在7月29日的投資者說明會上尚表示重組正在推進中的*ST秦嶺，在7月31日晚間突然公告終止重組，昨日公司為此再開投資者說明會接受中小股東“盤問”，解釋終止重組原因。在履行完成這一程序后，自6月11日起停牌的*ST秦嶺將在今日復牌。

  或許令投資者感到失望的是，中國再生資源剛成為*ST秦嶺控股股東后主導的第一件大事不到兩個月就以“流產(chǎn)”告終。對此，*ST秦嶺董事長管愛國昨日在投資者說明會上的解釋是，“因本次重組交易標的資產(chǎn)涉及股東較多，雖經(jīng)多次溝通與磋商，但仍無法與交易對方就交易合同核心條款達成一致……公司作出了終止本次重大資產(chǎn)重組事項的決定。”

  回溯本次重組的背景，今年5月，*ST秦嶺已完成一次借殼重組，原控股方冀東水泥退出，其所持1億股公司股份以2.75元每股讓予中國再生資源，*ST秦嶺同步實施定增，同樣以2.75元每股的價格向中國再生資源等發(fā)行股份購買廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理業(yè)務的資產(chǎn)。中國再生資源共取得3.4億股股份，成為控股股東，上市公司實際控制人變更為中華全國供銷合作總社。與中國再生資源每股2.75元的“入主”成本相比，*ST秦嶺6月11日停牌前股價15.36元每股，前12個月累積漲幅達200%。

  在完成入主后，中國再生資源迅速啟動資本運作。*ST秦嶺于6月11日起停牌，原因是中國再生資源正籌劃與公司有關(guān)的重大事項。后續(xù)公告中，*ST秦嶺透露，中國再生資源所籌劃的是非公開發(fā)行，但鑒于擬收購資產(chǎn)的規(guī)模達到規(guī)定標準，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司還曾透露，擬購買的標的資產(chǎn)雖尚未最終確定，但主要范圍初步確定為再生資源業(yè)務資產(chǎn)等。

  不過，這次被寄予厚望的重組最后還是無果而終。但就在7月29日的前次投資者說明會上，*ST秦嶺方面依然表示，重組正在推進中，并稱“目前，控股股東及各相關(guān)中介機構(gòu)仍在開展本次重大資產(chǎn)重組所涉及方案的溝通、咨詢和論證以及盡職調(diào)查和評估審計的準備等相關(guān)工作”。

  但為何到7月31日晚間，公司又突然公告重組終止呢？昨日的投資者說明會上，就有投資者提出這方面質(zhì)疑：公司在7月29日的投資者說明會上是否就已知到，此次資產(chǎn)重組進行不下去，為何還要隱瞞一段時間才公布？

  對此，*ST秦嶺董秘朱連升只表示，“本次重組方案的確定是一個反復探討的過程，停牌以來，公司會同相關(guān)中介機構(gòu)及交易各方一直在進行磋商、論證。最終未能就核心條款達成一致意見，基于保護中小投資者的利益，決定終止此次重組?！?

  鑒于公司停牌后A股市場出現(xiàn)大幅下挫，有投資者直接詢問*ST秦嶺董事長管愛國：這次資產(chǎn)重組的終止是否由于大跌可能對標的資產(chǎn)股東利益產(chǎn)生損害才被終止？當復牌后公司股價下跌到一定程度后，是否會再次進行資產(chǎn)重組？對此，管愛國只是“保守”回答，在六個月的承諾期限內(nèi)，公司將不會籌劃重組事項，承諾期后，則要視公司未來發(fā)展的具體情況決定。

  從更現(xiàn)實的角度出發(fā)，又有投資者針對此次重組失敗后，公司今后對再生資源業(yè)務發(fā)展有何打算提出詢問。朱連升表示，“下一步，公司將積極適應新的行業(yè)形勢……提高管理水平，提升運營效率，同時，在上游進一步完善回收網(wǎng)絡建設，保證原材料的回收質(zhì)量和價格；下游加大對產(chǎn)出物的深加工水平，提升產(chǎn)品附加值，完善產(chǎn)業(yè)鏈?！?