一、全國與區(qū)域行情綜述

  1.1 全國行情：水泥均價漲幅放緩

  5月末中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為83.7點，環(huán)比上漲1.57個點，漲幅較上月下跌1.87個點。5月，全國水泥市場再次出現(xiàn)南北差異化行情，與3月份不同的是此次南方價格出現(xiàn)弱勢下行走勢，北方則保持良好上漲勢頭。華北、東北、中南、西北地區(qū)水泥價格出現(xiàn)明顯上行走勢，月內(nèi)華北、東北、中南都經(jīng)歷了兩輪價格上漲；反觀華東、西南地區(qū)則出現(xiàn)了價格下行走勢，其中華東市場價格先漲后降。

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  5月份全國煤炭價格出現(xiàn)先降后升的走勢，幅度不大，整體表現(xiàn)平穩(wěn)。5月份隨著水泥價格的增長水泥-煤炭價格差有增大變現(xiàn)，月內(nèi)價格差最大達到198.07元/噸，整體來看水泥產(chǎn)品毛利率水平較上個月有所改善。

  1.2 區(qū)域行情：華北領(lǐng)銜上漲，華東先漲后跌

  5月，各大區(qū)域水泥市場行情依然保持差別化走勢，與年后北方繼續(xù)弱勢下行、南方漲價不斷相反，接近年中北方地區(qū)水泥價格開始在協(xié)會及企業(yè)的助推下不斷上行，華東地區(qū)漲勢戛然而止并出現(xiàn)弱勢下行走勢。5月末六大區(qū)域中水泥價格指數(shù)環(huán)比下降的只有西南地區(qū)；西北地區(qū)價格指數(shù)超越了去年同期；華東地區(qū)出現(xiàn)先漲后降走勢月末水泥價格指數(shù)環(huán)比漲幅較4月大幅縮減。

表1：2016年5月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  5月份華北地區(qū)水泥價格指數(shù)環(huán)比上漲4.55個點，漲幅較4月份大大增加，同比降幅大大縮小。河北南部地區(qū)企業(yè)在需求略見回升之際率先漲價，隨后漲價范圍向北推進至冀中、京津冀及冀北區(qū)域。金隅、冀東兩大企業(yè)重組消息傳出之后企業(yè)報價大幅上漲，但漲價幅度未能如預(yù)期目標(biāo)。4月之后山西、內(nèi)蒙古企業(yè)也加強自律協(xié)作，對水泥價格連續(xù)推漲，但整體漲價幅度不大。

圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  東北地區(qū)5月份再次執(zhí)行停窯限產(chǎn)措施，受此推動企業(yè)再次推漲價格。遼寧出臺新的最低出廠限價，較前期價格上漲，吉林、黑龍江一些地區(qū)價格出現(xiàn)聯(lián)動，三地分別安排為期半個月至20天左右的停窯限產(chǎn)，價格在月末出現(xiàn)大幅上調(diào)。但從企業(yè)漲價幅度和市場實際執(zhí)行情況來看，報價上漲50元/噸，市場執(zhí)行則只有20-30元/噸左右，小廠執(zhí)行力度更小。整體來看東北地區(qū)水泥需求上漲有限，但市場價格環(huán)比明顯上揚。

  西北地區(qū)5月上半月陜西關(guān)中地區(qū)有停窯穏價意向，但是停窯未能執(zhí)行，企業(yè)大力推漲價格，月中主要廠家陸續(xù)發(fā)布價格上調(diào)消息，主要針對高標(biāo)號散裝水泥上調(diào)25-55元/噸不等，然而到了月末由于陰雨天氣增多局部市場需求下滑較為明顯，前期的價格上調(diào)執(zhí)行效果不佳，整體依然平穩(wěn)運行。甘肅部分地區(qū)在4月下旬至5月下旬價格已經(jīng)普漲一輪，企業(yè)原本有意向5月下旬至月底價格繼續(xù)上調(diào)但月底需求及銷量有下滑表現(xiàn)，價格上漲未能成行。

  華東地區(qū)5月初仍能保持價格大幅上漲，但到了月中漲幅開始迅速回落，下半月開始出現(xiàn)周環(huán)比下降的走勢。月初，隨著雨水天氣的增多，長三角地區(qū)價格漲勢明顯放緩，江蘇地區(qū)價格已經(jīng)出現(xiàn)松動，沿江地區(qū)部分水泥熟料價格已有回落跡象；浙江、安徽局部地區(qū)為平衡市場整體價格水平月初仍有價格上調(diào)，但自下半月開始價格也開始松動下行。

