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三大煤企先后提價(jià)試探市場(chǎng) 煤價(jià)有望反彈

證券日?qǐng)?bào) · 2015-05-19 13:44

  上周,神華和中煤逆市提高煤價(jià)5元/噸-10元/噸來試探市場(chǎng)反應(yīng),昨日,伊泰也宣布從5月18日起,伊泰4(5000大卡)價(jià)格上調(diào)5元/噸。

  在三大煤企紛紛提高煤價(jià)的同時(shí),近期的煤炭庫(kù)存已經(jīng)降至四年來最低,煤炭市場(chǎng)供應(yīng)繼續(xù)減少,作為煤價(jià)先行指標(biāo)的沿海運(yùn)費(fèi)也快速上漲。

  因此,分析師表示,市場(chǎng)預(yù)期從一面倒看空變成認(rèn)為煤價(jià)基本已經(jīng)見底。從短期來看,國(guó)內(nèi)煤價(jià)有望迎來一波修復(fù)性反彈行情。

  此外,“迎峰度夏”即將到來,下游電企有補(bǔ)庫(kù)存需求,近期的集中拉運(yùn)需求或?qū)⑹姑簝r(jià)適度上漲。

  三大煤企提高煤價(jià) 煤價(jià)或已基本見底

  《證券日?qǐng)?bào)》記者從安迅思獲悉,由于價(jià)格已跌破大部分煤企的生產(chǎn)成本線,煤企生產(chǎn)低卡煤的積極性下降,導(dǎo)致港口部分低卡煤貨源偏緊,在神華和中煤先后將準(zhǔn)五(4300大卡)和平9(4600大卡)的價(jià)格調(diào)整之后,伊泰也宣布從5月18日起,伊泰4(5000大卡)價(jià)格上調(diào)5元/噸。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著5月中上旬以來大礦先后調(diào)整了部分低卡煤的價(jià)格,市場(chǎng)預(yù)期從一面倒看空變成認(rèn)為煤價(jià)基本已經(jīng)見底。

  有下游用戶表示,伊泰4(5000大卡)的價(jià)格上調(diào)5元/噸,但是目前市場(chǎng)上伊泰4的煤種基本沒有貨。因?yàn)楝F(xiàn)在伊泰銷售伊泰4是虧損的,伊泰沒有意愿繼續(xù)大量生產(chǎn)伊泰4這個(gè)煤種。據(jù)伊泰集團(tuán)的負(fù)責(zé)人表示,伊泰5月份只會(huì)產(chǎn)50萬噸的伊泰4,其中分配給江蘇地區(qū)的僅有10萬噸。他們5月份采購(gòu)的一船伊泰4,要搭配一船伊泰5(5200大卡)一起買。由于煤炭企業(yè)生產(chǎn)各卡數(shù)煤種的成本相差不多,在市場(chǎng)行情不好,低卡煤銷售價(jià)格低的情況下,煤企自然會(huì)選擇減少低卡煤的供應(yīng),轉(zhuǎn)而向市場(chǎng)銷售價(jià)格較高的高卡煤。

  某五大電力集團(tuán)的負(fù)責(zé)人表示,由于近期鋼廠開工情況轉(zhuǎn)好,工業(yè)用電需求有所回暖,該集團(tuán)5月份的發(fā)電量環(huán)比4月份增加了5%左右。另外,“迎峰度夏”即將到來,下游電企有補(bǔ)庫(kù)存需求,近期的集中拉運(yùn)需求或?qū)⑹姑簝r(jià)適度上漲。

  安迅思分析師鄧舜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,進(jìn)入2015年以來國(guó)內(nèi)煤價(jià)連續(xù)大幅下跌,除了是由于下游需求不振之外,電廠在“買漲不買跌”的心態(tài)影響之下,擔(dān)心采購(gòu)?fù)炅笋R上市場(chǎng)價(jià)格又下跌,導(dǎo)致下游采購(gòu)非常謹(jǐn)慎。需求低迷加上采購(gòu)謹(jǐn)慎又加劇了煤價(jià)下行的勢(shì)頭。

  中金公司研究報(bào)告認(rèn)為,本周煤價(jià)最終跌落至400元/噸以下,這是自2004年10月份以來的最低水平。神華和中煤提高煤價(jià)5元/噸-10元/噸來試探市場(chǎng)反應(yīng),這可能是煤價(jià)接近近期底部的早期信號(hào)。

  庫(kù)存降至四年最低 煤價(jià)或迎修復(fù)性反彈

  需要一提的是,目前煤價(jià)已經(jīng)跌破多數(shù)煤企的成本線,根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2015年前兩個(gè)月,90家大型企業(yè)虧損131億元,虧損面高達(dá)80%以上。

  另?yè)?jù)安迅思向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露,目前伊泰集團(tuán)5000大卡的煤種平倉(cāng)成本價(jià)約為410元/噸,但其5月份銷售價(jià)格僅為365元/噸,即每銷售一噸煤要虧45元,5月份伊泰將減少發(fā)運(yùn)5000大卡的量。部分中小礦方和貿(mào)易商也受不住虧損而減少供應(yīng)。

  在業(yè)內(nèi)看來,在這種情況下,煤炭市場(chǎng)供應(yīng)將繼續(xù)減少,以使供求達(dá)到平衡。

  此外,截至5月10日,全國(guó)重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存5505萬噸,同比下降1825萬噸,為2011年4月份以來最低。

  鄧舜認(rèn)為,由于下游電廠煤炭庫(kù)存量已降至近4年來的最低水平,以及宏觀面改善和季節(jié)性需求好轉(zhuǎn)帶來的預(yù)期,下游采購(gòu)意愿在大礦先后調(diào)價(jià)之后被點(diǎn)燃,近兩周北上拉煤的船只數(shù)量大幅增加,且作為煤價(jià)先行指標(biāo)的國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)費(fèi)也已快速走高。這種市場(chǎng)預(yù)期改善帶來的下游集中補(bǔ)庫(kù)存需求,配合上游供應(yīng)收縮,有望給國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)帶來一波修復(fù)性反彈的行情。

  需要一提的是,日前,國(guó)內(nèi)主要航線平均海運(yùn)費(fèi)環(huán)比上漲3.98元/噸至28.3元/噸,漲幅16.34%。澳洲-中國(guó)煤炭海運(yùn)費(fèi)(載重15萬噸)環(huán)比上漲0.39美元/噸至5.03美元/噸,漲幅8.3%。國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)在經(jīng)歷了連續(xù)兩周下跌后,重拾漲勢(shì),本周大幅上漲。

  分析師認(rèn)為,“迎峰度夏”來臨,下游煤炭需求企業(yè)拉運(yùn)需求增加,促使了海運(yùn)費(fèi)再次上漲。

  因此,鄧舜認(rèn)為,此前壓制煤價(jià)的一系列因素正在發(fā)生變化,供應(yīng)端收縮、宏觀面改善以及季節(jié)性因素將帶動(dòng)需求回升。而如果電企煤炭庫(kù)存繼續(xù)保持在低位的話,則下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格有望企穩(wěn)回升。

編輯:余樂樂

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