2月份，東北地區(qū)全面進(jìn)入水泥市場(chǎng)冬歇期，受氣候及春節(jié)因素的影響施工全面停工，攪拌站、水泥制品等下游企業(yè)基本處于停工放假狀態(tài)，水泥需求停滯；水泥生產(chǎn)端除主導(dǎo)企業(yè)有少量出貨，中小廠(chǎng)家保持停產(chǎn)狀態(tài)。2月，東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)保持平穩(wěn)，月底區(qū)域價(jià)格指數(shù)為108.91，較1月底略降0.05個(gè)點(diǎn)，較去年同期下降9.08個(gè)點(diǎn)。截止到3月中旬，東北地區(qū)水泥價(jià)格未發(fā)生明顯波動(dòng)，價(jià)格指數(shù)延續(xù)2月底的水平走勢(shì)平穩(wěn)。

  圖1：東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)   

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，遼寧省水泥價(jià)格因個(gè)別企業(yè)價(jià)格調(diào)整有微幅下滑，吉林、黑龍江水泥價(jià)格未發(fā)生明顯變化。

  表1：1月東北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)中心

  需求端基本停滯

  2月份，在全國(guó)春節(jié)假期及北方地區(qū)低溫的雙重淡季因素疊加下，東北地區(qū)水泥需求基本停滯，房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)度在去年全年投資增速不斷下降、開(kāi)工面積及施工面積同比下滑的情況下進(jìn)展緩慢；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程基本停滯，服務(wù)業(yè)主要圍繞春節(jié)展開(kāi)，季節(jié)性消費(fèi)上升投資下降。

  遼寧、吉林、黑龍江三省房地產(chǎn)投資去年同比回落分別為17.8%、17.7%、17.5%，三省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資資金較去年明顯減少，因此建設(shè)施工面積較去年明顯下滑。2015年以來(lái)從全國(guó)到東北三省，房地產(chǎn)投資政策及社會(huì)融資環(huán)境未發(fā)生明顯改善，因此2015年開(kāi)端房地產(chǎn)投資景氣度仍然偏低，東北三省更是低于全國(guó)平均水平。

  基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，2月份水利建設(shè)主要任務(wù)在于保證春節(jié)城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民供水，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展停滯；交通方面集中于保證春運(yùn)正常進(jìn)行，建設(shè)同樣停滯。

  一直到3月中旬東北地區(qū)水泥需求端未有太大起色，氣溫在月中開(kāi)始有零度以上天氣，預(yù)計(jì)3月底至4月初下游施工項(xiàng)目將會(huì)略有起色。

  各省水泥價(jià)格較為平穩(wěn)

  由于需求端的停滯水泥市場(chǎng)暫時(shí)保持平穩(wěn)，遼寧、吉林個(gè)別城市個(gè)別企業(yè)價(jià)格略有調(diào)整，對(duì)市場(chǎng)無(wú)影響：遼寧省遼陽(yáng)市個(gè)別品牌2月初價(jià)格高位下調(diào)10元/噸，營(yíng)口個(gè)別企業(yè)價(jià)格下調(diào)高位20元/噸；吉林省四平市、白山市個(gè)別企業(yè)2月初價(jià)格下調(diào)20元/噸。兩省其他城市及黑龍江省各城市價(jià)格穩(wěn)定，企業(yè)未作出明顯調(diào)整。

  據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，各省下轄城市水泥價(jià)格變動(dòng)情況如下表：

  表2：東北三省各主要城市水泥價(jià)格變動(dòng)情況

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  后續(xù)水泥需求啟動(dòng)存壓

  2月26日，國(guó)家發(fā)改委組織召開(kāi)全面貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見(jiàn)》視頻工作會(huì)議。發(fā)改委主任徐紹史指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面臨的情況嚴(yán)峻復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。與全國(guó)總體情況相比，東北地區(qū)下行壓力更大，面臨的困難也更多。2013年以來(lái)，東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，這既與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境息息相關(guān)，又與自身特殊的體制性、機(jī)制性、結(jié)構(gòu)性矛盾緊密相關(guān)。

  長(zhǎng)期來(lái)看，壓力仍大于動(dòng)力，三省政府工作報(bào)告2015年固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)均不高，GDP增速目標(biāo)的制定也更貼近現(xiàn)實(shí)、貼近2014年實(shí)際情況。從吉林省2015年的房地產(chǎn)投資計(jì)劃、保障安居工程計(jì)劃以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)安排上來(lái)看，均低于2014年整體水平；遼寧、黑龍江由于2014年固定資產(chǎn)投資基數(shù)偏低，2015年的增速目標(biāo)有所提高，從兩省政府工作報(bào)告中對(duì)于2015年工作的部署來(lái)看，重點(diǎn)在于農(nóng)業(yè)、工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及服務(wù)業(yè)，改革和尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)是貫穿全年的主線(xiàn)。因此長(zhǎng)期來(lái)看水泥行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行預(yù)計(jì)不會(huì)優(yōu)于去年同期水平。

  表3：東北三省2014/2015（目標(biāo)）GDP及固定資產(chǎn)投資增速比較

  數(shù)據(jù)來(lái)源：各省兩會(huì)政府工作報(bào)告

  短期來(lái)看，遼寧省下轄各縣市水利部門(mén)春節(jié)后開(kāi)始部署近期工作，春運(yùn)仍是交通部門(mén)3月份的重點(diǎn)工作之一，3月份水泥需求面僅有微幅啟動(dòng)，但由于企業(yè)仍處于錯(cuò)峰停產(chǎn)期間，企業(yè)庫(kù)存足以應(yīng)付，沈陽(yáng)地區(qū)的主導(dǎo)企業(yè)價(jià)格上調(diào)10元/噸，但周邊城市及其他區(qū)域企業(yè)價(jià)格并未發(fā)生明顯波動(dòng)，預(yù)計(jì)整個(gè)三月份企業(yè)出貨量不會(huì)有太明顯增長(zhǎng)。吉林、黑龍江則由于氣溫仍然偏低，企業(yè)錯(cuò)峰停產(chǎn)開(kāi)始時(shí)間較為滯后，因此無(wú)論是需求端還是供給端3月份能夠有效啟動(dòng)的可能性不大，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍延續(xù)春節(jié)的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)啟動(dòng)有可能在3月以后4月初。