隨著中國房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷和制造業(yè)發(fā)展放緩，為堅持中央政府“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的經(jīng)濟發(fā)展大原則，中國省級地方政府不約而同地紛紛發(fā)布巨額投資計劃，試圖依靠提高基礎(chǔ)設(shè)施支出和放寬信貸等方式來穩(wěn)定經(jīng)濟增長。

2月28日，重慶市發(fā)改委公布今年重慶市市級重點項目總投資達2.64萬億元，年度計劃投資4000億元，投資強度保持在全社會固定資產(chǎn)投資的25%以上，項目有600余個，涵蓋了交通、旅游、文化體育、城市開發(fā)等方面。

2月25日，河北省政府決定，2015年河北省實施投資10億元以上產(chǎn)業(yè)項目1500個以上，年度投資達到全省固定資產(chǎn)投資的20%以上，其中計劃開工和續(xù)建項目1262項，總投資3.2萬億元，2015年計劃投資6303.8億元，包括續(xù)建項目781項，總投資2.04萬億元，年計劃投資4021.6億元。

在2015年重慶市和河北省政府工作報告中，當(dāng)?shù)卣裁鞔_指出投資將成為拉動經(jīng)濟增長的關(guān)鍵推手，并且將以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重大項目作為投資拉動經(jīng)濟增長的關(guān)鍵。

重慶與河北的投資計劃只是中國各地方龐大投資計劃的縮影。隨著中國發(fā)改委正著力推進“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等區(qū)域發(fā)展的重大國家戰(zhàn)略，多地已抓住這一增加有效投資的機會，設(shè)計出2015年投資路線圖。

界面新聞記者查閱各地政府工作報告后發(fā)現(xiàn)，湖北省、湖南省、陜西省宣布的2015年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)均超過2萬億元，包括政府和企業(yè)兩方面的支出。

其中湖北省明確提出將“積極擴大有效投資，確保今年完成2.9萬億元以上投資規(guī)模，同比增長19%，抓住國家重視鐵路、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資重點向中西部傾斜，推進公路、鐵路、航運、機場、水利、能源等領(lǐng)域一批重大項目開工建設(shè)”；湖南省則提出積極培育內(nèi)需新增長點，力爭完成固定資產(chǎn)投資2.6萬億元，比去年提高18%；而陜西省也明確將充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，以重點項目建設(shè)進度和整體質(zhì)量保證經(jīng)濟增長速度與效益，完成固定資產(chǎn)投資2.2萬億元，增長20%左右，遠高于2014年中國城市固定資產(chǎn)投資整體15%的增長。

而在地方政府“1萬億元投資俱樂部”中，貴州省明確力爭今年完成全社會固定資產(chǎn)投資1.5萬億元；內(nèi)蒙古計劃完成固定資產(chǎn)投資1.34萬億元，此外，公路、鐵路等一批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目力爭完成投資1750億元；山西省提出今年全社會固定資產(chǎn)投資計劃安排1.3萬億元，重點推進十大領(lǐng)域投資和十大標(biāo)志性工程建設(shè)的要求；江西省指出將積極對接國家“七大工程包”，其中大中型建設(shè)項目計劃總投資1.1萬億元，今年完成投資3000億元；吉林也將繼續(xù)保持1萬億元以上的投資規(guī)模。

據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，從目前已公布投資規(guī)模的省市來看，各地安排的投資計劃規(guī)模已達20萬億元。

接受界面新聞采訪的中國社科院財貿(mào)所稅收研究室主任張斌認為，中國一些省級政府是在穩(wěn)增長的壓力下發(fā)布巨額投資計劃。盡管中央政府一再強調(diào)要減輕中國經(jīng)濟對固定資產(chǎn)投資的過度依賴，地方政府還是希望通過固定資產(chǎn)投資對短期經(jīng)濟增長起到一定的促進作用。

擴大投資，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一直以來被地方政府視作穩(wěn)增長的利器。中歐陸家嘴國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍接受界面新聞采訪時分析稱，當(dāng)前中國整個實體經(jīng)濟的狀況較差，短期內(nèi)難以改善，還是要依靠政府主導(dǎo)的投資項目來穩(wěn)定經(jīng)濟。

“但是這些項目最終能不能落實還是一個未知數(shù)，主要在于，無論是銀行、政府還是企業(yè)，目前投資的意愿和能力都不夠。政府可能有意愿但現(xiàn)在政府缺錢，地方財政普遍的壓力又非常大?！眲佘娬J為，2008年中央政府“四萬億”救市計劃造成的地方債務(wù)仍然懸而未決，目前財政部又在進一步清理地方債，已出臺一系列地方政府負債行為的規(guī)章制度，地方融資平臺收緊，而銀行對于地方政府的借債也是比較謹慎。

受經(jīng)濟整體下行影響，地方財政收入告別了往年高速增長，開始步入“個位數(shù)”增長期。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2014年中國財政收入同比增長8.6%，而地方財政收入同比增長9.9%，2013年地方財政收入同比增長率為12.9%。

“地方政府既不能靠自己的錢，又不能靠銀行的錢，那你投資從哪來呢？目前多地主推的PPP模式(政府和社會資本合作模式)有一個非常重要的條件：民營資本要看好這些項目，如果民營資本認為某些領(lǐng)域已經(jīng)是過多投資了，那政府還去投這些項目，估計市場的響應(yīng)也不會很強烈?！眲佘娬f。

他進一步分析后也擔(dān)憂，巨額投資計劃對實體經(jīng)濟的拉動效果很小，其中的過度投資和浪費性投資反而可能導(dǎo)致地方政府債務(wù)上升和經(jīng)濟增長環(huán)境惡化。

瑞銀(UBS)中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤接受界面新聞采訪時也認為，中國地方政府今年的固定資產(chǎn)投資應(yīng)該有下行的壓力，因為資金很難得以保證。地方政府以往依靠賣地和房地產(chǎn)相關(guān)收入來進行投資和建設(shè)的“土地財政”模式已經(jīng)難以為繼。

而在張斌看來，按照新《預(yù)算法》要求，地方政府債務(wù)逐步規(guī)范，在這種情況下，需要關(guān)注投資項目是否有效益，是否有必要投資，還需要關(guān)注項目資金的來源。

他說：“很多地方政府推PPP模式，把它作為替代地方政府融資的渠道，但不是所有項目都可以用PPP模式來融資。要避免純粹把PPP模式當(dāng)成地方政府債務(wù)的變種?！?

目前，各省在推動PPP項目上，也是大手筆頻現(xiàn)。公開信息顯示，截至目前，省級地方政府已披露的2015年P(guān)PP項目計劃投資總額超萬億元。經(jīng)濟增速“墊底”的黑龍江省，今年將面向社會資本推出41個PPP項目。

對此，劉勝軍說：“PPP模式的效果會怎么樣，能帶來多大的資金投入，還是需要觀察的，最好的辦法還是要通過大規(guī)模的減稅，恢復(fù)市場信心，讓民間能夠進行更多的消費和投資?！?