[行情綜述]12月：華東中南由漲轉(zhuǎn)跌指數(shù)重回百點(diǎn)以下

中國(guó)水泥研究院 · 2015-02-02 10:09

一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

1.1 全國(guó)行情：指數(shù)重新跌至百點(diǎn)以下

12月，中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）月初為102.07點(diǎn)，月末為99.80點(diǎn)，月內(nèi)最高為102.07點(diǎn)，最低為99.80點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比下跌2.22%，價(jià)格結(jié)束自9月份以來連續(xù)三個(gè)月的上行走勢(shì)，且出現(xiàn)較大跌幅。月內(nèi)，華東中南地區(qū)因氣溫轉(zhuǎn)冷、雨水及下游資金緊張等多重因素影響，水泥需求走弱，水泥價(jià)格掉頭呈現(xiàn)跌勢(shì)，由此導(dǎo)致全國(guó)價(jià)格遭遇重挫。月底，水泥價(jià)格指數(shù)重新跌至100點(diǎn)以下，9~11月份價(jià)格漲幅在12月基本全部回吐。全國(guó)水泥價(jià)格與去年同期相比下跌了14.53%，已連續(xù)半年呈下跌走勢(shì)，顯示水泥行業(yè)景氣度下滑態(tài)勢(shì)不改。

圖1：12月中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）走勢(shì)圖 2：近年中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥研究院

成本方面，煤炭?jī)r(jià)格在12月份持續(xù)上漲，已連續(xù)四個(gè)月呈上漲走勢(shì)。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)為例，12月份的平均價(jià)格為560.40元/噸，較11月份的550元/噸上漲了10.4元/噸。據(jù)測(cè)算，12月水泥煤炭?jī)r(jià)格差為236.30元/噸左右，較11月有所下降。受水泥生產(chǎn)成本上漲及水泥銷售價(jià)格下滑影響，12月毛利率較11月繼續(xù)呈回落走勢(shì)。

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1.2 區(qū)域行情：華東中南止?jié)q下跌，西北再度逆勢(shì)而漲

12月份，華東中南水泥價(jià)格指數(shù)結(jié)束連續(xù)三個(gè)月的上漲走勢(shì)，雙雙現(xiàn)下跌行情，價(jià)格環(huán)比分別下跌達(dá)2.94%和3.34%。東北、華北及西南地區(qū)則繼續(xù)11月份的下跌走勢(shì)，價(jià)格環(huán)比分別下跌了0.98%、0.44%和1.89%，相對(duì)而言北部地區(qū)價(jià)格跌幅較小，總體價(jià)格運(yùn)行于平穩(wěn)區(qū)間。值得一提的是，西北地區(qū)繼11月價(jià)格逆勢(shì)上漲之后，12月再度上漲1.04%，成為全國(guó)六大區(qū)域中水泥價(jià)格唯一上漲的區(qū)域。與去年同期相比，中南、華東、西北地區(qū)價(jià)格跌幅最大，均超過12%，其中華東超過了20%，東北、華東及西南價(jià)格同比跌幅較小，分別為7.33%、4.82%和7.19%。

表1：12月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

具體來看，12月，東北地區(qū)已全面進(jìn)入需求淡季，黑吉遼三省企業(yè)自主進(jìn)行冬季停窯，需求好的情況下今年2月底3月初會(huì)陸續(xù)復(fù)工，需求不足的情況下停窯可能延遲到3月底甚至4月份中上旬。價(jià)格方面，12月遼寧、吉林、黑龍江價(jià)格小幅下探，因需求基本停滯，價(jià)格總體運(yùn)行平穩(wěn)。

華北地區(qū)12月需求較11月份更顯清淡，企業(yè)發(fā)貨量環(huán)比繼續(xù)下滑，各主要廠家價(jià)格維持穩(wěn)定，只有河北邢臺(tái)、保定個(gè)別大型水泥企業(yè)價(jià)格有5-10元/噸左右的下調(diào)，唐山個(gè)別中小企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)大幅下降。山西、內(nèi)蒙古隨著氣溫不斷下降，施工陸續(xù)結(jié)束，水泥企業(yè)出貨量大幅萎縮，月末兩地生產(chǎn)線基本進(jìn)入停窯檢修狀態(tài)。截止到12月底，山西、內(nèi)蒙古無具體冬儲(chǔ)計(jì)劃出臺(tái)。

