四川雙馬（000935）日前發(fā)布業(yè)績預告，公司預計，2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2500萬元至4000萬元，較上年同期下降41.57%至63.48%。上年同期凈利潤為6846.16萬元。

  對此，公告稱，公司為整合企業(yè)資源，集中發(fā)展核心業(yè)務，于上年同期出售非主營業(yè)務資產子公司，產生處置收益5909萬元，而本期無此業(yè)務影響歸屬于上市公司股東凈利潤降低?？鄢颂厥庥绊?，公司在本年度進一步開拓和管理細分市場從而實現(xiàn)銷售收入增加，同時進一步加強成本管理來實現(xiàn)銷售成本的降低，實現(xiàn)了核心經營業(yè)務利潤的增長。

  但要注意的是，2014年上半年，公司實現(xiàn)凈利2285.84萬元，同比增加395.22%。并同時預計前三季度盈利2400萬元-2700萬元，同比增加249.40%-293.08%。從這點看，四川雙馬2014全年業(yè)績增長似乎成為定局。然而，最新發(fā)布的業(yè)績預告卻令人猝不及防。

  盡管公告中并未披露四川雙馬2014年全年業(yè)績出現(xiàn)如此大的逆轉的原因。但不可忽視的現(xiàn)實是，四川雙馬主營的水泥業(yè)務近幾年來一直處于低谷期，盡管大股東合并有利于提高行業(yè)集中度和消除同業(yè)競爭，但公司本身的盈利能力并不強。以2014年上半年為例，同是區(qū)域龍頭的西北水泥上市公司祁連山上半年銷售收入27.9億，利潤2.58億，寧夏建材銷售收入18.6億，利潤1.14億，規(guī)模和利潤水平均超過四川雙馬。