5月，廣東省水泥價格出現(xiàn)大范圍大幅度下跌，環(huán)比綜合跌幅達(dá)到7.45%，珠三角、粵西無一城市幸免，且平均跌幅均在5%以上，尤以珠三角一帶跌幅最大，平均跌幅超出10%，縱觀全省，僅韶關(guān)及粵西（除惠州外）幸免于難。

  雨季來臨 珠三角成降價中心

  5月初，清遠(yuǎn)廠家水泥價格走低10~30元/噸左右，清遠(yuǎn)是廣東省水泥產(chǎn)量最大的地區(qū)，2014年共生產(chǎn)水泥2310.78萬噸，占全省水泥產(chǎn)量的15.68%，清遠(yuǎn)水泥價格的走低使得廣州部分價格出現(xiàn)了松動下行，幅度為10~20元/噸。同時，雨水開始侵襲全省，出現(xiàn)大范圍的降雨，水泥企業(yè)出貨大幅萎縮，據(jù)市場反饋銷量下滑超20%，中旬左右，受銷量持續(xù)萎縮影響，陽江、肇慶、云浮等地海螺、中材、華潤、華新等廠低標(biāo)價格普遍下調(diào)20元/噸，粵西湛江、茂名一帶散裝42.5價格走跌10元/噸。下旬，陰雨天氣持續(xù)，佛山海螺、華潤等廠水泥價格陸續(xù)走低10~20元/噸，惠州連續(xù)下跌，幅度累計超60元/噸，珠三角需求下滑，各地價格均有不同程度回落，佛山、廣州受清遠(yuǎn)價格下調(diào)影響走跌20~40元/噸，東莞、深圳等均有40~50元/噸的下滑，江門、中山、珠海報價走低10~15元/噸，而湛江25起主要廠家水泥價格再次走低，幅度為10~20元/噸。

圖1：5月份廣東各地水泥價格漲跌幅情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  5月大跌：需求萎縮是主因

  每年5月份，廣東地區(qū)都會迎來多雨天氣，去年5月廣東尤其珠三角佛山、惠州、廣州等地因雨天從中旬開始水泥價格陸續(xù)回落10~30元/噸，開啟2014年第一輪價格整體跌勢。根據(jù)中國水泥網(wǎng)行情中心數(shù)據(jù)顯示，去年5月份，廣東省水泥價格環(huán)比下跌4.25%。然而今年前四個月廣東省水泥價格已經(jīng)連續(xù)下跌，從下跌空間上來說遠(yuǎn)小于去年同期，為何今年5月環(huán)比跌幅遠(yuǎn)高去年。究其根本原因，筆者認(rèn)為主要是受到了整體需求下滑的影響。

  今年1-4月，廣東省共生產(chǎn)水泥4177.8萬噸，同比增長0.73%。通過比較2008~2015年前四個月水泥產(chǎn)量及增速數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除2015年以外，僅2008、2012兩年前四個月的水泥產(chǎn)量同比增速處于階段性低谷。

圖2：2008~2015年前四月水泥產(chǎn)量及增速情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  水泥價格方面，以廣州市為例，2008年5月，廣東水泥價格環(huán)比下跌20%，2012年5月水泥價格環(huán)比下跌4.05%，2015年5月水泥價格環(huán)比下跌6.72%，這三個年份恰好與水泥產(chǎn)量同比下滑或者基本持平有關(guān)，值得注意的是2014年5月份也出現(xiàn)了4.55%的下跌，然而該年的下跌主要是由于前四個月需求較強淡季水泥價格仍維持強勢，而進(jìn)入五月受雨水影響銷量下滑才導(dǎo)致下跌。今年前四個月，廣州市水泥價格已經(jīng)累計下跌了17.29%，然而進(jìn)入五月即使前期經(jīng)歷了較大幅度下跌依然未能擋住5月的再次大跌，而從產(chǎn)量的幾乎零增長可以看出，價格的下跌有雨季因素，但是需求萎縮是主因。

表1：2008~2015年五月份廣州市P.O42.5散裝水泥水泥價格漲跌情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  全年需求增長恐悲觀

  從2008、2012年的水泥產(chǎn)量情況看，其全年的水泥產(chǎn)量增速分別為-1.83%和3.22%，與5月的漲跌幅度表現(xiàn)如出一轍，是2008~2014年中最低的，預(yù)計今年廣東的水泥產(chǎn)量增速同樣不樂觀，這反映了今年需求增長乏力。2015年《廣東省政府工作報告》提出2015年的經(jīng)濟目標(biāo)是，生產(chǎn)總值增長7.5%左右，固定資產(chǎn)投資增長15.5%。從 2008~2014的歷史數(shù)據(jù)看，廣東省固定資產(chǎn)投資增速低于15.5%的僅出現(xiàn)在2012年，這意味著今年的固定資產(chǎn)方面的投資增長預(yù)期不樂觀，這對水泥的需求拉動影響較大，筆者對后市行情不樂觀。去年，廣東省水泥產(chǎn)量排名全國第三，廣東省作為全國水泥需求最具增長力的地區(qū)，若產(chǎn)量增速大幅下滑，或?qū)?dǎo)致全國水泥產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長。

圖3：2008~2015年固定資產(chǎn)投資及增速情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院