10月份全國水泥生產(chǎn)維持了三季度以來的穩(wěn)定態(tài)勢。當(dāng)月水泥產(chǎn)量比上月繼續(xù)回升，全國水泥平均出廠價格觸底企穩(wěn)跡象初步顯現(xiàn)，部分地區(qū)價格繼續(xù)回升，但水泥出廠價格全線復(fù)蘇的動力仍舊不足，回升乏力；受上年同期出廠價格高位因素影響，10月份水泥產(chǎn)量回升未能保住下半年以來行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入降幅持續(xù)收窄的勢頭，但行業(yè)銷售利潤率仍延續(xù)了8月份以來的增長趨勢，雖然仍處低位，但其增長的韌性已有所顯露，表明行業(yè)企業(yè)仍未放棄，行業(yè)自身努力并未付諸東流。已近歲末，水泥產(chǎn)業(yè)應(yīng)再無異常波動，受行業(yè)內(nèi)“錯峰生產(chǎn)”及其他季節(jié)性因素影響，水泥產(chǎn)量應(yīng)會有所回落，且由于宏觀環(huán)境有別，回落幅度應(yīng)大于去年同期水平，同時由于去年四季度水泥出廠價格正處極值附近，因此如果水泥行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入降幅在今年最后兩個月繼續(xù)有所擴(kuò)大也不會出人意料。全行業(yè)效益的穩(wěn)定和提升還需要行業(yè)企業(yè)，尤其是大企業(yè)集團(tuán)的共同努力。

  10月份水泥產(chǎn)、銷量環(huán)比均有所回升 企業(yè)庫存環(huán)比減少

  10月份水泥市場持續(xù)穩(wěn)定，水泥制造企業(yè)產(chǎn)、銷量均有所增長（圖1、圖2）。10月份當(dāng)月全國水泥產(chǎn)量2.25億噸，環(huán)比增長3.4%，當(dāng)月水泥銷售量超過2.2億噸，比上月環(huán)比增長1.4%。在全國主要水泥產(chǎn)區(qū)中，除東北、華北、西北地區(qū)水泥產(chǎn)量環(huán)比下降外，其他區(qū)域水泥產(chǎn)量均環(huán)比增長，其中華南地區(qū)環(huán)比增幅達(dá)到22.5%，1~10月累計增長2.1%，表明當(dāng)前兩廣地區(qū)水泥市場仍然興旺。31個省、市、自治區(qū)中有18個10月份水泥產(chǎn)量環(huán)比回升，其中江西、廣東、廣西、重慶、四川、寧夏等地環(huán)比增幅超過10%，水泥市場傳統(tǒng)的10月旺季在部分地區(qū)有所顯現(xiàn)，但東北、華北地區(qū)已與此無緣。

  隨著全國水泥企業(yè)生產(chǎn)活動的基本穩(wěn)定，下半年以來全國水泥累計產(chǎn)量同比降幅持續(xù)收窄，1~10月份全國水泥產(chǎn)量19.5億噸，同比下降4.6%，降幅比1~9月份收窄0.1個百分點(diǎn)，比上半年收窄0.4個百分點(diǎn)（圖3）。其中，華南、西南地區(qū)1~10月份水泥產(chǎn)量同比分別增長2.1%、0.8%，處于增長區(qū)間，安徽、福建、江西、廣東、廣西、重慶、貴州等水泥主要生產(chǎn)地區(qū)1~10月份水泥產(chǎn)量同比增長（圖4）。

  隨著下半年以來水泥市場需求低位趨穩(wěn)以及水泥市場供需的局部平衡，全國水泥產(chǎn)銷率在合理區(qū)間內(nèi)波動向好，企業(yè)庫存也有所減少。截至10月份全國水泥累計銷售量19.4億噸，產(chǎn)銷率99.9%，10月末全國企業(yè)庫存量比上月末減少2.2%，但跟上年同月庫存相比仍然較高，同比增加6.1%。（圖5、圖6）

