時(shí)隔五年，李克強(qiáng)又一次站在冬季達(dá)沃斯論壇的講壇上。當(dāng)世界的目光再一次聚焦在他身上時(shí)，他已經(jīng)是中國國務(wù)院總理，而人們希望從他那里獲知，中國經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”之下，政府指引出的方向。

  增長的空間

  最引人注目的，還是中國經(jīng)濟(jì)的增長。

  根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年中國經(jīng)濟(jì)增長率為7.4%。2015年，多家外國分析機(jī)構(gòu)將中國經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期調(diào)整至7%以下。1月20日國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布世界經(jīng)濟(jì)展望，預(yù)測2015年中國經(jīng)濟(jì)的增長率為6.8%，比去年10月的預(yù)測值調(diào)低了0.3%。

  在李克強(qiáng)看來，由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，這是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最大的“新常態(tài)”。

  “中國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，既有世界經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整的大背景，也是內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)律?，F(xiàn)在，中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模已居世界第二，基數(shù)增大，即使是7%的增長，年度現(xiàn)價(jià)增量也達(dá)到8000多億美元，比5年前增長10%的數(shù)量還要大。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在合理區(qū)間，不一味追求速度了，緊繃的供求關(guān)系變得舒緩，重荷的資源環(huán)境得以減負(fù)，可以騰出手來推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，向形態(tài)更高級(jí)、分工更復(fù)雜、結(jié)構(gòu)更合理的發(fā)展階段演進(jìn)。這樣，中國經(jīng)濟(jì)的‘列車’不僅不會(huì)掉擋失速，反而會(huì)跑得更穩(wěn)健有力，帶來新機(jī)遇，形成新動(dòng)能?！崩羁藦?qiáng)在致辭時(shí)如是說。

  那么，增長放緩之下，哪些行業(yè)會(huì)出現(xiàn)變化？

  IMF的判斷是，房地產(chǎn)對(duì)中國GDP的貢獻(xiàn)會(huì)下降，服務(wù)行業(yè)將成為新的增長點(diǎn)。

  “零售業(yè)將出現(xiàn)下滑，這是毫無疑問的，而且這會(huì)影響到整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的增長?！盜MF駐華首席代表席睿德（Alfred Schipke）說，“而今年隨著對(duì)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的限制減少，一些服務(wù)產(chǎn)業(yè)將會(huì)出現(xiàn)亮眼的增長?！?

  房地產(chǎn)行業(yè)的投資將減少，這成為了許多外資投行的一致判斷。

  根據(jù)高盛發(fā)布的最新報(bào)告，2015年中國固定資產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步放緩，大多數(shù)城市的房價(jià)將繼續(xù)疲軟。到2015年下半年，高盛研究覆蓋的200多個(gè)城市中約有一半城市的庫存壓力會(huì)降低，房價(jià)也將隨之企穩(wěn)。廣義房地產(chǎn)對(duì)真實(shí)GDP的增長貢獻(xiàn)將由2014年的1%下降到0.3%。

  而法興銀行的報(bào)告顯示，2014年住房投資由20%下降到10%左右，家庭的最佳投資不再是買房，并且長期住房需求無法幫助市場在短期內(nèi)復(fù)蘇，房價(jià)高企已經(jīng)成為小城市城鎮(zhèn)化的障礙。

  “對(duì)于中國的觀察者、投資者、企業(yè)來說，中國經(jīng)濟(jì)哪怕增速是6.5%也沒有關(guān)系，長期中國經(jīng)濟(jì)增速維持在5%~6%都是非常好的結(jié)果?？梢悦黠@看到一線二線城市對(duì)房地產(chǎn)的需求又回來了。中國的房地產(chǎn)至少一半的城市在企穩(wěn)，可能三四線城市還會(huì)繼續(xù)調(diào)整，但硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)小了很多。很多的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)來自改革，這其實(shí)也是好事?！狈ㄅd銀行首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚煒表示。

  改革的紅利和風(fēng)險(xiǎn)

  “中國經(jīng)濟(jì)要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，必須全面深化改革。用好政府和市場這‘兩只手’，形成‘雙引擎’。一方面要使市場在資源配置中起決定性作用，培育打造新引擎；另一方面要更好發(fā)揮政府作用，改造升級(jí)傳統(tǒng)引擎。”李克強(qiáng)在講話中給出了增長的新動(dòng)力。

  而他所說的新引擎，是推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、大眾創(chuàng)新。要改造傳統(tǒng)引擎，重點(diǎn)是擴(kuò)大公共產(chǎn)品和公共服務(wù)供給。

  2014年中國的改革交出一份不錯(cuò)的成績單。人們已經(jīng)能夠在2014年底的牛市感受到改革的紅利。法興銀行在《中國經(jīng)濟(jì)展望新常態(tài)》的報(bào)告中總結(jié)2014年，體現(xiàn)在人民幣可兌換、資本賬戶開放等方面的金融市場自由化努力與預(yù)期一致；財(cái)政改革的力度超過預(yù)期：修訂了《預(yù)算法》，對(duì)地方政府的債務(wù)管理力度很大；繼續(xù)推進(jìn)反腐的舉措降低了業(yè)務(wù)成本，有望為2015年加快推進(jìn)國企改革鋪平道路。

  展望2015年，法興銀行認(rèn)為，改革關(guān)注的重點(diǎn)集中在財(cái)政改革、利率市場化和國企改革三個(gè)方面，包括地方債務(wù)清點(diǎn)和地方平臺(tái)融資替代方案、存貸比放寬后可能導(dǎo)致的銀行間流動(dòng)性緊張，以及虧損國企的債務(wù)重組方案和服務(wù)業(yè)去壟斷。

  不過，姚煒也認(rèn)為改革紅利不會(huì)來得那么快，短期可能會(huì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)。

  “新常態(tài)之下改革的風(fēng)險(xiǎn)，如果2014年是房地產(chǎn)調(diào)整，那么2015年至2016年是信貸風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的年份?！币樥f，“現(xiàn)在中央改革開始走出關(guān)鍵的一步：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)開始改變。就是說，以前認(rèn)為不會(huì)出事的債務(wù)，將慢慢開始暴露出問題。但這就是中國經(jīng)濟(jì)最需要的一點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，這叫‘毀滅性的創(chuàng)造’。中國沒有這樣的東西，但中國需要這樣的東西。這是改革最難的一點(diǎn)，但中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，這一點(diǎn)必須跨過去?！?

  而這其實(shí)會(huì)讓很多企業(yè)受益。“目前中國好企業(yè)、壞企業(yè)，借貸的成本其實(shí)是一樣的。很多低效的國有企業(yè)和機(jī)構(gòu)借錢非常容易，這是小企業(yè)融資難的原因之一。當(dāng)你把壞的企業(yè)從系統(tǒng)中去除出去，好的企業(yè)就會(huì)有更多發(fā)展空間?！币樠a(bǔ)充道，“最近和一些企業(yè)聊的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，過去一些私人投資者是從來不看實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，都看大宗商品的貿(mào)易、人民幣套利等等，現(xiàn)在有一些投資者和企業(yè)已經(jīng)開始關(guān)注新的實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，比如大數(shù)據(jù)、智慧城市等等。這就是中國經(jīng)濟(jì)真正需要發(fā)現(xiàn)的東西。”