3月31日下午，波士頓咨詢公司（BCG）發(fā)布了最新的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革專題報(bào)告。

  值得注意的是，該報(bào)告是通過借鑒國外改革經(jīng)驗(yàn)，圍繞去產(chǎn)能過程中的“員工安置與再就業(yè)”和“資本效率與壞賬處置” 兩大焦點(diǎn)問題，結(jié)合企業(yè)訪談、文獻(xiàn)研究和BCG在全球范圍內(nèi)與政府和企業(yè)的合作經(jīng)驗(yàn)，提出具體建議，以應(yīng)對(duì)改革過程中的挑戰(zhàn)。

  報(bào)告作者之一、BCG大中華區(qū)董事總經(jīng)理廖天舒告訴記者：“中國當(dāng)前所面臨的問題在全球范圍內(nèi)并不是個(gè)案。上世紀(jì)80至90年代，許多經(jīng)濟(jì)體曾嘗試以供給側(cè)改革擺脫危機(jī)或經(jīng)濟(jì)滯漲，回顧并分析這些成敗經(jīng)驗(yàn)為中國的供給側(cè)改革提供了寶貴的借鑒?！?

  廖天舒表示，從美國、德國、日本等國的改革經(jīng)驗(yàn)中，我們發(fā)現(xiàn)有四點(diǎn)原則至關(guān)重要：一是供給側(cè)改革的目標(biāo)應(yīng)是通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整，實(shí)現(xiàn)高水平的供需平衡；二是政策需要有延續(xù)性和穩(wěn)定性，對(duì)短期陣痛有充分準(zhǔn)備；三是相信市場的力量，處理好市場與政府的關(guān)系；四是改革是系統(tǒng)工程，需要不同政策工具統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

  報(bào)告通過對(duì)供給學(xué)派和各國改革經(jīng)驗(yàn)的研究發(fā)現(xiàn)，供給側(cè)改革主要有五大政策工具：一是減少行政干預(yù)，建立市場主導(dǎo)、公平競爭的外部環(huán)境；二是減稅減負(fù)，降低企業(yè)綜合成本，為再投資和創(chuàng)新創(chuàng)造條件；三是加大人力資本投資，為經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和持續(xù)創(chuàng)新儲(chǔ)備人才；四是控制貨幣供給，穩(wěn)定物價(jià)，為改革創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境；五是打破金融約束，提升融資可得性，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。改革過程中，需要五大工具的統(tǒng)籌兼顧。

  關(guān)于去產(chǎn)能中的員工安置和再就業(yè)問題，報(bào)告指出，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，能夠兼顧短期社會(huì)穩(wěn)定和長期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的舉措是最佳的員工安置方式。報(bào)告提出了五條具體建議，包括鼓勵(lì)企業(yè)幫助員工培訓(xùn)再就業(yè)以及創(chuàng)造公共服務(wù)崗位分流員工等。

  BCG全球資深合伙人金偉棟說，在配套措施方面，政府還應(yīng)給予必要的資金支持和制度支持。

  考慮到目前日趨完善的社保制度，本輪員工安置整體可控。“但對(duì)于過剩產(chǎn)能行業(yè)集中度較高的地區(qū)，若不能妥善安置下崗員工，可能會(huì)給局部地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)造成負(fù)面影響?！?

  在去產(chǎn)能過程中很可能出現(xiàn)的壞賬處置問題上，報(bào)告稱，結(jié)合亞洲金融危機(jī)和次貸危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，需從市場主體、模式創(chuàng)新和政策法規(guī)三個(gè)方面來審視壞賬處置問題。

  在市場主體方面，鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮能動(dòng)性，堅(jiān)決壓縮給“僵尸企業(yè)”的信貸，主動(dòng)披露和消化風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展投行能力支持龍頭企業(yè)開展承債式收購；在模式創(chuàng)新方面，落實(shí)不良資產(chǎn)證券化，并探索由銀行主動(dòng)發(fā)起設(shè)立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離的‘壞銀行’子公司，提升壞賬處置的效率。

  而在政策法規(guī)方面，報(bào)告建議，進(jìn)一步完善金融業(yè)預(yù)警和危機(jī)準(zhǔn)備制度，加強(qiáng)金融救援制度的立法，健全銀行破產(chǎn)制度，優(yōu)化企業(yè)破產(chǎn)制度和執(zhí)行程序，有望為中國處置金融風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。