  根據(jù)歷年水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，11、12月份水泥產(chǎn)量會出現(xiàn)周期性回落，水泥生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)做好充分準(zhǔn)備，應(yīng)主動協(xié)調(diào)調(diào)整生產(chǎn)，穩(wěn)定住水泥市場的供需關(guān)系，避免水泥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行再現(xiàn)較大波動。

  10月份水泥出廠價格微幅上漲 但回升乏力

  10月份，全國通用水泥平均出廠價格比上月上漲0.58元/噸，漲幅0.23%，這是今年全國水泥平均出廠價格持續(xù)下降后的首次回升，當(dāng)前水泥平均出廠價格觸底跡象初步顯現(xiàn)。10月份全國通用水泥平均出廠價格環(huán)比上漲的直接原因是全國主要水泥產(chǎn)區(qū)水泥出廠價格的大范圍回升（圖7）。10月份，華中、華東、華南等水泥產(chǎn)區(qū)水泥產(chǎn)品平均出廠價格分別環(huán)比上漲0.65%、1.31%、0.17%，全國31個省、市、自治區(qū)中江蘇、浙江、江西、湖北、湖南、廣東、廣西、重慶、云南等9個省市自治區(qū)10月份水泥平均出廠價格環(huán)比回升，其中，浙江、江西水泥平均出廠價格環(huán)比漲幅超過4%，這9個省、市、自治區(qū)水泥產(chǎn)量占10月份全國水泥產(chǎn)量的比重超過40%，其價格的上漲直接推動了全國水泥平均出廠價格的回升。

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  今年以來，由于水泥市場需求持續(xù)收窄，市場供需矛盾愈發(fā)突出，從年初開始，全國水泥平均出廠價格進(jìn)入持續(xù)下滑通道，至9月份價格筑底跡象顯現(xiàn)，10月份出現(xiàn)回升。今年以來的水泥出廠價格經(jīng)過三個季度的持續(xù)下滑已經(jīng)降至2008年以來的極低點(diǎn)，且已經(jīng)跌到行業(yè)平均成本線以下，在當(dāng)前管理技術(shù)水平下，水泥價格基本已經(jīng)沒有下探空間，其他非市場因素干擾力度也已經(jīng)弱化，同時隨著下半年以來水泥市場需求的止跌趨穩(wěn)，水泥局部市場供需兩端重建低位平衡，市場的調(diào)節(jié)作用開始顯效，價格觸底后低位回升。但當(dāng)前水泥市需求仍處低位，水泥市場供需失衡矛盾仍未根本解決，水泥出廠價格大幅回升的動力仍顯不足，10月中、下旬以來，各大水泥集團(tuán)紛紛提高水泥掛牌價，但執(zhí)行效果有所折扣，水泥實際出廠價格漲幅微弱，水泥出廠價格的回升乏力。

  1~10月份水泥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入降幅有所擴(kuò)大，利潤總額降幅微幅收窄

  雖然10月份全國水泥平均出廠價格環(huán)比回升，但由于去年同月全國水泥平均出廠價格正處于峰值附近，10月份平均出廠價格比上年同月低13.5%，降幅大于今年以來平均11.2%的水平，因此當(dāng)月水泥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入在量價均有所增長的情況下，同比降幅比前幾個月有所擴(kuò)大。10月份規(guī)模以上水泥制造企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入同比下降14.1%，是一季度以后單月最大降幅，受此影響，1~10月份規(guī)模以上水泥制造業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入同比下降9.7%，自8、9月份連續(xù)收窄兩個月后又有所擴(kuò)大（圖8）。其中，受益于四川省和西藏自治區(qū)水泥企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速的繼續(xù)高位，西南地區(qū)規(guī)模以上水泥制造企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入仍保持5%的增長速度。