12月為華東地區(qū)水泥市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，是區(qū)域水泥企業(yè)盈利的重要節(jié)點(diǎn)，但今年市場(chǎng)行情一反常態(tài)，11月的上揚(yáng)行情進(jìn)入12月就戛然而止，呈步步下挫走勢(shì)，區(qū)域市場(chǎng)提前入冬。這使得整個(gè)四季度行情黯淡失色，遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)期水平。整個(gè)12月區(qū)域行情加速向下受以下幾方面因素疊加影響：一是受區(qū)域施工及新開工項(xiàng)目偏少，下游需求趨淡；二是11月區(qū)域產(chǎn)量過大，企業(yè)庫(kù)存高企，年末為消化庫(kù)存，紛紛降價(jià)走量；三是熟料價(jià)格已然下調(diào)，加上下游客戶對(duì)行情下行預(yù)期較為強(qiáng)烈。

中南地區(qū)在12月份結(jié)束了自9月份以來連續(xù)三個(gè)月的上漲行情。月內(nèi)，中南水泥價(jià)格多次震蕩下跌。上旬，價(jià)格運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，但至中旬左右，多地受降溫、降雨影響，原本需求乏力的市場(chǎng)再吹冷風(fēng)，各省普遍出現(xiàn)了調(diào)價(jià)動(dòng)作，價(jià)格在中下旬邁入綿綿跌勢(shì)，尤其是兩湖及河南市場(chǎng)跌幅較大。

西南地區(qū)水泥價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月西南地區(qū)水泥價(jià)格累計(jì)已經(jīng)下跌3.77%，與去年同期相比，價(jià)格跌幅拉大至7.19%。12月西南地區(qū)多地水泥企業(yè)為完成年度銷售任務(wù)，采取降價(jià)沖量銷售，區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。由于需求走弱，價(jià)格走低后企業(yè)庫(kù)存依舊較高，此輪跌勢(shì)之后，預(yù)計(jì)行情在下一階段保持平穩(wěn)。

西北地區(qū)12月氣溫已降至零下，僅部分地區(qū)的量少重點(diǎn)工程仍在推進(jìn)，水泥市場(chǎng)已經(jīng)全面進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。月內(nèi)，青海、寧夏、新疆三地市場(chǎng)有價(jià)無市，唯陜西與甘肅的水泥價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，陜西關(guān)中市場(chǎng)下旬在主要企業(yè)推動(dòng)下有出現(xiàn)一輪上漲，而甘肅地區(qū)價(jià)格因需求急劇收縮而下滑。[Page]

二、各省行情走勢(shì)

2.1 各省12月價(jià)格變動(dòng)分析

12月份，全國(guó)共有20個(gè)省份的水泥價(jià)格出現(xiàn)了下跌，其中河南、安徽、湖北、貴州領(lǐng)跌，分別較11月份下跌了9.83%、7.22%、60.3%和5.99%，湖南、山西、江蘇等8個(gè)省份跌幅也超過了2%，河北、吉林、黑龍江等8個(gè)省份跌幅相對(duì)較小，跌幅未超過2%；而水泥價(jià)格呈現(xiàn)上漲的省份僅有陜西省一個(gè)，環(huán)比上漲3.13%。

表2：12月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國(guó)水泥研究院

注：由于北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報(bào)價(jià)虛高，導(dǎo)致區(qū)域統(tǒng)計(jì)均價(jià)偏高，當(dāng)前北京市場(chǎng)P.O42.5散裝340元/噸左右。

2.2 主要異動(dòng)省份具體變化分析

2.2.1河南：需求大幅下滑，價(jià)格降至年內(nèi)新低

12月，河南省水泥價(jià)格未能延續(xù)11月的反彈行情，價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，跌至去年全年最低。具體來看，上旬，河南省氣溫回落明顯，民用市場(chǎng)需求大幅下滑，為提升銷量，新鄉(xiāng)地區(qū)主要廠家相繼下調(diào)低標(biāo)水泥5-10元/噸，高標(biāo)價(jià)格暫穩(wěn)。下旬，氣溫繼續(xù)轉(zhuǎn)冷，受需求下滑與山西低價(jià)水泥影響，豫北三門峽、洛陽、濟(jì)源等地水泥價(jià)格普遍回落10-20元/噸，低標(biāo)水泥價(jià)格走低20元/噸，高標(biāo)水泥價(jià)格走低10元/噸。豫東商丘、信陽一帶水泥價(jià)格也因需求走弱下滑10-20元/噸。其中主要企業(yè)商丘天瑞42.5級(jí)水泥下調(diào)15元/噸，信陽光山天瑞42.5級(jí)水泥下調(diào)20元/噸左右?？傮w而言，受冬季嚴(yán)寒天氣影響，河南省內(nèi)需求普降，水泥價(jià)格處于淡季回落階段。下一級(jí)段，河南省水泥市場(chǎng)繼續(xù)轉(zhuǎn)入淡季，價(jià)格預(yù)計(jì)在經(jīng)過此輪下跌之后趨穩(wěn)。

圖4：河南P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）