本周五沉寂了一段時間的水泥股迎來集體爆發(fā)，華新水泥強勢漲停，冀東水泥上漲8.79%，海螺水泥上漲6.15%。考慮到水泥行業(yè)尚處于淡季，水泥板塊的爆發(fā)并非源于行業(yè)供需反轉。2015年以來，伴隨著改革的穩(wěn)步推進，傳統(tǒng)行業(yè)的投資邏輯已經(jīng)從簡單的供需“舊模式”轉為改革紅利的釋放的“新思路”上。“一帶一路”和國企改革激發(fā)了水泥股的活力，也引出了兩大投資主線。符合這兩條主線的海螺水泥、華新水泥、福建水泥等水泥股值得投資者重點關注。

  “一帶一路”帶來新機遇

  進入2000年以后，我國水泥工業(yè)發(fā)展突飛猛進。截止到2014 年底，全國新型干法水泥生產線累計1759條（含部分已停產但未拆項目），設計熟料產能17.7億噸，全國實現(xiàn)水泥產量24.8億噸，占世界水泥總產量的近60%。國內水泥年消費約24.5億噸，人均水泥年消費1.8噸，是海外國家人均水泥年消費量的6倍。隨之而來的產能過剩問題開始凸顯。

  “一帶一路”戰(zhàn)略重點圈定18個省，據(jù)統(tǒng)計，18個省市新型干法水泥熟料產能約8.1億噸，人均熟料產能1.5噸，高于1.3噸/人的全國平均水平。其中新疆、內蒙、寧夏等地情況尤為嚴重，新疆人均熟料產能達3.5噸，是產能過剩重災區(qū)，但“絲綢之路經(jīng)濟帶核心區(qū)”的新定位預計將為該地區(qū)的水泥行業(yè)帶來重大利好。

  “一帶一路”的實施首先需要打通順暢的交通動脈，鐵路、公路、橋梁等基礎設施項目的實施必將走在前方。有資料顯示，2015年地方政府工作報告涉及“一帶一路”基礎設施投資項目共計114項，主要以“鐵公機”項目為主，投資規(guī)模達到1.04萬億元人民幣，帶動水泥消費量在1億噸左右。隨著規(guī)劃項目的不斷展開，高鐵、高速、園區(qū)、城鎮(zhèn)化建設等都將對建材產品的市場有所拉動，特別是西部和北部基礎設施薄弱地區(qū)最具有建材市場空間深挖潛力。在“一帶一路”戰(zhàn)略的利好作用下，區(qū)域水泥消費量預計將顯著上升。

  業(yè)內人士指出， “一帶一路”戰(zhàn)略貫通中亞、東南亞、南亞、西亞乃至歐洲部分區(qū)域，覆蓋60多個國家和44億人口，沿線大多是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，普遍處于上升期，對發(fā)展經(jīng)濟和改善民生有著迫切的需求。根據(jù)《愿景與行動》，基礎設施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設的優(yōu)先領域。沿線國家需要共同推進國際骨干通道建設，合作開展道路、橋梁、港口、機場等基礎設施建設，僅“一帶一路”六大走廊建設中的高鐵工程即可達8萬公里以上。另據(jù)初步估計，僅亞太區(qū)域未來10年間的基礎設施投資需求即可達50萬億人民幣，預計可帶動水泥年均消費量4000萬-5000萬噸。