  也是受水泥平均出廠價格上漲影響，10月份水泥產(chǎn)業(yè)利潤總額有所增長，當(dāng)月規(guī)模以上水泥制造企業(yè)實現(xiàn)利潤總額近40億元，是今年以來單月最高值，1~10月利潤總額同比下降63.8%，比1~9月份收窄1.7個百分點(diǎn)，同期銷售利潤率3.1%，比1~9月份增長0.2個百分點(diǎn)（圖9）。1~10月份規(guī)模以上水泥制造企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本同比下降5.7%，降幅比1~9月份擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)，比上半年擴(kuò)大0.5個百分點(diǎn)，其中管理費(fèi)用1~10月份同比增長2.9%，比1~9月份回落1個百分點(diǎn)，比上半年回落0.3個百分點(diǎn)，說明面對今年以來的嚴(yán)峻形勢，水泥企業(yè)并未放棄，節(jié)能改造、工藝改進(jìn)、強(qiáng)化管理等向內(nèi)挖潛措施已經(jīng)取得一定效果。

  10月份水泥固定資產(chǎn)投資同比增長，今年以來投資區(qū)域變動較為明顯

  1~10月份全國水泥制造業(yè)完成限額以上固定資產(chǎn)投資816億元，同比下降11.1%。其中10月份當(dāng)月投資額同比增長9.8%，華北、華東地區(qū)投資占比分別為20.8%、24.4%，同比增長幅度分別為15.7%和8.7%；從投資構(gòu)成看，10月份投資中用于設(shè)備工器具購置的比重為41.3%，表明水泥制造企業(yè)設(shè)備工藝技術(shù)改造仍在持續(xù)進(jìn)行。從今年以來投資的區(qū)域分配來看，東部地區(qū)投資比重有所下降，中部地區(qū)比重有所上升，西部地區(qū)投資在一季度后穩(wěn)定保持在29%左右（圖10）。截至10月份，東部地區(qū)水泥投資占全國比重為35.4%，比年初下降近5個百分點(diǎn)，中部地區(qū)比重為35.4%，比年初增加13.5個百分點(diǎn)。自21世紀(jì)初水泥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展以來，水泥產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局也在不斷調(diào)整，中西部地區(qū)水泥制造業(yè)投資比重持續(xù)增加，近年來隨著水泥產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局的不斷完善，東、中、西部投資比重基本平穩(wěn)，今年水泥產(chǎn)業(yè)投資區(qū)域分配比重的較大波動，主要與企業(yè)面對今年市場環(huán)境進(jìn)行的生產(chǎn)優(yōu)化以及水泥市場分配的局部調(diào)整有關(guān)。

  全年水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)判應(yīng)謹(jǐn)慎樂觀

  由于筆者對水泥行業(yè)過于“感情用事”，從1～10月份水泥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，對今年全年水泥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)判一定程度上失之樂觀。根據(jù)歷年水泥產(chǎn)業(yè)運(yùn)行規(guī)律，11、12月份全國水泥產(chǎn)量將會出現(xiàn)周期性回落，水泥產(chǎn)品出廠價格在“錯峰生產(chǎn)”等措施下應(yīng)不會再次下滑，但上年同期水泥平均出廠價格正處于高點(diǎn)，因此四季度水泥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入降幅仍存在一定的放大預(yù)期。水泥企業(yè)應(yīng)提前做好生產(chǎn)調(diào)控準(zhǔn)備，加強(qiáng)市場預(yù)判。

  水泥行業(yè)發(fā)展前景仍取決于大企業(yè)集團(tuán)之間的博弈策略

  隨著近年來水泥產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的不斷推進(jìn)，以及今年以來水泥市場的嚴(yán)格考驗，今年以來全國關(guān)停熟料生產(chǎn)能力6000多萬噸，雖然仍有新增、復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線，但今年熟料新增和凈增能力均出現(xiàn)下降，而直接面對市場的水泥制備能力預(yù)計今年全年將凈減少3000多萬噸，雖然成果可喜，但放到超過34億噸的巨大的水泥生產(chǎn)能力中看又顯得微乎其微；另一方面，按全年水泥產(chǎn)量下降4%樂觀估計，今年水泥市場容量將減少1億噸，遠(yuǎn)高于3000多萬噸的產(chǎn)能凈減量，產(chǎn)能過剩問題仍未有明顯緩解。

