剛剛過去的2019年，投資者親歷了全球經(jīng)濟(jì)同步趨緩、各國(guó)央行重返寬松、外部貿(mào)易形勢(shì)變化多端等諸多不確定因素對(duì)市場(chǎng)的影響。心情尚未平靜，時(shí)間已入新年，如何重新配置資產(chǎn)又提上日程。2020年，原油、黃金、美元、股票這四大資產(chǎn)“錢景”又有哪些不同？

　　油市不確定性猶存

　　原油市場(chǎng)在過去一年走出先揚(yáng)后抑的行情，最終以多頭占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)收尾。截至2019年年末，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格較2018年年底漲幅超過30%，倫敦布倫特原油期貨主力合約價(jià)格則較2018年底漲幅超過20%。

　　對(duì)于2020年油市表現(xiàn)，多個(gè)機(jī)構(gòu)基于原油供需層面不確定性因素較多的預(yù)期，認(rèn)為油價(jià)或震蕩走低。

　　供給層面來看，雖然歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)近日就深化減產(chǎn)達(dá)成一致，同意在2020年第一季度將原油減產(chǎn)額度從每日120萬(wàn)桶上調(diào)至每日170萬(wàn)桶，但并未提出延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)間，原定減產(chǎn)協(xié)議將于2020年3月底到期。

　　“隨著‘歐佩克+’可能在2020年底逐漸停止減產(chǎn)，我們較為看跌2020年年末的布倫特原油價(jià)格表現(xiàn)?！被ㄆ煦y行(中國(guó))有限公司個(gè)人銀行財(cái)富管理部投資策略部主管吳晶晶表示，就2020年年中而言，油價(jià)是否下行，取決于全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、地緣政治等因素。

　　渣打銀行認(rèn)為，由于歐佩克在全球石油市場(chǎng)中所占份額持續(xù)下降，其減產(chǎn)能力在一定程度上受到限制，雖然預(yù)計(jì)石油需求會(huì)在2020年出現(xiàn)溫和反彈，但不太可能出現(xiàn)顯著復(fù)蘇?？偟膩砜?，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為原油市場(chǎng)供需形勢(shì)較2019年變化不大，油價(jià)將在每桶約50美元至60美元的整體區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

　　中國(guó)石化近期發(fā)布的《2020中國(guó)能源化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，2020年國(guó)際油市整體仍處于過剩周期中，加之地緣政治和英國(guó)“脫歐”等影響，油價(jià)意外波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)猶存，預(yù)計(jì)2020年全年布倫特油價(jià)均值在每桶58美元至68美元之間。