決好在建、續(xù)建項(xiàng)目征地拆遷、環(huán)保評(píng)估等方面的瓶頸制約，加快建設(shè)進(jìn)度。

  湖北省要求，堅(jiān)定不移抓投資，抓好重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實(shí)發(fā)展“底盤(pán)”；河南省要求，以交通建設(shè)為重點(diǎn)，提升基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)。中原發(fā)展研究院院長(zhǎng)耿明齋表示，在今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然是區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)一是以大城市地鐵和城際鐵路軌道交通系統(tǒng)為主體的交通基礎(chǔ)設(shè)施，二是以人居環(huán)境改善為目標(biāo)的廣大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)環(huán)境。

  李稻葵也表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整很可能還有一到兩年的艱苦調(diào)整期，增長(zhǎng)速度還有可能進(jìn)一步下滑，為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，必須營(yíng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。這個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)就是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。因?yàn)橹袊?guó)的基礎(chǔ)設(shè)施遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，人均基礎(chǔ)設(shè)施存量分別為西歐、美國(guó)和日韓的38%、23%、18%，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率接近50%，居世界之首。