  面對嚴(yán)峻的市場考驗，今年水泥產(chǎn)業(yè)的集中度進(jìn)一步提高，27家年生產(chǎn)規(guī)模1000萬噸級以上的企業(yè)水泥熟料生產(chǎn)能力已超過65%，水泥生產(chǎn)能力已經(jīng)超過50%。在我國水泥市場領(lǐng)域如此龐大、水泥產(chǎn)能如此巨大的情況下，這種程度的市場集中度已經(jīng)可以對水泥市場產(chǎn)生決定性的影響，大企業(yè)集團(tuán)之間的博弈結(jié)果對未來水泥產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行情況將會產(chǎn)生至關(guān)重要的作用。

  往年水泥小粉磨站能力利用率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于大企業(yè)集團(tuán)的粉磨站，而今年小粉磨站水泥產(chǎn)量比去年增長3.3%，能利用率明顯高于全國平均水平。這些小粉磨站使用的水泥熟料大部分來自大企業(yè)集團(tuán)滿足自我生產(chǎn)以外的余量，如此之多的熟料產(chǎn)量與大企業(yè)集團(tuán)之間的直接碰撞不無關(guān)系，這也是導(dǎo)致今年水泥價格持續(xù)下跌，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑的行業(yè)內(nèi)因之一。

  面對當(dāng)前外部環(huán)境收縮、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾更加突出的嚴(yán)峻形勢，遏制產(chǎn)能釋放、遏制價格和效益下滑仍是行業(yè)的首要任務(wù)。對此，提倡大企業(yè)集團(tuán)應(yīng)率先垂范，清理自身無效、低效資產(chǎn)，理性釋放生產(chǎn)能力。實際上，自從2008年金融危機(jī)以后，大企業(yè)集團(tuán)在兼并重組過程中，對被兼并企業(yè)都實施了淘汰、改造、管理提升措施，但由于對兼并企業(yè)的改造提升需要相當(dāng)長時間的過程，目前不少水泥集團(tuán)內(nèi)部仍有一些“僵尸”企業(yè)存在。這些僵尸企業(yè)在今年的市場競爭中已經(jīng)大大拖累了企業(yè)的整體競爭能力，建議企業(yè)應(yīng)加快清理；同時大企業(yè)集團(tuán)應(yīng)科學(xué)調(diào)控自身產(chǎn)能利用率，今年以來年生產(chǎn)規(guī)模在千萬噸以上的水泥企業(yè)集團(tuán)水泥熟料產(chǎn)量占全國熟料總產(chǎn)量的比重已近超過70%，其中超過20%的熟料外銷，因此合理控制水泥窯的運(yùn)轉(zhuǎn)率，對改善水泥市場供需關(guān)系、加快淘汰落后產(chǎn)能具有重要的作用，在當(dāng)前水泥市場條件及水泥產(chǎn)業(yè)格局下，如果還想通過推高窯爐運(yùn)轉(zhuǎn)率來爭奪更高市場份額幾乎已經(jīng)是不可能了。從企業(yè)自身出發(fā)，如果能夠精裝上陣、共同實施與行業(yè)大局有利的策略，則必將會產(chǎn)生共贏，畢竟企業(yè)應(yīng)該以盈利為最終目的。在此呼吁大企業(yè)集團(tuán)一定不要意氣用事，避開零和博弈策略，加強(qiáng)自律和企業(yè)信用建設(shè)，多從企業(yè)效益和行業(yè)利益出發(fā)，做出合理的經(jīng)營策略，通過自身行動加強(qiáng)供應(yīng)側(cè)調(diào)節(jié)，加快價格和效益的合理回歸，實現(xiàn)企業(yè)和行業(yè)的共贏。