  中南地區(qū)月初兩廣及河南局部地區(qū)價格略有上漲，兩湖地區(qū)報價平穩(wěn)。月初廣西水泥熟料價格普漲后各地維穩(wěn)運行；廣東粵北、珠三角及粵西地區(qū)水泥、熟料價格普漲，隨后梅州、潮汕等粵東地區(qū)價格跟調(diào)。下旬，廣東部分地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)價格再次上調(diào)，廣西地區(qū)以及兩湖地區(qū)報價繼續(xù)平穩(wěn)運行。受雨水增多影響，月底兩湖地區(qū)價格出現(xiàn)下行走勢；而兩廣則繼續(xù)保持漲勢，廣西多數(shù)地區(qū)袋裝水泥價格普漲。

  西南地區(qū)5月份價格表現(xiàn)平穩(wěn)，局部地區(qū)價格有小幅波動，但不影響整體走勢。云貴一帶受大型項目啟動影響，3-4月份云南西南部地區(qū)價格接連上漲，貴州局部地區(qū)價格也出現(xiàn)上揚走勢，而5月份以來各省漲價潛力不足。5月下半月受陰雨及農(nóng)忙影響西南局部地區(qū)需求有趨弱表現(xiàn)，川渝地區(qū)企業(yè)聯(lián)動上漲意愿較大但執(zhí)行不佳。

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  二、各省行情走勢

  2.1 各省5月價格變動分析

  5月份全國31個省市區(qū)價格環(huán)比下降的較4月份有所增加。江蘇、安徽、湖北、重慶、云南、青海市場均價環(huán)比有所下調(diào)，從調(diào)研數(shù)據(jù)來看重慶價格下跌幅度較大。華北、東北各省市破例出現(xiàn)價格全面上漲行情，其中北京、河北漲價幅度較大。

表2：2016年5月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2主要異動省份具體變化分析

  2.2.1京津冀：企業(yè)推漲效果明顯

  受區(qū)域需求提升的影響，河北自南向北水泥價格出現(xiàn)明顯上升走勢。自華北區(qū)域內(nèi)兩大龍頭水泥企業(yè)金隅、冀東重組消息傳出后，兩家企業(yè)便開始了借勢推漲區(qū)域水泥價格的行程。5月初北京地區(qū)市場均價上漲20元/噸，小于企業(yè)報價漲幅。月內(nèi)京津冀地區(qū)逐步消化價格上漲，截止到月末20元/噸的上漲幅度已基本被區(qū)域內(nèi)市場接納。

圖4：近三個月京津冀P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  6月份冀中南地區(qū)計劃停窯20天，企業(yè)有意在停窯之際為提升行業(yè)盈利水平提高售價。目前京津冀區(qū)域內(nèi)需求尚可，預(yù)計停窯將成為支撐區(qū)域市場價格上漲的有力保障。

  2.2.2黑吉遼：企業(yè)推漲力度大，但需求端支撐力度較為疲軟

  5月份東北三省水泥企業(yè)價格漲勢強勁，遼寧省中部地區(qū)在月中開始年內(nèi)第二次停窯，同時要求對水泥價格執(zhí)行新的出廠最低限價，盡管需求端動力不足，但企業(yè)自律協(xié)調(diào)積極性明顯提升，也使得市場端價格明顯上揚。在遼寧地區(qū)水泥價格上行的基礎(chǔ)上吉林、黑龍江部分地區(qū)也啟動價格上行步伐，主導(dǎo)企業(yè)大幅提高報價，并安排停窯限產(chǎn)以支持提價落實。然而，由于需求端支撐無力市場接受程度小于企業(yè)提價幅度。月底吉林、黑龍江局部地區(qū)大廠報價再次大幅上漲，并要求6月開始執(zhí)行漲價幅度，但后續(xù)情況仍有待觀察。

圖5：近三個月黑吉遼P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2.3浙江：陰雨影響價格先漲后跌

  月初，浙江西部地區(qū)依舊延續(xù)之前的上漲行情，9日起南方、紅獅、海螺等各主要廠家如期發(fā)布調(diào)漲通知，對金華、衢州、建德、麗水等區(qū)域全品種水泥上調(diào)20元/噸，直至5月下旬，全省價格已經(jīng)普遍上漲，價格穩(wěn)定運行。下旬開始，受周邊水泥價格下降以及陰雨天氣的影響，浙江沿海臺州、象山地區(qū)低標(biāo)水泥價格開始走低，湖州、嘉興地區(qū)熟料及水泥價格也開始暗降。月底杭州、金華、溫州、麗水等前期價格上調(diào)的地區(qū)也出現(xiàn)了價格松動。

圖6：近三個月浙江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  中國水泥網(wǎng)水泥價格指數(shù)中心：index.ccement.com

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