央企合并正在成為炙手可熱的題材，有任何風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)在資本市場(chǎng)掀起波瀾。

  有媒體報(bào)道稱(chēng)，國(guó)家將成立煤炭行業(yè)整合基金，神華和中煤或存在合并的可能性。盡管只是傳聞，但這一消息被市場(chǎng)過(guò)度解讀，昨日，中國(guó)神華和中煤能源雙雙漲停，煤炭板塊逆勢(shì)大漲2.25%。

  實(shí)際上，南北車(chē)合并后，央企合并的預(yù)期不斷加強(qiáng)，時(shí)不時(shí)就有關(guān)于央企合并的消息出臺(tái)，但截至目前，在南北車(chē)后，除了中電投和國(guó)家核電證實(shí)合并以外，其它央企還未有關(guān)于合并的官方消息。

  但是，由于煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，內(nèi)蒙古已經(jīng)發(fā)布了支持煤炭上下游企業(yè)重組的通知。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域比如鋼鐵和煤炭行業(yè)，整合預(yù)期最強(qiáng)。

  受合并傳聞刺激，神華中煤股價(jià)雙雙漲停

  近日，國(guó)家能源局在調(diào)研神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)等煤炭重點(diǎn)企業(yè)時(shí)表示，要深化改革，提高煤炭產(chǎn)業(yè)的集中度，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)煤炭企業(yè)要加大金融支持力度。后期國(guó)家將出資成立煤炭行業(yè)整合基金，加快煤炭行業(yè)的進(jìn)一步整合。

  關(guān)于神華和中煤合并的消息再次甚囂塵上。

  受此影響，昨日，煤炭板塊逆勢(shì)大漲，中國(guó)神華和中煤能源雙雙漲停。

  中煤能源董秘周東洲向記者表示：“我沒(méi)聽(tīng)說(shuō)這個(gè)事。能源局來(lái)調(diào)研我也沒(méi)參加?！?

  而神華方面未對(duì)此事給予回復(fù)。相關(guān)人士稱(chēng)，董秘黃清出差了。

  昨日晚間，神華和中煤均發(fā)布了澄清公告。

  根據(jù)中煤能源的公告，經(jīng)詢(xún)問(wèn)公司控股股東中煤集團(tuán)，截至目前，中煤集團(tuán)和公司均未得到來(lái)自于任何政府部門(mén)有關(guān)上述傳聞的書(shū)面或口頭信息；中煤集團(tuán)和公司均未向任何部門(mén)和企業(yè)表示過(guò)此類(lèi)意向。

  中國(guó)神華也稱(chēng)，經(jīng)詢(xún)問(wèn)公司控股股東神華集團(tuán)，截至目前，神華集團(tuán)和公司均未得到來(lái)自任何政府部門(mén)有關(guān)上述傳聞的書(shū)面或口頭的信息；神華集團(tuán)和本公司董事會(huì)未研究過(guò)此類(lèi)意向，也未向任何部門(mén)和企業(yè)表示過(guò)此類(lèi)意向。公司目前無(wú)任何應(yīng)披露而未披露的信息。

  實(shí)際上，這已經(jīng)不是神華和中煤第一次傳出合并的傳聞。自從南北車(chē)合并后，央企合并的消息不斷，而敏感的資本市場(chǎng)又總是過(guò)度解讀。

  有煤炭行業(yè)分析師向記者表示，神華和中煤是我國(guó)最大的兩家煤炭央企，合并的可能性不大。

  但是，也有分析師告訴記者，對(duì)于煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在是合并的好時(shí)機(jī)，并不排除雙方合并的可能性。南北車(chē)合并也是經(jīng)歷了“傳聞-澄清-合并”的過(guò)程。

  在央企合并的大潮中，已經(jīng)讓投資者真真假假分不清楚。

  國(guó)海證券分析師李亞明表示，央企合并已經(jīng)成為炙手可熱的題材，在資本市場(chǎng)逐步形成浪潮。

  產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，煤炭行業(yè)整合勢(shì)在必行

  需要一提的是，地方上已經(jīng)開(kāi)始了煤炭行業(yè)整合。

  近日，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府辦公廳下發(fā)了關(guān)于支持煤炭轉(zhuǎn)化企業(yè)與煤炭生產(chǎn)企業(yè)重組有關(guān)事宜的通知，就支持煤炭上下游企業(yè)重組有關(guān)事宜進(jìn)行了明確。通知稱(chēng)，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府支持符合現(xiàn)行配煤政策的新建煤炭轉(zhuǎn)化項(xiàng)目企業(yè)（下稱(chēng)轉(zhuǎn)化企業(yè)）與擁有煤炭資源礦業(yè)權(quán)的企業(yè)按照企業(yè)自愿、市場(chǎng)化運(yùn)作、政策引導(dǎo)的原則進(jìn)行重組。

  需要一提的是，內(nèi)蒙古由于煤炭產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，今年以來(lái)，煤價(jià)不斷下跌，大量中小煤企關(guān)停倒閉，煤炭市場(chǎng)陷入困境。因此，煤炭行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)整合也勢(shì)在必行。

  數(shù)據(jù)顯示，2011年-2014年，煤炭行業(yè)每年新增產(chǎn)能投放在4億噸左右，帶來(lái)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題；2014年底，整個(gè)煤炭行業(yè)實(shí)際有效產(chǎn)能大約47億多噸，但產(chǎn)量?jī)H有42億噸，過(guò)剩產(chǎn)能達(dá)5億多噸，且在建產(chǎn)能仍高達(dá)10億多噸。未來(lái)隨著新增產(chǎn)能的釋放和需求的萎縮，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題短期內(nèi)仍無(wú)解。

  汾渭能源分析師曾浩曾向記者表示，從2013年開(kāi)始，山西、陜西、內(nèi)蒙古等地出臺(tái)了許多政策，減免稅費(fèi)、降低成本，來(lái)支持煤企發(fā)展。但因?yàn)榭傮w產(chǎn)能過(guò)剩，政策帶來(lái)的降低成本效應(yīng)，最后化為了更大降價(jià)空間。

  隨著國(guó)家煤炭行業(yè)整合基金的成立，煤炭行業(yè)整合的區(qū)域還將增加。

  中宇資訊分析師關(guān)大利向記者表示，整合會(huì)首先確定整合主體以及相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，整合后資源會(huì)更加集中，煤企話(huà)語(yǔ)權(quán)也會(huì)更大，不過(guò)煤企轉(zhuǎn)型升級(jí)還是要繼續(xù)，整合并不是唯一的救命稻草。

  李亞明還表示，產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域比如鋼鐵和煤炭的整合，同時(shí)滿(mǎn)足緊迫性、戰(zhàn)略意義、效益提升三個(gè)條件，整合預(yù)期最強(qiáng)。

  在他看來(lái)，煤炭行業(yè)是我國(guó)又一個(gè)典型的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，尤其是在環(huán)境保護(hù)的壓力下，煤炭的需求進(jìn)一步減少，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)一步凸顯。因此，對(duì)于煤炭央企的整合也是非常迫切的，未來(lái)煤炭企業(yè)的一個(gè)轉(zhuǎn)型方向就是增加出口，煤炭“走出去”是必然趨勢(shì)，合并將成為國(guó)際上的煤炭巨頭，從國(guó)家戰(zhàn)略的角度考慮是大大有利的。

  據(jù)了解，兩大煤企海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售占比極低，中國(guó)神華出口比例僅為3.5%,而中煤能源僅為0.5%。